In che modo le aziende traggono vantaggio dagli swap sui tassi di interesse e sulle valute?

Cosa sono i tassi di interesse e gli swap di valuta?

Gli swap su valute e tassi di interesse consentono alle aziende di navigare nei mercati globali in modo più efficiente. Gli swap su valute e tassi di interesse uniscono due parti che hanno un vantaggio in mercati diversi. Generalmente, sia i tassi di interesse che gli swap di valuta hanno gli stessi vantaggi per un'azienda.

Punti chiave:

• Gli swap su tassi di interesse e valute differiscono in termini di interesse pagato sull'importo del capitale e valuta utilizzata per il pagamento.
• Un interest rate swap prevede lo scambio di flussi di cassa tra due parti sulla base del pagamento di interessi per un particolare importo del capitale.
• Uno swap di valuta comporta lo scambio sia del capitale che del tasso di interesse in una valuta con lo stesso in un'altra valuta.
• Uno swap di valuta è considerato un'operazione di cambio e, così, un'operazione "fuori bilancio".

Comprendere il tasso di interesse e gli swap di valuta

Gli swap su tassi di interesse e valute differiscono in termini di interesse pagato sull'importo del capitale e valuta utilizzata per il pagamento.

Swap sui tassi di interesse

Un interest rate swap prevede lo scambio di flussi di cassa tra due parti sulla base del pagamento di interessi per un particolare importo del capitale. Per uno swap sui tassi di interesse, l'importo del capitale non viene effettivamente scambiato. Anziché, l'importo del capitale è lo stesso per entrambi i lati della valuta e un pagamento fisso viene spesso scambiato con un pagamento variabile collegato a un tasso di interesse, come LIBOR o SOFR.

Scambi di valuta

Uno swap di valuta comporta lo scambio sia del capitale che del tasso di interesse in una valuta con lo stesso in un'altra valuta. Lo scambio del capitale avviene ai tassi di mercato ed è solitamente lo stesso sia per l'inizio che per la scadenza del contratto.

Nel caso delle società, questi derivati ​​o titoli aiutano a limitare o gestire l'esposizione alle fluttuazioni dei tassi di interesse o ad acquisire un tasso di interesse inferiore a quello che una società sarebbe altrimenti in grado di ottenere. Gli swap sono spesso utilizzati perché un'impresa nazionale di solito può ricevere tassi migliori di un'impresa straniera.

Uno swap di valuta è considerato un'operazione di cambio e, come tale, non sono legalmente tenuti ad essere indicati nel bilancio di una società. Ciò significa che si tratta di operazioni "fuori bilancio", e una società potrebbe avere debiti derivanti da swap che non sono indicati nei loro rendiconti finanziari.

Sfruttare i mercati globali attraverso swap su valute e tassi di interesse

Supponiamo che la società A si trovi negli Stati Uniti e la società B si trovi in ​​Inghilterra. La società A deve sottoscrivere un prestito denominato in sterline inglesi e la società B deve sottoscrivere un prestito denominato in dollari USA. Queste due società possono impegnarsi in uno scambio per sfruttare il fatto che ciascuna società ha tariffe migliori nel rispettivo paese. Queste due società potrebbero ottenere risparmi sui tassi di interesse combinando l'accesso privilegiato che hanno nei propri mercati.

Gli swap aiutano inoltre le aziende a proteggersi dall'esposizione ai tassi di interesse riducendo l'incertezza dei flussi di cassa futuri. Lo swapping consente alle aziende di rivedere le proprie condizioni di debito per trarre vantaggio dalle condizioni di mercato attuali o future previste. Gli swap su valute e tassi di interesse sono utilizzati come strumenti finanziari per ridurre l'importo necessario per il servizio del debito a seguito di questi vantaggi.

I benefici che un'azienda riceve dalla partecipazione a uno scambio superano di gran lunga i costi, sebbene vi sia un certo rischio associato alla possibilità che l'altra parte non adempia ai propri obblighi.