In che modo i dividendi influiscono sui prezzi delle azioni?

I dividendi offrono rendimenti gratificanti sull'investimento. Ogni trimestre, semestrale o anno, gli investitori godono di dividendi sotto forma di contanti o azioni aggiuntive dalle società che li pagano.

Sebbene sia sempre bello ricevere questa forma di compensazione passiva, gli investitori potrebbero chiedersi l'effetto dei dividendi sul prezzo delle azioni. Un pagamento in contanti fa aumentare il prezzo? Il prezzo delle azioni scende dopo il pagamento dei dividendi? E i dividendi pagati in azioni?

Oggi esploreremo come i dividendi influiscono sui prezzi delle azioni. Esamineremo la natura e la relazione tra dividendi e prezzi delle azioni e identificheremo i modi in cui gli investitori potrebbero essere in grado di capitalizzare al momento giusto durante la stagione dei pagamenti.

Come funzionano i dividendi?

Non tutte le società pagano dividendi, ma quelle che lo fanno di solito sono estremamente attraenti per gli investitori. I dividendi sono una forma di reddito passivo che non richiede altro che la proprietà di azioni.

I dividendi vengono pagati dagli utili non distribuiti di una società. Ogni azionista riceve un determinato compenso in base al numero di azioni che possiede.

Solitamente emessi trimestralmente, i pagamenti dei dividendi sono fondamentalmente il messaggio di "grazie per il supporto" della società alla sua base di azionisti. Dopotutto, gli investitori aiutano a finanziare le operazioni di un'azienda, quindi i dividendi sono visti come un segno di gratitudine dell'azienda. Sono anche un modo tangibile in cui un'azienda può vantarsi umilmente del suo recente successo:una mossa furba di PR.

Poiché i dividendi provengono dal pool di utili non distribuiti di una società, nella maggior parte dei casi, solo le società di grande successo li emettono regolarmente:stiamo parlando di titani del settore come Coca-Cola, 3M, Chevron e Phillip Morris, insieme ad alcune società che non lo sono. t nomi di famiglie ma guadagnano profitti costanti anno dopo anno.

Non vedrai aziende piccole o nuove emettere dividendi. Anche alcuni giganti mega-redditizi come Amazon continuano a non pagarli.

I dividendi possono essere pagati in due forme:contanti o azioni aggiuntive. I pagamenti in contanti vengono effettuati in percentuale del prezzo corrente delle azioni:se una società paga il 3% di dividendi su azioni al prezzo di $ 100 ciascuna, ogni azionista riceve $ 3 per azione che possiede al momento del dividendo.

Con i dividendi in azioni, gli azionisti ottengono semplicemente azioni (o frazioni di azioni) della società aggiunte ai loro conti di intermediazione quando i dividendi vengono pagati.

Utilizzando l'ultimo esempio, se una società ha pagato il 3% in azioni dividendo su un'azione con un prezzo di $ 100, ogni azionista otterrebbe 0,03 in più azioni. Non è molto per gli investitori con quote relativamente piccole, ma è qualcosa .

Molte aziende offrono agli investitori la possibilità di scegliere come ricevere i pagamenti dei dividendi. La maggior parte dei broker online offre agli investitori la possibilità di reinvestire con azioni aggiuntive invece di dover pagare le tasse sui dividendi in contanti.

Ma in che modo i dividendi influiscono sui prezzi delle azioni? Come per molti aspetti del mercato azionario, è una combinazione di tempismo, attività di trading e percezione degli investitori.

Dichiarazioni, dividendi in contanti e prezzi delle azioni

Un fattore decisivo nella correlazione tra dividendo e prezzo delle azioni è la tempistica e il processo di pagamento stesso.

Prima della distribuzione dei dividendi

Ben in previsione del pagamento del dividendo, la società deve fare una dichiarazione di quanto pagherà e la data in cui lo pagherà. A quel punto, di solito danno agli azionisti una scadenza:l'ultimo giorno gli investitori possono acquistare azioni per mettere le mani sul prossimo pagamento.

Questa scadenza è chiamata "data di stacco cedola" o semplicemente "data di stacco". Può variare, ma la data di stacco del dividendo di solito cade un giorno prima che la società riveda il suo elenco di azionisti, noto anche come "data di registrazione".

Supponiamo che una società annunci il 16 luglio che pagherà il prossimo round di dividendi il 7 agosto e che l'ultima data in cui gli investitori possono acquistare per usufruire di questo pagamento, la data di stacco del dividendo, è il 2 agosto.

Cosa succede il 16 luglio? Gli investitori sanno che c'è un'opportunità di dividendo in arrivo e hanno tempo fino al 2 agosto per acquistare azioni per ottenere quel dividendo, quindi acquistano azioni della società a un ritmo crescente.

Sanno che se acquistano azioni in tempo gli viene garantito il pagamento dei dividendi, quindi lo fanno in numero maggiore, il che fa salire il prezzo dell'azione su .

Spesso, nei giorni che precedono la data ex ex di un'azienda, la vedrai vendere a prezzi delle azioni più alti del solito. L'aumento del prezzo delle azioni è più o meno uguale al tasso di dividendo da pagare, anche se dipende dal volume di mercato, quindi non è una cifra standard.

