Cos'è un ETF Bitcoin?

Bitcoin è la più grande criptovaluta del mondo. Ha una capitalizzazione di mercato di diverse centinaia di miliardi di dollari, e il suo prezzo fluttua selvaggiamente tutto il tempo. Ma uno degli unici modi per entrare in Bitcoin è acquistarlo direttamente o lavorare con un broker che gestirà le cose per tuo conto.

Questo perché Bitcoin non viene scambiato in borsa, ma su scambi di criptovalute su misura:piattaforme che ti consentono solo di scambiare criptovalute con altre criptovalute. Ciò significa che dovrai mantenere il tuo portafoglio di criptovalute separato dal tuo portafoglio di azioni e azioni.

Ci sono, tuttavia, alcune soluzioni alternative:modi per scambiare Bitcoin direttamente sul mercato azionario. Il più promettente si chiama Exchange Traded Fund, o ETF, che è un fondo che tiene traccia del prezzo di Bitcoin. Puoi scambiarlo come qualsiasi altro fondo.

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Tuttavia, i regolatori finanziari hanno regolarmente bloccato gli ETF Bitcoin, e nessuno è operativo a partire da novembre 2020. La Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, uno dei regolatori più influenti per i prodotti crittografici, ha bloccato numerose volte le proposte per gli ETF Bitcoin, e la maggior parte dei prodotti oggi sul mercato sono soluzioni patchwork.

Cos'è un ETF Bitcoin?

Che cos'è un ETF?

Un Exchange Traded Fund è un fondo quotato in borsa che tiene traccia di alcune attività sottostanti. È un prodotto finanziario ordinato che consente agli investitori di negoziare, dire, il prezzo dell'oro o delle aziende tecnologiche o dell'industria del caffè, tutto in una volta. Invece di acquistare singole azioni di Apple, Microsoft e Amazon, un ETF potrebbe vendere azioni di un fondo che tiene traccia dei titoli tecnologici, dando agli investitori esposizione all'intero settore.

Gli ETF sono diventati popolari negli anni '90, in gran parte perché sono abbastanza economici da gestire e non richiedono molta gestione. sono convenienti, pure, perché non devi guardare il mercato o pagare il conto per un piccolo esercito di gestori di fondi comuni.

La premessa di un ETF Bitcoin è la stessa. Il prezzo di una quota di uno seguirebbe approssimativamente il prezzo di Bitcoin, fornendoti esposizione a Bitcoin senza dover acquistare direttamente criptovaluta, capire come funziona, o scopri come conservarlo. Più di quello, puoi negoziarlo sui mercati azionari quotati in borsa, accanto alle azioni delle società che gestiscono aziende come Applebees o Pizza Hut.

ETF Bitcoin disponibili

Non ci sono ETF Bitcoin operativi:le commissioni sui titoli hanno bloccato le proposte per loro. Prima di esplorare quali opzioni rimangono, capiamo prima perché gli ETF Bitcoin sono stati bloccati e descriviamo il loro breve, storia tortuosa.

La maggior parte del dramma si svolge negli Stati Uniti, dove la US Securities and Exchange Commission funge da custode del settore. Gli editti della SEC si sono diffusi in tutto il mondo.

Cameron e Tyler Winklevoss, i gemelli miliardari Bitcoin che hanno affermato che Mark Zuckerberg ha rubato loro l'idea per Facebook, ha presentato per la prima volta una proposta per un ETF Bitcoin alla SEC nel 2013.

La SEC ha bloccato la proposta sulla base del fatto che il mercato dei Bitcoin è facilmente manipolabile e i suoi scambi di criptovalute non sono regolamentati. (I gemelli avevano cercato di sostenere il contrario. “Gli argomenti presentati a sostegno di questa affermazione sono incompleti e incoerenti, e non sono supportati o contraddetti dai dati, ” ha ribattuto la Sec nella sua sentenza).

Anche un ETF Bitcoin che tracciasse solo i prezzi di scambi di criptovalute regolamentati e affidabili non funzionerebbe, ha detto, poiché il trading non regolamentato su altre borse potrebbe capovolgere il prezzo di Bitcoin.

Da allora, la SEC ha rifiutato più di una dozzina di proposte di ETF Bitcoin.

