Indice di rendimento totale

Che cos'è un indice di rendimento totale?

Un indice di rendimento totale è un tipo di indice azionario che segue sia le plusvalenze che eventuali distribuzioni di liquidità, come dividendi o interessi, attribuito ai componenti dell'indice. Uno sguardo al rendimento totale di un indice mostra una rappresentazione più accurata della performance dell'indice per gli azionisti.

Supponendo che i dividendi vengano reinvestiti, rappresenta effettivamente quelle azioni in un indice che non emettono dividendi e invece reinvestire i loro guadagni all'interno della società sottostante come utili non distribuiti. Un indice di rendimento totale può essere confrontato con un rendimento di prezzo o un indice nominale.

Punti chiave

• Un indice di rendimento totale calcola il valore dell'indice in base alle plusvalenze più pagamenti in contanti come dividendi e interessi.
• Un indice di rendimento totale, a differenza di un indice dei prezzi, riflette meglio i rendimenti effettivi che otterrebbe un investitore che detiene i componenti dell'indice.
• Il rendimento totale tenderà a superare il rendimento nominale che tiene conto solo degli aumenti di prezzo delle attività detenute.
• Molti indici popolari calcolano il rendimento totale, come S&P, che produce l'indice S&P 500 Total Return Index (SPTR).

Spiegazione degli indici di rendimento totale

Un indice di rendimento totale può essere considerato più accurato di altri metodi che non tengono conto dell'attività associata a dividendi o distribuzioni, come quelli che si concentrano esclusivamente sul rendimento annuo.

Per esempio, un investimento può mostrare un rendimento annuo del 4% insieme ad un aumento del prezzo delle azioni del 6%. Mentre la resa è solo un riflesso parziale della crescita sperimentata, il rendimento totale include sia i rendimenti che l'aumento del valore delle azioni per mostrare una crescita del 10%. Se lo stesso indice ha registrato una perdita del 4% invece di un aumento del 6% del prezzo delle azioni, il rendimento totale verrebbe visualizzato come 0%.

Esempio:S&P 500

L'indice S&P 500 Total Return (SPTR) è un esempio di indice di rendimento totale. Gli indici di rendimento totale seguono un modello simile in cui operano molti fondi comuni di investimento, dove tutti i pagamenti in contanti risultanti vengono automaticamente reinvestiti nel fondo stesso. Sebbene la maggior parte degli indici di rendimento totale si riferisca a indici basati su azioni, ci sono indici di rendimento totale per le obbligazioni che presuppongono che tutti i pagamenti delle cedole e i rimborsi vengano reinvestiti attraverso l'acquisto di più obbligazioni nell'indice.

Altri indici di rendimento totale includono l'indice Dow Jones Industrials Total Return (DJITR) e l'indice Russell 2000.

Differenze tra i fondi indice di rendimento del prezzo e rendimento totale

I rendimenti totali sono in contrasto con i rendimenti di prezzo, che non tengono conto di dividendi e pagamenti in contanti. L'inclusione dei dividendi fa una differenza significativa nel rendimento del fondo, come dimostrato da due dei più importanti.

Ad esempio, il rendimento del prezzo per l'ETF SPDR S&P 500 (SPY) da quando è stato introdotto nel 1993 è stato del 789% al 10 marzo, 2021. Il prezzo del rendimento totale (dividendi reinvestiti), però, è vicino a 1, 400%. Il Dow Jones Industrial Average nel corso dei 10 anni terminati a marzo 2021 ha avuto un ritorno sui prezzi del 162%, mentre il rendimento totale è salito al 228%.

Capire i fondi indicizzati

I fondi indicizzati riflettono l'indice su cui si basano. Per esempio, un fondo indicizzato associato all'S&P 500 può avere uno di ciascuno dei titoli inclusi nell'indice, o può includere titoli considerati un campione rappresentativo della performance dell'indice nel suo complesso.

Lo scopo di un fondo indicizzato è rispecchiare l'attività, o crescita, dell'indice che funge da benchmark. A tal proposito, i fondi indicizzati richiedono una gestione passiva solo quando è necessario apportare modifiche per aiutare il fondo indicizzato a tenere il passo con l'indice associato. A causa delle minori esigenze di gestione, le commissioni associate ai fondi indicizzati possono essere inferiori a quelle gestite più attivamente. Inoltre, un fondo indicizzato può essere visto come un rischio inferiore poiché prevede un livello innato di diversificazione.