Fondo di investimento privato

Che cos'è un fondo di investimento privato?

Un fondo di investimento privato è una società di investimento che non sollecita capitali da investitori al dettaglio o dal pubblico in generale. I membri di una società di investimento privata in genere hanno una profonda conoscenza del settore e degli investimenti altrove. Per essere classificato come un fondo privato, un fondo deve soddisfare una delle esenzioni delineate nell'Investment Company Act del 1940. Le esenzioni 3C1 o 3C7 all'interno della legge sono spesso utilizzate per istituire un fondo come fondo di investimento privato. C'è un vantaggio nel mantenere lo status di fondo di investimento privato, poiché i requisiti normativi e legali sono molto inferiori a quelli richiesti per i fondi negoziati pubblicamente.

Punti chiave

• I fondi di investimento privati ​​sono quelli che non sollecitano investimenti pubblici.
• I fondi privati ​​sono classificati come tali in base alle esenzioni previste dall'Investment Company Act del 1940.
• Gli hedge fund e i fondi di private equity sono due dei tipi più comuni di fondi di investimento privati.

Capire un fondo di investimento privato

Ci si aspetta che i fondi privati ​​soddisfino determinati criteri per mantenere il loro status. In genere, i requisiti limitano sia il numero che il tipo di investitori che possono detenere azioni del fondo. Negli Stati Uniti., ai sensi del citato Investment Company Act del 1940, un fondo 3C1 può avere fino a 100 investitori accreditati, e un fondo 3C7 può avere un limite morbido di circa 2, 000 investitori qualificati. Sia la definizione di investitore qualificato che quello di investitore accreditato vengono forniti con test di ricchezza individuali. Gli investitori accreditati devono avere più di $ 1 milione di patrimonio netto senza contare la loro residenza principale e/o $ 200, 000 di reddito annuo per un individuo e $ 300, 000 per una coppia. Gli investitori qualificati devono detenere attività superiori a $ 5 milioni.

Perché i fondi rimangono privati?

Un fondo di investimento privato può scegliere di rimanere privato per una serie di motivi. Come accennato, le norme sui fondi di investimento privati ​​sono molto più flessibili rispetto a quelle sui fondi pubblici. I fondi di investimento privati ​​godono di maggiore libertà nel modo in cui gestiscono tutto, dalla segnalazione ai rimborsi. Ciò consente ai fondi di investimento privati ​​di considerare gli investimenti illiquidi che un fondo pubblico eviterebbe a causa delle difficoltà di regolare valutazione e liquidazione in caso di rimborsi crescenti. Molti hedge fund sono fondi di investimento privati, quindi possono continuare a utilizzare strategie di trading aggressive che il gestore di un fondo pubblico eviterebbe a causa del potenziale per azioni legali degli investitori derivanti da un'assunzione di rischi irragionevole. Più importante, non vi è rendicontazione pubblica delle posizioni per fondi di investimento privati, che consente loro di evitare di puntare la mano sul mercato ed erodere la redditività di una posizione costruita di nascosto.

Oltre alla flessibilità degli investimenti, i fondi di investimento privati ​​possono essere veicoli di scelta per la gestione di importanti patrimoni familiari. Le famiglie estremamente facoltose possono creare fondi di investimento privati ​​per investire la ricchezza con i membri della famiglia come azionisti. Spesso una società funge da struttura iniziale per questo accordo, ed è riproposto per creare un braccio di investimento di capitale dai profitti dell'azienda. In questo caso, la famiglia non vuole né ha bisogno di capitali esterni, quindi non c'è alcun incentivo a rendere pubblico il fondo.