Comprendere i principali indici del mercato azionario

Ci sei Dio? Sono io, Margherita.

Come va il mercato azionario? Sia che tu tenga traccia del mercato dalla campana di apertura alla chiusura o che tu riceva la maggior parte delle tue notizie finanziarie con un giorno di ritardo, per un dato giorno della settimana è probabile che tu veda tre misure del mercato da tre barometri di mercato:la media industriale Dow Jones, l'indice Nasdaq Composite e l'S&P 500. Per lunghi periodi, tendono a fornire un senso simile di dove sono diretti le cose:negli ultimi 15 anni, il Dow aveva una correlazione del 97% (una misura di come si muovono in modo simile le attività) con l'S&P, il che significa che i due indici tendevano a salire e scendere di pari passo. La correlazione del Nasdaq con l'S&P:95%.

Ma ultimamente, i tre parametri più importanti del mercato hanno dato risposte molto diverse alla domanda fondamentale degli investitori. In un anno di alti e bassi per le azioni, l'S&P 500 ha perso il 5,0% nel 2020. Il Dow ha ceduto il 9,2%. Ma il Nasdaq ha recentemente registrato un massimo storico, e ha restituito il 7,4% nell'anno. (I resi e altri dati risalgono al 12 giugno.)

Per consentire agli investitori di valutare come si sta comportando il mercato azionario, è essenziale capire l'indice che stanno monitorando, dice Ben Johnson, direttore della ricerca sui fondi negoziati in borsa presso Morningstar. “Ogni indice è un fiocco di neve unico. Vengono con origini diverse, universi di azioni e ponderazioni. Alcuni sono rigidamente basati su regole con criteri quantitativi trasparenti, e in altri casi c'è un po' più di soggettività, " lui dice.

Ciò diventa particolarmente importante se stai investendo in un ETF o fondo comune di investimento che tiene traccia di un indice, investimenti che ora richiedono più dollari degli investitori rispetto ai fondi gestiti attivamente. “Se stai considerando un fondo indicizzato, dovresti fare la stessa due diligence sulla costruzione dell'indice come faresti per valutare un manager attivo, "dice Johnson. Ecco uno sguardo sotto il cofano di tre delle misure di mercato più quotate.

Dow Jones media industriale. Il nonno di tutti gli indici, il Dow ha debuttato nel 1896 e porta ancora alcune caratteristiche della vecchia scuola. L'indice contiene solo 30 titoli, e fattori come la reputazione dell'azienda e l'interesse degli investitori contano in modo significativo nella loro selezione (in contrasto con i criteri prevalentemente quantitativi che regolano l'inclusione per altri indici). Il Dow ha maggiori allocazioni in settori industriali, finanziari ed energetici rispetto agli altri due indici, il che aiuta a spiegare le sue prestazioni scadenti finora nel 2020. Boeing, tra i primi 10 nomi dell'indice, ha perso il 41,5% quest'anno.

Invece di ponderare le azioni per capitalizzazione di mercato (prezzo delle azioni moltiplicato per le azioni in circolazione), il Dow pondera i componenti in base al prezzo delle azioni, allocare più risorse a nomi più costosi, indipendentemente dal numero di azioni in circolazione. Ciò ha portato i detentori dell'indice presso S&P Dow Jones Indices e il giornale di Wall Street evitare di includere titoli con prezzi delle azioni ultra alti, come Alphabet e Amazon.com, membri di spicco di altri indici che hanno recentemente contribuito a promuovere i rendimenti. Dato il piccolo numero di azioni nell'indice, un nome costoso può avere un effetto sproporzionato sulle prestazioni.

Ma il Dow ha ancora i suoi fan, e per una buona ragione. Negli ultimi 15 anni, il rendimento annualizzato dell'8,9% dell'indice sfiora l'S&P 500. Le azioni blue-chip del Dow hanno resistito meglio dell'S&P e del Nasdaq durante il mercato ribassista 2007-09, e il Dow sfoggia un rendimento da dividendo del 2,4%, il più alto dei tre indici.

Gli investitori che cercano un'esposizione Dow possono provare SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (simbolo DIA, prezzo $ 257), che tiene traccia dell'indice; i cercatori di reddito dovrebbero considerare il Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend ETF (DJD, $ 34), che detiene i pagatori di dividendi Dow ponderati per rendimento.

