Crisi finanziaria asiatica

Qual è stata la crisi finanziaria asiatica?

La crisi finanziaria asiatica, chiamato anche il "contagio asiatico, " è stata una sequenza di svalutazioni valutarie e altri eventi che sono iniziati nell'estate del 1997 e si sono diffusi in molti mercati asiatici. I mercati valutari sono falliti per la prima volta in Thailandia a seguito della decisione del governo di non agganciare più la valuta locale al dollaro USA ( USD).Il declino delle valute si è diffuso rapidamente in tutta l'Asia orientale, a sua volta causando ribassi del mercato azionario, minori entrate di importazione, e sconvolgimento del governo.

Comprendere la crisi finanziaria asiatica

A seguito della svalutazione del baht thailandese, gran parte delle valute dell'Asia orientale è scesa fino al 38%. Anche le azioni internazionali sono diminuite del 60%. Per fortuna, la crisi finanziaria asiatica è stata in qualche modo arginata grazie all'intervento finanziario del Fondo Monetario Internazionale e della Banca Mondiale. Però, i ribassi di mercato si sono fatti sentire anche negli Stati Uniti, Europa, e la Russia mentre le economie asiatiche crollavano.

A seguito della crisi, molte nazioni hanno adottato misure protezionistiche per garantire la stabilità delle loro valute. Ciò ha spesso portato a pesanti acquisti di titoli del Tesoro statunitensi, utilizzati come investimenti globali dalla maggior parte dei governi del mondo, autorità monetarie, e grandi banche. La crisi asiatica ha portato ad alcune riforme finanziarie e governative tanto necessarie in paesi come la Thailandia, Corea del Sud, Giappone, e Indonesia. Serve anche come un prezioso caso di studio per gli economisti che cercano di comprendere i mercati intrecciati di oggi, soprattutto per quanto riguarda il commercio di valuta e la gestione dei conti nazionali.

Cause della crisi finanziaria asiatica

La crisi era radicata in diversi filoni industriali, finanziario, e fenomeni monetari. Generalmente, molti di questi riguardano la strategia economica di crescita guidata dalle esportazioni che era stata adottata nelle economie in via di sviluppo dell'Asia orientale negli anni precedenti la crisi. Questa strategia prevede una stretta cooperazione del governo con i produttori di prodotti di esportazione, comprese le sovvenzioni, accordi finanziari favorevoli, e un ancoraggio valutario al dollaro USA per garantire un tasso di cambio favorevole agli esportatori.

Sebbene ciò abbia beneficiato le industrie in crescita dell'Asia orientale, comportava anche alcuni rischi. Garanzie governative esplicite e implicite per salvare le industrie e le banche nazionali; relazioni amichevoli tra conglomerati dell'Asia orientale, istituzioni finanziarie, e regolatori; e una marea di afflussi finanziari esteri con poca attenzione ai potenziali rischi, tutto ha contribuito a un enorme azzardo morale nelle economie dell'Asia orientale, incoraggiando importanti investimenti in marginali, e progetti potenzialmente non validi.

Con l'inversione di Plaza Accord nel 1995, i governi degli Stati Uniti, Germania, e il Giappone ha accettato di coordinarsi per far apprezzare il dollaro USA rispetto allo yen e al marco tedesco. Ciò significava anche l'apprezzamento delle valute dell'Asia orientale ancorate al dollaro USA, che ha portato all'accumulo di importanti pressioni finanziarie in queste economie poiché le esportazioni giapponesi e tedesche sono diventate sempre più competitive con le altre esportazioni dell'Asia orientale. Le esportazioni sono crollate e gli utili aziendali sono diminuiti. I governi dell'Asia orientale e le istituzioni finanziarie collegate hanno trovato sempre più difficile prendere in prestito in dollari USA per sovvenzionare le loro industrie nazionali e anche mantenere i loro ancoraggi valutari. Queste pressioni sono arrivate al culmine nel 1997 quando uno dopo l'altro hanno abbandonato i loro ancoraggi e svalutato le loro valute.

Risposta alla crisi finanziaria asiatica

Come menzionato sopra, il FMI è intervenuto, fornendo prestiti per stabilizzare le economie asiatiche, note anche come "economie della tigre", che sono state colpite. Circa 110 miliardi di dollari in prestiti a breve termine sono stati anticipati alla Thailandia, Indonesia, e la Corea del Sud per aiutarli a stabilizzare le loro economie. A sua volta, dovevano seguire condizioni rigorose tra cui tasse e tassi di interesse più elevati, e un calo della spesa pubblica. Molti dei paesi colpiti cominciarono a mostrare segni di ripresa entro il 1999.

Lezioni apprese dalla crisi finanziaria asiatica

Molte delle lezioni apprese dalla crisi finanziaria asiatica possono ancora essere applicate alle situazioni che si verificano oggi e possono anche essere utilizzate per alleviare i problemi in futuro. Primo, gli investitori dovrebbero fare attenzione alle bolle patrimoniali:alcune di esse potrebbero finire per scoppiare, lasciando gli investitori nei guai una volta che lo fanno. Un'altra possibile lezione è che i governi tengano d'occhio la spesa. Qualsiasi spesa infrastrutturale dettata dal governo potrebbe aver contribuito alle bolle patrimoniali che hanno causato questa crisi, e lo stesso può valere anche per eventuali eventi futuri.

Caso moderno della crisi finanziaria asiatica

I mercati mondiali hanno oscillato notevolmente negli ultimi due anni, dall'inizio del 2015 fino al secondo trimestre del 2016. Ciò ha fatto temere alla Federal Reserve la possibilità di una seconda crisi finanziaria asiatica. Per esempio, La Cina ha lanciato un'onda d'urto attraverso i mercati azionari negli Stati Uniti l'11 agosto. 2015, quando ha svalutato lo yuan rispetto al dollaro USA. Ciò ha causato il rallentamento dell'economia cinese, con conseguente riduzione dei tassi di interesse interni e una grande quantità di fluttuazione obbligazionaria.

I bassi tassi di interesse messi in atto dalla Cina hanno incoraggiato altri paesi asiatici a ridurre i propri tassi di interesse interni. Giappone, Per esempio, ha ridotto i suoi già bassi tassi di interesse a breve termine in numeri negativi all'inizio del 2016. Questo periodo prolungato di bassi tassi di interesse ha costretto il Giappone a prendere in prestito somme di denaro sempre più grandi da investire nei mercati azionari globali. Lo yen giapponese ha risposto in modo controintuitivo aumentando di valore, rendendo i prodotti giapponesi più costosi e indebolendo ulteriormente la sua economia.

I mercati azionari statunitensi hanno risposto con un calo dell'11,5% dal 1 gennaio all'11 febbraio. 2016. Sebbene i mercati siano successivamente rimbalzati del 13% l'anno successivo, la volatilità è seguita per tutto il resto del 2016 fino a quando gli effetti di questa situazione non si sono completamente dissipati.