In che modo il fallimento del capitolo 11 influisce sulle azioni ordinarie?

Quando una società ha passività che superano le sue attività, può dichiarare bancarotta, proprio come fanno gli individui. Però, in un fallimento aziendale, i singoli azionisti sono spesso lasciati senza patrimonio, anche se l'azienda si riorganizza ed emerge come entità continuativa. Prima della chiusura della procedura fallimentare, il titolo di una società che presenta il capitolo 11 è spesso piuttosto volatile.

deposito

Quando una società dichiara fallimento in base al Chapter 11, lo stock di solito scende drasticamente e immediatamente. Le azioni non sono altro che una rappresentazione della proprietà nelle fortune finanziarie di un'azienda. Se una società dichiara fallimento, quelle azioni di solito finiscono per essere prive di valore, quindi la maggior parte degli investitori cerca di vendere il titolo a qualunque prezzo possa ottenere subito dopo un annuncio di bancarotta.

Struttura aziendale

Uno dei motivi per cui le azioni generalmente scendono a pochi centesimi per azione dopo un annuncio di fallimento è dovuto alla gerarchia dei pagamenti nella struttura aziendale. Anche se una società ha cambiato la propria registrazione in una liquidazione del capitolo 7, o aveva altrimenti risorse disponibili per pagare gli investitori, i primi pagamenti andrebbero agli obbligazionisti, che sono considerati creditori privilegiati in caso di fallimento. Se delle attività sono rimaste dopo che gli obbligazionisti sono stati soddisfatti, le rimanenti attività sarebbero state distribuite agli azionisti privilegiati. Gli azionisti ordinari sono gli ultimi in linea in termini di ricezione di attività, il che significa che in qualsiasi tipo di procedura fallimentare, di solito non c'è nulla da distribuire agli azionisti comuni.

Delisting

Dopo che una società ha dichiarato fallimento, di solito non soddisfa più i requisiti finanziari per la quotazione delle sue azioni in una borsa valori come il New York Stock Exchange. Però, la SEC non vieta la negoziazione di azioni di alcuna società, quindi, dopo essere stato cancellato dalle principali borse, le azioni di una società in bancarotta di solito vengono negoziate su un mercato di bacheche da banco, noto anche come "lenzuola rosa". L'acquisto di azioni in questo mercato è generalmente considerato speculativo e piuttosto rischioso, poiché molti di questi titoli alla fine verranno scambiati a zero.

Riorganizzazione

Molte aziende che depositano il capitolo 11 alla fine escono dal fallimento in base a un piano di riorganizzazione presentato ai tribunali. La riorganizzazione per una società significa invariabilmente la cancellazione delle azioni ordinarie esistenti e l'emissione di nuove azioni. A questo punto, il titolo pre-fallimento sarà ufficialmente reso inutile e non avrà alcun diritto valido su alcun patrimonio aziendale.

Simboli di azioni fallimentari

Una volta annunciato un piano di riorganizzazione, ma prima che diventi ufficialmente effettivo, le azioni pre-fallimento verranno scambiate con un simbolo di borsa di cinque lettere che termina con "Q, " per evitare confusione tra gli investitori sulla natura delle azioni. Le azioni post-fallimento verranno scambiate con un simbolo di borsa che termina con "V" e saranno denominate azioni "quando emesse", il che significa che saranno le azioni commerciali valide una volta che la società emergerà ufficialmente dal fallimento. In definitiva, le azioni "Q" saranno rese prive di valore.