Swap fisso per fisso

Che cos'è uno swap fisso per fisso?

Uno swap fisso per fisso si riferisce a un tipo di swap in valuta estera in cui due parti scambiano valute l'una con l'altra. In questo accordo, entrambe le parti si pagano reciprocamente un tasso di interesse fisso sull'importo del capitale. Uno swap fisso per fisso può essere utilizzato per trarre vantaggio da situazioni in cui i tassi di interesse in altri paesi sono più convenienti.

Uno swap fisso per fisso può essere contrapposto a uno swap fisso per variabile, dove i pagamenti di interessi fissi in una valuta vengono scambiati con pagamenti di interessi variabili in un'altra. In uno swap fisso per variabile, l'importo capitale del prestito sottostante non viene scambiato.

Punti chiave

• Un fixed-for-fixed swap è un derivato in valuta estera in cui entrambe le controparti concordano di pagarsi reciprocamente un tasso di interesse fisso sull'importo del capitale negoziato.
• In uno scambio fisso per fisso, una parte utilizza la propria valuta per acquistare fondi in valuta estera.
• Questo tipo di swap consente alle entità internazionali di ottenere prestiti a tassi più favorevoli che se dovessero andare direttamente sui mercati dei capitali esteri.

Come funzionano gli swap fisso per fisso

Gli swap di valuta avvengono tra due entità estere. Le parti essenzialmente scambiano i pagamenti del capitale e degli interessi su un prestito in una valuta con quelli in un'altra valuta. Una delle parti coinvolte nell'accordo prende in prestito valuta da un'altra mentre presta una valuta diversa a quella parte. Gli swap in valuta estera sono disponibili in swap fisso per variabile e fisso per fisso.

Le parti coinvolte in uno swap fisso per fisso, chiamate anche controparti, stipulano un accordo, pagandosi reciprocamente gli interessi a tasso fisso. Quindi una parte accetta di scambiare i pagamenti di interessi fissi in una valuta con interessi a tasso fisso in un'altra. Ciò significa che una parte utilizza la propria valuta per acquistare fondi in valuta estera.

Gli swap in valuta estera, compresi gli swap fisso per fisso, consentono alle entità di ottenere prestiti a tassi di interesse migliori rispetto a quelli che avrebbero se dovessero andare direttamente a finanziarsi sui mercati dei capitali esteri.

Negli swap fisso per fisso, una parte usa la propria valuta per acquistare fondi nella valuta dell'altra parte.

Vantaggi degli swap fisso per fisso

Per capire come gli investitori traggono vantaggio da questi tipi di accordi, si consideri una situazione in cui ciascuna parte ha un vantaggio comparativo per contrarre un prestito a un determinato tasso e valuta. Per esempio, un'impresa americana può contrarre un prestito negli Stati Uniti ad un tasso di interesse del 7%, ma richiede un prestito in yen per finanziare un progetto di espansione in Giappone, dove il tasso di interesse è del 10%. Allo stesso tempo, un'azienda giapponese desidera finanziare un progetto di espansione negli Stati Uniti, ma il tasso di interesse è del 12%, rispetto al tasso di interesse del 9% in Giappone.

Ciascuna parte può beneficiare del tasso di interesse dell'altra attraverso uno swap di valuta fisso per fisso. In questo caso, l'azienda statunitense può prendere in prestito dollari USA per il 7%, quindi prestare i fondi alla società giapponese al 7%. L'impresa giapponese può prendere in prestito yen giapponese al 9%, quindi presta i fondi alla società statunitense per lo stesso importo.

Swap Fisso per Fisso vs. Fisso per Fluttuante

Come sopra annotato, ci sono due tipi principali di swap valutari:swap fisso per fisso e swap fisso per variabile. Gli swap fissi per fluttuanti coinvolgono due parti in cui una scambia gli interessi su un prestito a tasso fisso, mentre l'altro paga gli interessi a tasso variabile. A differenza dello swap fisso per fisso, la quota capitale sullo swap fisso per variabile non viene scambiata. Uno dei motivi principali per cui le parti stipulano questo accordo se il tasso di interesse variabile è inferiore al tasso fisso che viene pagato.