Perché la trasformazione tecnologica è "critica" per la crescita

Nell'ultimo report di Private Equity International Operational Excellence, Chitra Baskar, responsabile globale dei fondi presso Intertrust Group, condivide le sue opinioni su come la pandemia abbia sottolineato il potere della digitalizzazione nel settore del private equity.

Mentre il mondo fa i conti con gli impatti e le incertezze della pandemia di covid-19, Chitra discute come l'implementazione di nuove tecnologie può contribuire all'efficienza operativa e alla crescita nel settore del private equity.

Il settore del private equity si sta aprendo alla trasformazione digitale?

Storicamente, il settore del private equity non è stato particolarmente esperto di tecnologia. Le aziende erano felici di usare Excel, e-mail e documenti Word mentre effettuavano e monitoravano gli investimenti. Però, con l'accelerazione della crescita dei mercati privati, così ha la digitalizzazione. Ciò è stato guidato dall'imperativo di gestire i dati in modo più sistematico per creare approfondimenti e deduzioni significative. Sulla scia del covid-19, l'utilizzo della piattaforma digitale sta crescendo rapidamente poiché le aziende cercano modi per condividere le informazioni in più sedi e aree geografiche su cui più persone possano lavorare in modo collaborativo. Allo stesso tempo, i cambiamenti strutturali nel modo in cui i gestori di capitale privato investono hanno introdotto un elevato livello di complessità che sta rafforzando questa tendenza.

Quali sfide quotidiane devono affrontare i manager?

Le transazioni di capitale privato sono ora multidimensionali. Per un manager che raccoglie capitale, gli investitori di tutto il mondo possono impegnarsi nel loro fondo, utilizzando valute diverse e rispettando vari requisiti fiscali e normativi. Il manager deve tenere conto delle complicazioni di cui sopra. Sempre più, gli investitori più grandi chiedono la creazione di conti a gestione separata che investano a fianco del fondo principale. Ciò richiede una documentazione separata e la percentuale del loro investimento e distribuzione deve essere calcolata. Ulteriore, al fine di investire in attività in diverse giurisdizioni, i gestori in genere creano entità separate in quelle posizioni. Alcuni fondi privati ​​hanno centinaia di entità che devono essere amministrate e monitorate a un alto livello di conformità.

A livello di società in portafoglio, per fondi che investono in aree geografiche e settori diversi, i parametri di rendicontazione variano a seconda dell'asset. Ad esempio, le dinamiche finanziarie e i requisiti contabili per una società di servizi IT tedesca sono molto diversi da, dire, un'azienda sanitaria coinvolta nella scoperta di farmaci negli Stati Uniti.

I dati e le informazioni devono fluire da tutte queste entità al veicolo principale del fondo, dove è consolidato in un unico bilancio. Ciò richiede un consolidamento valutario, e la normalizzazione dei principi contabili generalmente accettati, ecc. L'investitore vede una dichiarazione che cattura la sua quota di capitale e il conto economico, ma ci vuole molto lavoro per arrivarci.

In che modo la tecnologia può aiutare i manager a superare queste sfide?

Poiché la raccolta fondi e gli investimenti diventano più impegnativi, i gestori di fondi stanno diventando più a loro agio con l'outsourcing piuttosto che fare tutto in casa e concentrarsi invece su ciò che sanno fare meglio:investire. Durante la raccolta fondi, un manager può utilizzare una terza parte per reperire capitale e proporre agli investitori e un'altra terza parte di intraprendere un lavoro Know-Your-Customer, Due diligence LP e documentazione di sottoscrizione. I gestori esternalizzano la domiciliazione dei fondi e la costituzione di società veicolo. A seconda degli investimenti sottostanti, le esigenze contabili varieranno, così come il bisogno di informazioni. Ad esempio, un GP in genere nomina un gestore di proprietà per supervisionare i suoi beni immobiliari. Però, nel caso di investimenti di private equity o private debt, la performance contabile oi flussi di cassa diventano tutti rilevanti da consolidare e monitorare.