Il più vicino al mondo a un prodotto ETF cripto è l'ETF Bitcoin che è quotato alla Borsa delle Bermuda. È una joint venture con il gestore di fondi crittografici brasiliani Hashdex e Nasdaq, la borsa statunitense.

Ma a partire da novembre 2020, non è trading, e non è chiaro quali criptovalute rappresenti l'ETF. Alcune persone pensano che questo cripto ETF possa incoraggiare i regolatori di altre giurisdizioni a sanzionare gli ETF cripto sul proprio territorio, ma è troppo presto per chiamarlo.

Quali opzioni rimangono?

La buona notizia è che sul mercato sono disponibili prodotti simili agli ETF Bitcoin. I più popolari sono i fondi chiusi. Uno di questi, Il fondo Bitcoin di 3iQ, " è quotato alla Borsa di Toronto.

Il Bitcoin Fund è nato così:un gruppo di persone ha dato a 3iQ molti soldi per acquistare Bitcoin. Quindi 3iQ ha acquistato quel Bitcoin dagli scambi di criptovaluta e dai banchi OTC e ha quotato il fondo alla Borsa di Toronto. Gli investitori privati ​​nel fondo hanno venduto le loro azioni alla Borsa di Toronto (il QBTC.U del ticker), e il prezzo dell'azione segue approssimativamente il prezzo di Bitcoin.

(Coincidentalmente, il custode del Bitcoin in The Bitcoin Fund è una società di criptovalute chiamata Gemini, che è gestito dai gemelli Winklevoss, che hanno avuto la propria domanda per un ETF Bitcoin respinta dalla SEC nel 2013).

La principale distinzione tra The Bitcoin Fund e un Bitcoin ETF è che il primo rappresenta azioni in un pool di denaro che investe attivamente in Bitcoin, mentre un ETF Bitcoin rappresenterebbe Bitcoin di proprietà dell'ETF.

Ci sono alcune differenze pratiche, pure. Poiché gli ETF Bitcoin sono relativamente passivi, loro dovrebbero, teoricamente, addebiterebbe commissioni inferiori. La commissione di gestione di The Bitcoin Fund è dell'1,95%—abbastanza alta, e tipico di un fondo a gestione attiva.

Secondo, Gli ETF Bitcoin sono programmati algoritmicamente per monitorare il prezzo di Bitcoin. Poiché The Bitcoin Fund rappresenta azioni di un fondo gestito attivamente, può essere scambiato con uno sconto o un premio significativo rispetto al prezzo di Bitcoin.

Il più grande di questi tipi di fondi è il Grayscale Bitcoin Trust, un veicolo finanziario con sede negli Stati Uniti che vende azioni quotate in borsa che rappresentano i $ 7,2 miliardi depositati nel suo fondo di investimento Bitcoin.

Alcune altre opzioni:

Non interessato? Esistono altri modi per ottenere esposizione a Bitcoin sul mercato azionario.

Un modo per ottenere un'esposizione indiretta a Bitcoin è investire in società blockchain. Ad esempio, un investimento in Galaxy Digital Holdings, una grande azienda che investe in infrastrutture blockchain, aziende e criptovalute stesse, fornirebbe esposizione al settore delle criptovalute. Le azioni sono quotate alla Borsa di Toronto.

Un altro è investire in ETF che rappresentano azioni di società di criptovalute. In assenza di un investimento diretto in un ETF Bitcoin, è un modo per rimanere esposti al mercato delle criptovalute. Alla Borsa di Toronto, Harvest Portfolios offre l'ETF Blockchain Technologies, che tiene traccia delle aziende che utilizzano blockchain. Le azioni monitorate includono Galaxy Digital Holdings, così come grandi aziende tecnologiche che utilizzano, ma non dipendono affatto dalla tecnologia blockchain, come Visa o Microsoft.

Vantaggi teorici di un ETF Bitcoin

Cosa succede se, attraverso qualche miracolo normativo, una borsa canadese dovesse quotare un vero ETF Bitcoin? Quale sarebbe il vantaggio di investire in uno rispetto a, dire, comprare Bitcoin stesso? (Per praticità, questa considerazione include gli investimenti esistenti in prodotti che forniscono un'esposizione indiretta a Bitcoin, vale a dire quelli come The Bitcoin Fund).

