Guerra Israele-Hamas:impatti economici e rischi commerciali globali

Le tensioni geopolitiche globali svolgono spesso un ruolo fondamentale nel plasmare la percezione della crescita economica da parte dei cittadini. La ricerca mostra che la preoccupazione per tali questioni può indurre le persone e le aziende a diventare più cauti riguardo alla spesa e agli investimenti, il che può portare alla recessione economica.

La recente escalation del conflitto israelo-palestinese non è diversa. Gli investitori di tutto il mondo sono preoccupati per le ripercussioni di questa guerra, soprattutto alla luce di un quadro già desolante per la crescita economica globale.

L’attacco di Hamas del 7 ottobre al sud di Israele è l’ultimo capitolo di un ciclo di violenza che va avanti in questa regione da decenni e, purtroppo, non sembra avere fine in vista. Sebbene le ragioni alla base di questi eventi siano complesse, le potenziali conseguenze economiche immediate e a lungo termine del conflitto sono più facili da comprendere.

Dopotutto, se la guerra Russia-Ucraina ci ha insegnato una cosa, è che dovremmo essere consapevoli delle intricate interdipendenze che modellano il panorama economico e geopolitico globale.

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Come i conflitti possono influenzare l'economia

I conflitti interni e interstatali hanno spesso un effetto significativo sugli indici del mercato azionario, sui tassi di cambio e sui prezzi delle materie prime, a volte addirittura facendo salire i prezzi nel periodo precedente alle ostilità. Tuttavia, l’impatto economico a lungo termine è in genere più complicato da valutare. Gli effetti duraturi di eventi anche apparentemente drammatici sul comportamento degli investitori possono essere difficili da prevedere.

I conflitti in Medio Oriente tendono a portare a picchi nei prezzi del petrolio – si pensi all’embargo petrolifero dell’OPEC del 1973-1974, alla rivoluzione iraniana del 1978-1979, alla guerra Iran-Iraq iniziata nel 1980 e alla prima guerra del Golfo Persico nel 1990-91. Poiché la regione rappresenta quasi un terzo della fornitura globale di petrolio, qualsiasi instabilità può creare incertezza nel mercato a causa delle preoccupazioni relative alle interruzioni della fornitura globale di petrolio.

Questa incertezza si riflette nel premio di rischio nei mercati petroliferi. Questo è il prezzo pagato per il petrolio scambiato in anticipo nei mercati dei futures rispetto al prezzo del petrolio in tempo reale. Riflette i profitti che gli speculatori si aspettano di ricevere dall’acquisto e dalla vendita di petrolio durante un periodo di conflitto, nonché le esigenze di copertura delle imprese che producono e consumano petrolio e le loro preoccupazioni sulla domanda e sull’offerta.

Pertanto, l’effetto dell’ultimo conflitto Israele-Hamas sui mercati finanziari globali dipenderà dal coinvolgimento delle altre principali potenze regionali. Se il conflitto tra Israele e Hamas persiste, l’effetto sarà probabilmente limitato e presumibilmente esclusivo ai paesi con esposizione commerciale diretta verso Israele o Palestina.

Ma se il conflitto si estendesse ai principali paesi produttori di petrolio della regione, come l'Iran, l'economia globale potrebbe subire gravi ripercussioni poiché i costi energetici per le imprese e le famiglie potrebbero aumentare se l'offerta viene interrotta.

L’aumento dei prezzi dell’energia ostacolerebbe gli sforzi delle banche centrali per domare le pressioni inflazionistiche nella maggior parte delle economie avanzate ed emergenti. Se ciò portasse a una politica monetaria “più elevata più a lungo” che mantenga i tassi di interesse elevati, aumenterebbe il costo del prestito e del rifinanziamento da parte di governi, aziende e persone.

La storia può offrire alcuni spunti su come l’impatto sull’economia globale potrebbe svolgersi in questi diversi scenari. Ad esempio, la guerra di 50 giorni tra Israele e Hamas nel 2014, che ha ucciso 2.200 persone, per lo più civili, non ha avuto effetti significativi sull’economia globale o sui mercati finanziari.

Tuttavia, quando Israele e Hezbollah si scontrarono in Libano nel 2006, i prezzi del petrolio aumentarono a livello globale a causa dei timori di un conflitto più ampio in Medio Oriente.

Cosa aspettarmi questa volta

Purtroppo c’è un altro fattore da considerare al momento. L’escalation del conflitto israelo-palestinese è avvenuta parallelamente al riallineamento di varie alleanze globali. Questo lento avanzare verso la “deglobalizzazione” può essere visto in un cambiamento nelle politiche commerciali negli ultimi anni.

Paesi come gli Stati Uniti e il Regno Unito stanno delocalizzando le attività economiche, compreso l'approvvigionamento o la produzione di prodotti provenienti da paesi diversi, per paura di dover fare affidamento su fornitori in regioni potenzialmente ostili, nonché per l'impatto delle importazioni da paesi a basso salario sui mercati del lavoro locali in difficoltà

Al momento, questi cambiamenti possono essere visti anche nelle reazioni all’attacco di Hamas contro Israele. La soluzione dei due Stati al conflitto Israele/Palestina fu inizialmente proposta dalle Nazioni Unite nel 1947 e riaffermata nel 1974, con un sostegno quasi unanime in tutto il mondo.

Ma c’è stata qualche sfumatura nelle reazioni internazionali all’attacco. Con la maggior parte dei paesi occidentali che hanno rapidamente espresso sostegno al diritto di Israele a difendersi, mentre paesi come Cina e Russia hanno chiesto un cessate il fuoco senza prendere posizione su Hamas.

Ciò suggerisce che la questione Israele-Palestina potrebbe collegarsi alla tendenza più ampia verso le nuove divisioni geopolitiche che stavano già iniziando ad emergere prima dell’attacco di Hamas.

Un conflitto prolungato tra Israele e Palestina, soprattutto con il coinvolgimento delle principali potenze regionali, potrebbe accelerare ulteriormente questo riallineamento globale e avere conseguenze dannose per la crescita economica globale.

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Gli investitori spesso investono in oro come eamesBot/Shutterstock

In queste circostanze, gli investitori si stanno già preparando a una maggiore volatilità finanziaria su tutti i fronti, dalle azioni e dai titoli di stato ai mercati delle materie prime. I cosiddetti beni rifugio come l’oro sono generalmente utilizzati come protezione contro la schiacciante incertezza economica. Il prezzo dell'oro è aumentato vertiginosamente in seguito all'ultima escalation del conflitto israelo-palestinese.

I mercati finanziari continueranno a monitorare il conflitto tra Israele e Hamas per individuare segnali di escalation. Tutto ciò che fa salire ulteriormente i prezzi del petrolio riaccenderà i timori di una maggiore inflazione.

Sfortunatamente, questo sta accadendo proprio mentre molti paesi cominciavano a vedere l'inflazione rallentare nuovamente dopo due anni di prezzi al consumo persistentemente elevati.