Nel corso della pandemia, la tecnologia è diventata un fattore critico, riunendo le persone attraverso i fusi orari e consentendo loro di lavorare sugli stessi documenti e trasferire dati internamente ed esternamente. La digitalizzazione ha facilitato i flussi di lavoro. Gli investitori possono caricare i propri documenti KYC e impegnarsi in un fondo senza inviare documenti per posta, e tali informazioni possono essere convalidate online. I gestori possono completare l'intero processo di investimento, compresa la due diligence, da casa.

Le aziende utilizzano portali e dashboard per visualizzare dati, e software per gestire la contabilità ed eseguire attività di fondo come la creazione di numerose entità e l'esecuzione degli investimenti. Gli investitori possono anche contattare digitalmente i manager, effettuare i propri investimenti e ottenere le proprie dichiarazioni di proprietà il tutto con calcoli a cascata sempre più complessi. Assistiamo anche all'adozione di servizi cloud, che stanno diventando sempre più rilevanti quando i dipendenti lavorano in remoto e potrebbero non avere accesso a una sala server interna.

In che modo la digitalizzazione contribuisce alla crescita?

A livello di società in portafoglio, oltre al bilancio, i manager hanno bisogno di informazioni sulla crescita delle vendite, raccolte di flussi di cassa, rapporto debito/patrimonio netto e altri parametri di salute finanziaria che indicano come sta andando l'attività. C'è una crescente pressione sui team di gestione per inviare questi numeri in modo più tempestivo e con deduzioni più significative. La digitalizzazione crea efficienze e può ridurre i costi. Man mano che l'azienda migliora i processi e i risultati finali, attirerà clienti migliori e aumenterà la sua quota di mercato, e il gestore beneficerà di informazioni di qualità superiore con cui monitorare il proprio investimento.

A livello di fondo, il software aiuta un gestore a ottenere il controllo e il comfort con i numeri e una migliore consapevolezza del profilo di rischio del fondo, che è essenziale. Aiuta la comunicazione con gli investitori migliorando il monitoraggio e la misurazione del portafoglio e facilita la fornitura di informazioni ai LP in un formato facilmente digeribile. Una maggiore trasparenza è la chiave per mantenere gli investitori felici e aperti a reinvestire nel prossimo veicolo del gestore.

Quali protezioni può offrire la tecnologia in una fase di recessione?

La raccolta di informazioni è utile in tempi buoni o cattivi. Tipicamente, quando un gestore esternalizza a un fornitore di servizi di fondi, il venditore fornisce la tecnologia che supporta i processi e raccoglie, raccoglie e distribuisce i dati. Il provider è colui che ha investito, a beneficio di tutti i suoi clienti, nei software e nei sistemi più recenti per stare al passo con le migliori pratiche. Ciò significa che il medico di famiglia ha, in una certa misura, de-rischiato il fondo non impegnando capitale e personale a questa funzione. In caso di ribasso, i manager sono liberi dal peso dei costi irrecuperabili. Allo stesso tempo, se un fondo si sta riducendo con il declino delle economie, l'accesso a dati e software validi in grado di analizzarli in modi diversi in risposta alle tendenze del mercato è fondamentale per adeguare il modello di investimento.

Per sfruttare le nuove tecnologie, di quali competenze hanno bisogno i partner operativi?

Primo, hanno bisogno della giusta contabilità e conoscenza del dominio per comprendere la gestione del rischio del portafoglio sottostante. Secondo, hanno bisogno di un forte gruppo di soluzioni tecnologiche in grado di anticipare i problemi e stare al passo con le tendenze del settore. Ad esempio, vediamo il mercato dei capitali privati ​​passare dai fondi chiusi a un formato ibrido che consente agli investitori di entrare e uscire quando vogliono. Ciò introduce nuove complessità per quanto riguarda le valutazioni e le distribuzioni dei fondi, che devono essere affrontati.

Attualmente, al Gruppo Intertrust, siamo impegnati a costruire cascate ibride e calcoli delle commissioni. Stiamo anche investendo più ampiamente nella tecnologia per abbracciare sempre più soluzioni di consegna digitale e gestione dei dati per i nostri clienti mentre continuiamo ad espandere il numero di sedi che serviamo.

Pubblicato originariamente su da PEI il 1 ottobre 2020 qui. Fai clic per accedere al PDF completo qui.