Azioni H vs Azioni A:qual è la differenza?

Azioni H vs. Azioni A:una panoramica

L'acquisto di azioni di società quotate in borsa nella Repubblica popolare cinese (RPC) non è così semplice come l'acquisto di azioni negli Stati Uniti. Mentre le azioni negoziate sui mercati pubblici negli Stati Uniti sono generalmente disponibili per chiunque abbia i soldi per pagarle, i mercati azionari cinesi hanno rigide restrizioni su chi può acquistare e cosa è disponibile per l'acquisto. Le distinzioni sono importanti per sapere se vuoi iniziare a fare trading o investire lì.

Le società quotate in borsa in Cina generalmente rientrano in tre categorie di azioni:

• Le azioni A rappresentano società cinesi quotate in borsa che operano nelle borse cinesi come le borse di Shenzhen e Shanghai. Questi titoli sono scambiati in yuan renminbi (CNY).
• Le azioni B sono azioni di investimento estere quotate a livello nazionale. Si quotano alle borse di Shenzhen e Shanghai, e commercio di valute estere.
• H-azioni, negoziato nelle borse di Hong Kong, sono regolati dalla legge cinese e sono liberamente negoziabili da chiunque. Queste azioni vengono scambiate utilizzando il dollaro di Hong Kong (HKD).

A seconda di dove sono elencati, tutte e tre le azioni possono avere una denominazione in renminbi ma sono scambiate in valute diverse.

A-Azioni

Le azioni cinesi di classe A sono le azioni di società costituite con sede nella Cina continentale quotate alla borsa di Shanghai o di Shenzhen. Le azioni A sono generalmente disponibili solo per il commercio con i cittadini della Cina continentale. Però, l'investimento estero in queste società è consentito attraverso una struttura regolamentata. Alcuni investitori istituzionali possono qualificarsi come Investitori Istituzionali Esteri Qualificati (QFII) o altri programmi di trading rigorosi. Solo un gruppo selezionato di investitori istituzionali si è qualificato per lo status QFII e può acquistare e vendere azioni A cinesi.

Dopo il 2007, La Cina ha permesso agli investitori della Cina continentale di acquistare azioni A o H di società quotate alla Borsa di Shanghai. Prima di ciò, Gli investitori della Cina continentale potevano acquistare solo azioni A, anche se sono state offerte anche azioni H. Poiché gli investitori stranieri possono negoziare azioni H, le azioni sono più liquide delle azioni A.

Le azioni A sono emesse in Cina secondo la legge cinese e sono quotate in yuan o renminbi cinesi. Per gli investitori americani che non sono qualificati QFII, l'unico modo per accedere a queste azioni può essere attraverso un fondo dei mercati emergenti o investendo in ricevute di deposito americane (ADR).

Indice MSCI Emerging Markets

C'è stato un grande sforzo per dare ai singoli investitori stranieri una maggiore opportunità di investire i loro soldi in azioni A. Un modo in cui gli investitori possono farlo è esaminare diverse opportunità di investimento che possono includere azioni A come fondi negoziati in borsa (ETF) e altri fondi.

Nel 2020, l'indice MSCI Emerging Markets è stato ponderato per il 40,95% nel mercato cinese e include parzialmente azioni A e mid cap ad alta capitalizzazione della Cina. Nel 2018, lo stesso indice deteneva il 32,72% nel mercato cinese. A febbraio 2019, la società ha annunciato che avrebbe aumentato il suo peso di azioni A large cap dal 15% al ​​20% entro novembre 2019, una mossa che ha affermato essere stata ben accolta dagli investitori. Alla fine del trasloco, la società ha affermato che avrebbe avuto 253 azioni A large cap e 168 midcap nell'indice.

Azioni B

B-share costituite anche da società cinesi incorporate, sono quotati in valute estere come il dollaro USA (USD) e l'HKD, a seconda dello scambio di quotazione. Le azioni B sono più ampiamente disponibili per gli investitori stranieri.

H-Shares

Le azioni cinesi H rappresentano le azioni di società cinesi quotate in borsa quotate alla borsa di Hong Kong. Le azioni H sono emesse in Cina ai sensi della legge cinese e sono soggette ai requisiti di quotazione della Borsa di Hong Kong.

Le regole stabiliscono che i conti annuali devono seguire gli standard contabili di Hong Kong o internazionali. Anche, l'atto costitutivo di una società deve includere sezioni che chiariscano la diversa natura delle azioni nazionali e delle azioni estere, comprese le azioni H, nonché i diritti attribuiti a ciascun acquirente.

A differenza delle azioni A quotate alle borse di Shanghai o Shenzhen e scambiate in renminbi cinesi, quotazione di H-share, e commerciare con un valore nominale di dollari di Hong Kong. Anche le azioni H sono aperte a tutti gli investitori.

Di solito ci sono discrepanze di prezzo tra le azioni A e le azioni H di un'azienda. Anche, Le azioni A generalmente vengono scambiate con un premio rispetto alle azioni H.

considerazioni speciali

Un modo per investire in Cina è attraverso un American Depositary Receipt (ADR). Questi certificati, che rappresentano una serie di azioni di società estere, sono scambiati sul mercato statunitense. Gli ADR eliminano qualsiasi restrizione per gli investitori che non possono, altrimenti, investire in un ente straniero. E dal momento che commerciano nelle borse americane, sono valutati in dollari USA, quindi non ci sono problemi con i prezzi, e valori di valuta o cambi.

Un'altra considerazione è Shanghai-Hong Kong Stock Connect, un sistema progettato per offrire agli investitori un accesso reciproco al mercato. L'idea alla base del sistema era quella di collegare sia la borsa di Shanghai che quella di Hong Kong e dare agli investitori la possibilità di scambiare azioni in ciascun mercato utilizzando i propri broker. Fondata nel 2014, Stock Connect offre agli stranieri l'opportunità di acquistare azioni A senza le tipiche restrizioni che ne derivano. Tutte le transazioni sono effettuate in CNY, non in dollari di Hong Kong.

Punti chiave

• Le azioni A sono azioni di società con sede nella Cina continentale quotate alla borsa di Shanghai o Shenzhen.
• Le azioni A sono generalmente disponibili solo per il commercio con i cittadini della Cina continentale.
• Le azioni H di società cinesi quotate alla Borsa di Hong Kong sono quotate e scambiate con un valore nominale di dollari di Hong Kong.
• Le azioni H sono aperte per la negoziazione a tutti gli investitori.