Motivo n. 1:un ETF Bitcoin può essere efficiente dal punto di vista fiscale

La maggior parte dei fondi pensione o dei paradisi fiscali non consente l'acquisto diretto di Bitcoin. Questo, in parte, è perché il mercato delle criptovalute è nuovo e non regolamentato. Tuttavia, un ETF Bitcoin sarebbe regolamentato, e probabilmente ammissibili per investimenti protetti dalle tasse.

Motivo n. 2:un ETF Bitcoin è conveniente

Un investitore in un ETF Bitcoin non ha bisogno di capire come funziona Bitcoin o considerare come archiviare quel Bitcoin. Aprire un portafoglio Bitcoin e acquistare criptovalute direttamente da uno scambio è ancora un processo abbastanza tecnico.

Se perdi l'accesso alla password del tuo portafoglio, perderai il tuo Bitcoin per sempre. È lo stesso se il tuo computer è stato violato. E se invii accidentalmente Bitcoin all'indirizzo sbagliato, potresti perdere l'accesso al tuo Bitcoin. brokeraggio di bitcoin, come Coinbase e Wealthsimple, hanno in qualche modo semplificato il processo, ma addebitare commissioni per la comodità. Un ETF Bitcoin gestisce tutte queste cose per tuo conto.

Motivo n. 3:un ETF Bitcoin potrebbe essere combinato con altri investimenti in borsa.

Immagina un ETF Bitcoin, quotata proprio lì alla Borsa di Toronto. Fai un passo indietro negli occhi della tua mente, e immagina inoltre un altro ETF che comprendeva diversi titoli diversi, come un ETF Bitcoin, azioni in Galaxy Digital, Microsoft, e visto.

Questo paniere di risorse ti fornirebbe un'ulteriore esposizione al mercato delle criptovalute in un modo che sarebbe scomodo da replicare se dividi i tuoi investimenti in criptovalute e le tue azioni regolari.

Svantaggi teorici di un ETF Bitcoin

Motivo n. 1:probabilmente sarebbe più economico acquistare Bitcoin stesso.

Un ETF Bitcoin addebiterebbe commissioni di gestione. Anche se questi possono essere inferiori a quelli addebitati dai trust Bitcoin quotati in borsa o dai fondi chiusi, nel tempo possono accumularsi e prendere una parte considerevole del tuo investimento.

Ulteriore, un ETF Bitcoin può tracciare erroneamente il prezzo di Bitcoin. Più accurato ed economico potrebbe essere investire nel Bitcoin stesso. Se l'hai fatto da solo, non dovresti pagare a nessuno una commissione di gestione e avresti il ​​controllo completo dei tuoi fondi.

Motivo n. 2:puoi scambiare Bitcoin con altre criptovalute

Bitcoin è una delle migliaia di criptovalute, ciascuno con caratteristiche distinte, comunità e mercati. Bitcoin può essere scambiato per ciascuno di questi su scambi di criptovalute come Binance e Coinbase.

Poiché la maggior parte di queste criptovalute non sono regolamentate e sono altamente volatili, la maggior parte non arriverà ai normali mercati azionari.

Motivo n. 3:possedere Bitcoin può essere utile.

Bitcoin è una copertura contro le banche centrali e le società private. Nessuno tranne l'investitore detiene la custodia di quel Bitcoin, e la rete Bitcoin non dipende dalle banche centrali. Il Tesoro non può controllare la fornitura di Bitcoin, né può spegnere la rete o bloccare l'accesso al tuo portafoglio.

Secondo, la blockchain di Bitcoin è privata. Sebbene tutte le transazioni siano registrate pubblicamente sulla blockchain, non devi dire a nessuno l'indirizzo del tuo portafoglio Bitcoin. Questo, ovviamente, è diverso da un ETF Bitcoin quotato in una borsa valori altamente regolamentata; non è difficile per il governo scoprire chi ha investito nel fondo.

Sicuro, questi motivi sono di nicchia, vagamente libertario e altamente politico. Ma sono le fondamenta su cui è stata fondata l'economia delle criptovalute.

Motivo n. 4:un ETF Bitcoin non esiste

Il principale svantaggio di un ETF Bitcoin è che non esiste! Fino a quando non lo farà, se mai lo farà, dovrai trovare un altro modo per investire in Bitcoin.