Alla data di stacco del dividendo

Cosa succede alla quota azionaria quando arriva la data di stacco? Dipende.

Con ogni probabilità, l'interesse degli investitori per il titolo che paga dividendi subirà un grande colpo dopo la data di stacco. Sanno che comprare azioni ora non otterrà loro quel pagamento immediato del dividendo che arriverà a breve, quindi perché preoccuparsi di pagare il premio per ottenere quelle azioni ora? Potrebbero anche aspettare fino al dividendo dopo il prossimo. In questo caso, le vendite di azioni diminuiscono e il prezzo delle azioni scende di pari passo.

Ma poi di nuovo, potrebbe salire. Se il titolo di una società di dividendi ha una performance estrema bene nei giorni che precedono la data ex, potrebbe elevare le convinzioni sul valore del titolo tra analisti e osservatori del settore. Il volume degli scambi potrebbe aumentare notevolmente e potrebbe portare il prezzo delle azioni a punti oltre l'importo del dividendo previsto.

Dopo la data di stacco, il prezzo delle azioni probabilmente scenderà di nuovo. Ma se tra l'annuncio e la data di stacco di abbandono il risultato fosse alto, il risultato potrebbe essere un netto guadagno di valore. La riduzione dopo la data di stacco può essere così piccola che nessuno se ne accorge nel contesto di un normale giorno lavorativo in borsa.

Come ci si potrebbe aspettare, alcuni trader vivono per questo periodo del trimestre, cronometrando il mercato per capitalizzare il calendario dei dividendi. Compreranno azioni prima della data di stacco cedola e le venderanno subito dopo la data di registrazione:ricorda, questa è la data in cui le società finalizzeranno chi riceverà i pagamenti dei dividendi.

Un trader che vende dopo la data di registrazione riscuote i dividendi e qualunque cosa ottengano per le loro azioni appena negoziate.

L'effetto del dividendo azionario sui prezzi delle azioni

I dividendi influiscono sui prezzi delle azioni quando vengono emessi come azioni della società anziché in contanti? Sì, ma in modo diverso.

Quando una società annuncia i dividendi delle azioni il giorno della dichiarazione, il prezzo delle azioni in genere aumenta leggermente. Ma stanno anche annunciando indirettamente la formazione di altre azioni eccezionali — stanno creando più azioni da dare ai loro investitori. Di conseguenza, il valore contabile per azione viene leggermente diluito, quindi il prezzo delle azioni scende in basso .

L'effetto del tasso di dividendo sui prezzi delle azioni

Un altro aspetto da considerare è quanto quanto una società paga in dividendi, in contanti o in azioni. Intenzionalmente o meno, può inviare un messaggio preoccupante sui potenziali clienti di un'azienda.

La maggior parte dei tassi di dividendo delle azioni, in particolare per le mega-società di successo, sono nell'intervallo a una cifra. Questo perché i pagamenti provengono direttamente dagli utili non distribuiti dell'azienda.

Un pagamento di dividendi a un tasso compreso tra l'1 e il 3% probabilmente non farà girare così tante teste sul mercato.

Ma cosa succede se il dividendo azionario è, diciamo, al rialzo del 30 o 40 percento? Ciò provoca preoccupazione. Una delle aspettative di un'azienda di successo è che reinvestirà sempre parte dei suoi utili non distribuiti nella propria attività, sia per migliorare le operazioni che per alimentare la crescita.

Quando una società spende così tanto dei suoi utili non distribuiti in dividendi, gli investitori si preoccupano. Perché così tanti soldi vanno agli investitori e non al reinvestimento in operazioni? L'azienda non cresce più? Stanno affrontando una sorta di vento contrario che li tiene indietro, e questo dividendo estremo sta solo coprendo i problemi degli investitori?

Questo è il motivo per cui le aziende che offrono dividendi devono fare un gioco attento con loro. È anche il motivo per cui molte aziende continuano a non pagare dividendi. Nessuno metterà in dubbio la salute di un'azienda che continua a reinvestire in se stessa:secondo loro, ha solo un buon senso per gli affari.

Ma una società che paga dividendi deve essere disciplinata su come gestirli. Il mercato reagirà alle percezioni prevalenti sull'azienda, in modo equo o meno. E niente guida il movimento del prezzo delle azioni come il sentimento del mercato.

Indicatori di dividendo utilizzabili

Per confrontare le prospettive delle società che emettono dividendi, alcune formule possono tornare utili.

Rendimento da dividendi

Questo è semplicemente il rendimento annuale che un azionista ottiene dai dividendi in contanti, misurato come rendimento per ogni dollaro investito. Va bene come modo per confrontare il reddito tra tutte le proprie partecipazioni.

Dividendi per azione

Questo è lo stesso del rendimento da dividendi, espresso solo in termini di azioni anziché in contanti. È il profitto totale che le aziende pagano agli investitori in un anno.

Rapporto di pagamento

Questa metrica è leggermente più significativa poiché è un indicatore di quanto l'azienda sta pagando dai suoi utili non distribuiti. Un elevato payout ratio significa che l'azienda non sta reinvestindo in se stessa al momento e probabilmente non sarà in grado di mantenere un livello così alto in futuro.

Un payout ratio più stabile rispetto ad altre società del settore può indicare un'azienda più affidabile.

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