Nasdaq composito. Questo indice ben popolato replica circa 2, 700 titoli scambiati esclusivamente alla borsa Nasdaq, la prima borsa completamente elettronica. Il benchmark si orienta verso le aziende in rapida crescita, in particolare i titoli tecnologici (attualmente il 40% dell'indice), ma anche comunicazioni, nomi di consumatori e biotecnologie, che hanno alimentato la spinta verso nuovi massimi. L'indice è ponderato per la capitalizzazione di mercato, il che significa ampiamente diffuso, dominano le azioni ad alto prezzo, rendendolo pesante con i colossi tecnologici. I primi cinque titoli del Nasdaq:Microsoft, Mela, Amazon.com, Facebook e Alphabet:rappresentano il 39% dell'indice.

Negli ultimi 15 anni, il Nasdaq, sebbene altamente correlato con gli altri indici principali, ha restituito un 11,9% annualizzato, più di tre punti percentuali in più rispetto al Dow e all'S&P 500. Naturalmente, quando la tecnologia si spegne, così fa il Nasdaq. Durante il mercato ribassista del 2000-02 in seguito alla bolla delle dot-com, il prezzo dell'indice è sceso del 78%, rispetto al 49% per l'S&P e al 34% per il Dow.

Fidelity propone due fondi che replicano il Nasdaq: Fidelity Nasdaq Composite Index Fund (FNCMX), che addebita in spese lo 0,36% del patrimonio, e Fidelity Nasdaq Composite Index Tracking Stock (ONEQ, $374), un ETF con un rapporto di spesa dello 0,21%. Agli investitori che cercano un gioco più concentrato sulla grande tecnologia potrebbe piacere Invesco QQQ Trust (QQQ, $236). L'ETF rispecchia l'indice Nasdaq-100, che include i 100 maggiori titoli non finanziari nell'indice composito per capitalizzazione di mercato.

S&P500. In realtà composto da 505 dei maggiori titoli statunitensi per capitalizzazione di mercato, l'S&P 500 ha lo scopo di fornire un "vero barometro dell'economia e del mercato azionario degli Stati Uniti, "dice Aye Soe, degli indici S&P Dow Jones. L'indice copre l'80% del mercato azionario statunitense per capitalizzazione. Sebbene mostri le stesse prime cinque posizioni del Nasdaq, costituiscono un più modesto 21% delle attività di S&P. Ancora, al 23% dell'indice, tech è il settore più rappresentato. "La storia dell'indice ci mostra che riflette il punto della storia economica degli Stati Uniti in cui ci troviamo. La grande tecnologia si è infiltrata nel modo in cui viviamo le nostre vite, e l'indice lo riflette, "dice Soe.

A causa del suo approccio più diversificato al monitoraggio del mercato azionario statunitense e della metodologia relativamente trasparente, l'S&P 500 è ampiamente utilizzato come spauracchio per i fondi comuni di investimento, e questo è di Kiplinger proxy preferito per l'ampio mercato azionario statunitense. Diversi fondi ed ETF replicano l'indice. Il nostro preferito: Indice iShares S&P 500 (IVV, $ 304), un membro del Kiplinger ETF 20 (i nostri ETF preferiti), che addebita solo lo 0,04% di spese. Per una versione meno pesante dell'indice, tener conto di Invesco S&P 500 ETF Equal Weight (RSP, $ 102), quale, come il nome suggerisce, tiene traccia di una versione dell'S&P che assegna uguale ponderazione a tutti i 505 titoli, da Apple a Zoetis. Il fondo, che ha superato l'S&P da quando il mercato ha toccato il fondo a marzo, ha un coefficiente di spesa dello 0,20%.

L'intera palla di cera. Per la rappresentazione più neutrale dell'intero mercato azionario statunitense, Johnson di Morningstar consiglia di investire in un fondo che replica un indice di mercato totale, come l'S&P 1500 o il Russell 3000. L'indice Wilshire 5000 Total Market è stato a lungo considerato un benchmark di mercato ampio, anche se si è ridotto a meno di 3, 500 titoli negli anni. Vanguard Total Stock Market ETF (VTI, $ 154) tiene traccia dell'indice CRSP Total Stock Market, un indice ponderato per la capitalizzazione di mercato che si piega in grandi, azioni di medie e piccole imprese. Uno dell'ETF 20, addebita lo 0,03% di spese.