Come scambiare la stagione degli utili

Ogni tre mesi per circa sei settimane, il mercato azionario attraversa una serie di fluttuazioni alimentate da estasi e delusione.

Gli investitori passano il mouse sopra i monitor dei loro computer, guardando e ascoltando i segnali per entrare o uscire da determinate posizioni azionarie. Alcuni di loro si danno una pacca sulla spalla per un lavoro ben fatto. Altri si chiedono se avrebbero dovuto entrare nell'azienda di fertilizzanti di famiglia o unirsi a un monastero.

Se suona come te o qualcuno che conosci, è probabile che sia la stagione dei guadagni.

È il momento ogni trimestre in cui le società di proprietà pubblica pubblicano i risultati finanziari del trimestre precedente. Investitori, analisti e curiosi prestano attenzione ai fattori e alle sfumature di tutti i risultati per costruire la loro strategia finanziaria e fare mosse.

Tuttavia, non tutte queste mosse sono quelle giuste o provengono dai posti giusti. Daremo un'occhiata a cosa significa la stagione e come leggere i rapporti sugli utili commerciali nel modo giusto.

Quando escono i rapporti sugli utili?

Dopo la conclusione di un trimestre fiscale, alla fine di marzo, giugno, settembre e dicembre di ogni anno, la stagione degli utili inizia in genere un paio di settimane dopo. Quindi si tratta rispettivamente di metà aprile, luglio, ottobre e gennaio prossimo.

Le società quotate in borsa presentano i loro risultati finanziari per il trimestre precedente alla Securities and Exchange Commission (SEC) come richiesto dalla legge. Molti di loro tengono quindi una teleconferenza per discutere i rapporti, parlare dei risultati e affrontare alcuni dei fattori che li hanno influenzati. Altri semplicemente rilasciano un comunicato stampa e pubblicano i rapporti sui loro siti Web aziendali.

I rapporti sugli utili contengono tutte le informazioni rilevanti sulla performance finanziaria più recente dell'azienda. Includono tre diversi rendiconti finanziari:  Un conto economico, uno stato patrimoniale e un rendiconto finanziario.

Gli investitori esaminano e confrontano diversi punti dati su questi fogli, tra cui:

• Vendite nette, costo del venduto e margine di profitto lordo
• Spese operative
• Utili per azione
• Utili e perdite di capitale
• Attività e passività correnti
• Patrimonio netto
• Attività di investimento e finanziamento
• Informazioni fiscali e sugli interessi

Un rapporto sugli utili può includere informazioni, grafici e tabelle supplementari. Spesso contengono spiegazioni su determinati risultati e possono guidare il futuro a breve e lungo termine.

La moderna chiamata sugli utili funge anche da PR. I leader aziendali utilizzano quasi sempre la teleconferenza per assicurare agli investitori che l'attività sta andando bene, anche se il rapporto è neutro o negativo.

Molte grandi aziende lasciano aperta una parte della loro presentazione alla fine per le domande di investitori istituzionali e analisti. Questo è spesso visto come la parte più importante della chiamata sugli utili. È il momento in cui la leadership aziendale deve affrontare i propri azionisti, le cui domande potrebbero essere progettate per sfidare l'effetto PR positivo delle aziende.

Come reagiscono gli investitori ai rapporti sugli utili?

La stagione degli utili è una parte importante del ciclo o solo uno sfogo per clamore e panico?

Quasi ogni volta che rispondiamo a una domanda strutturata in questo modo, la risposta è "un po' di entrambi". Questa non fa eccezione.

La stagione degli utili è quasi sempre un periodo volatile per gli investitori. Le informazioni che raccolgono dai loro rapporti vengono utilizzate per alimentare le loro decisioni di investimento. Se un'azienda supera le sue aspettative per il trimestre, il suo successo può (ma non sempre) far salire i prezzi delle sue azioni. Se non è all'altezza, può (e quasi fa sempre) far scendere il prezzo.

Nei giorni e nelle settimane che precedono l'annuncio del rapporto sugli utili di una società, gli analisti emergono in massa per offrire le loro opinioni e previsioni su ciò che accadrà. Vengono in torrent. Ogni analista ha i propri metodi, ragioni e influenze per esprimere le proprie opinioni. Le loro informazioni possono essere illuminanti o confuse.

Un aspetto enorme, forse sovradimensionato, della stagione degli utili è l'attenzione ai risultati. L'azienda ha battuto le stime del settore? I risultati hanno raggiunto o superato quelli del trimestre precedente? In caso negativo, cosa è successo?

Naturalmente, queste sono tutte domande giuste da porre. E gli azionisti hanno sicuramente diritto a risposte veritiere sul fatto che un'azienda rispetti le sue stime.

Ma la reazione a questi dati può essere rapida e drastica. Un rapporto sugli utili eccessivamente roseo può incoraggiare gli investitori ad acquistare, il che fa salire il prezzo delle azioni. Se la speculazione diventa troppo ottimistica, il titolo potrebbe diventare sopravvalutato.

Allo stesso modo, un rapporto sugli utili deprimente può innescare ondate di vendite che portano i prezzi delle azioni al ribasso. Ciò non è sempre garantito perché gli utili negativi non sono sempre il risultato di un fallimento aziendale, potrebbe essere dovuto alle condizioni del mercato o del settore in generale.

