Copertura del mercato monetario

Che cos'è una copertura del mercato monetario?

Una copertura del mercato monetario è una tecnica utilizzata per bloccare il valore di una transazione in valuta estera nella valuta nazionale di una società. Perciò, una copertura del mercato monetario può aiutare una società nazionale a ridurre il suo tasso di cambio o il rischio di cambio quando conduce transazioni commerciali con una società straniera. Si chiama copertura del mercato monetario perché il processo prevede il deposito di fondi in un mercato monetario, che è il mercato finanziario di strumenti altamente liquidi e a breve termine come i buoni del Tesoro, accettazioni bancarie, e carta commerciale.

Spiegazione della copertura del mercato monetario

La copertura del mercato monetario consente alla società nazionale di bloccare il valore della valuta del suo partner (nella valuta della società nazionale) prima di una transazione prevista. Ciò crea certezza sul costo delle transazioni future e garantisce che l'azienda nazionale pagherà il prezzo che vuole pagare.

Punti chiave

• Una copertura del mercato monetario è uno strumento per la gestione del rischio di cambio o di cambio.
• Consente a un'azienda di bloccare un tasso di cambio prima di una transazione con una parte all'estero.
• Le coperture del mercato monetario possono offrire una certa flessibilità, come coprire solo la metà del valore di una transazione.
• Le coperture del mercato monetario sono in genere più complicate di altre forme di copertura valutaria, come i contratti a termine.

Senza una copertura del mercato monetario, una società nazionale sarebbe soggetta a fluttuazioni del tasso di cambio che potrebbero alterare drasticamente il prezzo della transazione. Mentre le variazioni dei tassi di cambio potrebbero far sì che la transazione diventi meno costosa, le fluttuazioni potrebbero anche renderlo più costoso e possibilmente proibitivo.

Una copertura del mercato monetario offre flessibilità per quanto riguarda l'importo coperto. Per esempio, una società potrebbe voler coprire solo la metà del valore di una transazione imminente. La copertura del mercato monetario è utile anche per la copertura in valute esotiche, come il vinto sudcoreano, dove esistono pochi metodi alternativi per la copertura del rischio di cambio.

Esempio di copertura del mercato monetario

Supponiamo che un'azienda americana sappia che deve acquistare forniture da un'azienda tedesca in sei mesi e deve pagare le forniture in euro anziché in dollari. La società potrebbe utilizzare una copertura del mercato monetario per bloccare il valore dell'euro rispetto al dollaro al tasso corrente in modo che, anche se il dollaro si indebolisce rispetto all'euro in sei mesi, la società statunitense sa esattamente quale sarà il costo della transazione in dollari e può preventivare di conseguenza. La copertura del mercato monetario verrebbe eseguita da:

• Acquistando il valore corrente dell'importo della transazione in valuta estera al tasso spot.
• Deposito presso un mercato monetario della valuta estera acquistata e riscossione degli interessi fino al pagamento.
• Utilizzo del deposito per effettuare il pagamento in valuta estera.

Copertura del mercato monetario contro contratto a termine

Se una società statunitense non può o non vuole utilizzare una copertura del mercato monetario, potrebbe utilizzare un contratto a termine, scambio di valuta estera, o semplicemente cogli l'occasione e paga qualunque sia il tasso di cambio tra sei mesi. Le aziende possono scegliere di non utilizzare una copertura del mercato monetario se eseguono un numero elevato di transazioni perché una copertura del mercato monetario è in genere più complicata da organizzare rispetto a un contratto a termine.