Anche se tutta questa attività è inizialmente stimolata da metriche e dati concreti, può rapidamente trasformarsi in investimenti guidati dalle emozioni. Alcuni azionisti possono interpretare o interpretare erroneamente un rapporto sugli utili negativi, guardare altri investitori vendere, farsi prendere dal panico e scambiare le loro posizioni. Oppure possono farsi prendere dal panico quando vedono altri acquistare azioni dopo un rapporto forte se non vogliono perdere la barca.

Sfortunatamente, sebbene ogni analista nel mondo denunci l'investimento emotivo, è qualcosa di cui bisogna tener conto nei progetti futuri, specialmente durante la stagione degli utili, quando gli investitori si innervosiscono.

Ma basta parlare di loro - e tu? Come puoi sapere come negoziare i rapporti sugli utili in modo responsabile durante il più grande evento del trimestre fiscale di ogni società per azioni?

Come negoziare i rapporti sugli utili: Pianifica in anticipo

Come per quasi tutto ciò che riguarda gli investimenti, la preparazione è la chiave per navigare nella stagione degli utili.

Crea una watchlist

Se non l'hai già fatto, fai una watchlist delle azioni che detieni o che sei interessato ad acquistare. Qualsiasi sito di intermediazione online o app mobile di valore lo rende facile. Imposta la tua watchlist per inviare le notifiche delle ultime notizie al tuo smartphone o computer. Rapporti sugli utili e annunci di imminenti rapporti sui guadagni:in genere vengono gestiti come le ultime notizie.

Ricerca tra le aziende

Dai un'occhiata ai rapporti sugli utili passati delle tue aziende. Fatti un'idea generale dei loro modelli di crescita e del loro track record. Nota come si comporta la loro attività in determinati periodi di tempo:alcune aziende solide ottengono risultati migliori in determinate stagioni rispetto ad altre. Alcuni sono più influenzati dal mercato o dalle condizioni del settore. Guarda oltre i grafici per vedere se ci sono fattori comprensibili che potrebbero aver influito sui risultati.

Guarda alla guida futura passata

Ci sono tre parti di un rapporto sulle entrate che è importante considerare nel contesto reciproco:

• Fatturato o vendite
• Utili per azione (EPS)
• Guida in avanti

L'importanza di guardare alle entrate e all'EPS è, si spera, ovvia. Ma è anche fondamentale sapere se la società ha rispettato la guida prospettica dei suoi rapporti storici sugli utili. Ripetuti quarti di mancanza non sono di buon auspicio.

Considera gli analisti con cautela

Gli analisti di Wall Street possono essere incredibilmente utili a volte, ma sono rumorosi e distraggono gli altri. Ma non tutti gli analisti "divertenti" favorevoli ai media hanno torto e non tutti gli analisti seri e sobri hanno ragione. Conosci gli analisti prima di ascoltare i loro consigli. Alla fine, l'analista più importante sei tu . Crea la tua previsione sulla base di informazioni affidabili.

Imposta un piano e attieniti ad esso

Quando hai acquisito un'idea di tutti i dati che hai ricercato, forma un piano di trading da cui non devi deviare. Escludi investimenti emotivi in ​​preda al panico, ma non fingere che altri trader facciano lo stesso.

Come negoziare i rapporti sugli utili: Aspetta

C'è sempre un rischio elevato quando si acquistano azioni immediatamente prima del rapporto sugli utili. Ciò è principalmente dovuto al fatto che gli annunci sugli utili vengono generalmente effettuati dopo la chiusura del mercato azionario. Se acquisti azioni prima di un rapporto che si rivela negativo, il tuo titolo potrebbe diminuire drasticamente prima della negoziazione del giorno successivo e non sarai in grado di fare nulla al riguardo.

Invece, osserva come fluttua il prezzo delle azioni durante il giorno dopo la chiamata agli utili. Potresti vedere un aumento immediato del prezzo delle azioni dopo la teleconferenza, ma non sentirti costretto a impegnarti. Attendi di vedere in che modo un rapporto positivo influisce sul prezzo delle azioni.

Osserva in particolare il volume degli scambi. Se il prezzo sta salendo e il volume degli scambi è elevato, indica che il titolo sta ricevendo molto supporto agli investimenti istituzionali e potrebbe essere una buona idea acquistare. Cerca i titoli che chiudono nella metà superiore del loro range di trading per il giorno successivo all'annuncio.

Come scambiare guadagni: Ricorda che è un ottovolante

Soprattutto, mantieni una prospettiva chiara sul giorno successivo al rapporto sugli utili. Il mercato delle tue azioni sarà molto probabilmente estremamente volatile, molto più del solito.

Quindi non lasciare che le tue emozioni ti precipitino. Se decidi di prendere una posizione long, fallo con l'aspettativa di mantenerla per un po'. Se prendi una posizione corta o acquisti un'opzione per trarre profitto o proteggerti dalla volatilità, comprendi il rischio considerevole in cui quei veicoli potrebbero metterti in gioco. Nessuno ti biasimerà se sei fuori dall'onda. Ma se hai intenzione di fare trading dopo il rapporto sugli utili, sii assolutamente sicuro dei tuoi livelli di tolleranza al rischio.

Soprattutto, tieniti aggiornato su notizie e annunci sulle tue azioni. L'informazione è il tuo miglior alleato in ogni momento, ma soprattutto durante la stagione dei guadagni.

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