La follia del tempismo di mercato

In questi giorni, alcune persone possono avere un modo "infallibile" per cronometrare il mercato azionario. Basta controllare Internet. Puoi trovare schermi che pubblicizzano servizi di market timing. Un viaggio nella tua biblioteca locale produrrà un'uguale abbondanza di teorie sui tempi di mercato nei libri, riviste, e altri periodici. E alcune di queste teorie possono o non possono funzionare.

La premessa
L'idea alla base del market timing è quella di acquistare azioni quando i prezzi sono bassi, mantieni il tuo investimento fino ai picchi di mercato, e successivamente sposta i tuoi investimenti azionari in contanti fino a quando il mercato raggiunge il fondo. Quindi, il processo ricomincia daccapo. Sembra abbastanza semplice. Il problema, anche se, è che tutte le teorie temporali sono basate, almeno in parte, al secondo indovinare il mercato azionario. Diverse teorie temporali considerano vari "indicatori" che possono segnalare che il mercato sta per salire o scendere:margine di debito, tassi di interesse, dati sull'occupazione, livelli di produzione, numero di titoli in rialzo rispetto al numero di titoli in calo, e così via. Però, anche con i metodi più sofisticati, colpire gli alti e bassi esatti del mercato è quasi impossibile.

Realtà
Cosa succede se il tuo timing è sbagliato e non reinvesti nel mercato al momento giusto? Le conseguenze del mancato investimento totale quando si verifica un'importante ripresa del mercato possono essere disastrose per i piani di investimento a lungo termine. Gli studi sulla storia del mercato azionario hanno dimostrato che non essere investiti nei momenti "giusti" può essere costoso per un investitore. Considera il seguente esempio ipotetico basato sul rendimento dell'S&P 500.

Il 30 giugno, 1994, Susan ha investito $ 10, 000 in un fondo indicizzato azionario basato sull'indice S&P 500 StockIndex. Come indicato nel grafico sottostante, entro il 30 giugno, 2004, i $ 10, 000 sarebbero cresciuti fino a $ 31, 260, un rendimento medio annuo totale del 12,07%.

Però, supponiamo che Susan decidesse di uscire periodicamente dal mercato durante quel periodo di cinque anni, e di conseguenza ha perso le dieci migliori esibizioni di un giorno del mercato. Se così fosse, il suo rendimento del 10,04% sarebbe sceso al 4,95%. Anche, se Susan si fosse persa i 20 giorni migliori del mercato, quel rendimento del 10,04% sarebbe sceso all'1,11%. Certo, la performance di un indice non gestito non è indicativa della performance di un particolare investimento. La performance di un indice non comporta costi di transazione, le tasse, commissioni di gestione o altre spese. Non è possibile investire direttamente in alcun indice. Le prestazioni passate non possono garantire risultati futuri comparabili.

La penalità per mancato mercato
Cercare di cronometrare il mercato può essere un esercizio inesatto e costoso. Questo grafico illustra un $ 10, 000 investimenti nell'indice S&P 500 dal 31 dicembre, 1994 - 31 dicembre 2004.
Periodo di investimentoRendimento totale annuo medio Crescita di $ 10, 000Interamente investito12.07%$31, 260Perdersi i 10 giorni migliori6.8919, 476Perdersi i migliori 20 giorni2.9813, 414 Perdere i migliori 30 giorni-0.399, 621Perdere i migliori 40 giorni-3.197, 233Perdere i migliori 60 giorni-7.904, 390 Fonte:sistemi di ricerca Factset forniti dai distributori AIM, Inc.

La miglior difesa
Le fluttuazioni del mercato possono innervosire quasi tutti gli investitori. Ma uscire dalle azioni quando il mercato è in ribasso non è la risposta. Non lasciare che la volatilità a breve termine guidi la tua pianificazione degli investimenti a lungo termine. La tua migliore difesa contro un mercato fluttuante è un portafoglio ben diversificato e un programma disciplinato di investimenti periodici.

Diffondere i tuoi investimenti tra le azioni, obbligazioni, e incassare un'allocazione strategica degli asset che tenga conto del tuo orizzonte temporale, tolleranza al rischio, bisogno di reddito da investimento, e gli obiettivi a lungo termine possono aiutare il tuo portafoglio a produrre rendimenti più consistenti, indipendentemente dal fatto che il mercato azionario sia al rialzo o al ribasso. Quando il mercato azionario non sta andando bene, i tuoi rendimenti da investimenti obbligazionari e in contanti possono aiutare a integrare i tuoi rendimenti azionari. Fare investimenti regolari in un fondo comune di azioni o azioni quando il mercato è in ribasso e quando è in aumento è una strategia nota come media del costo del dollaro. Con la media del costo in dollari, investi un importo fisso mensilmente o trimestralmente. Quando il mercato è in calo, i tuoi soldi comprano più azioni. Oltre il lungo termine, il prezzo medio pagato per azione generalmente può essere inferiore al prezzo medio dell'investimento azionario durante lo stesso periodo. Investire importi regolari in modo stabile nel tempo può ridurre il costo medio, ma non può garantire un profitto o proteggerti da una perdita in un mercato in declino. L'efficacia richiede investimenti continui indipendentemente dalle fluttuazioni dei prezzi. Dovresti considerare la tua capacità di continuare ad acquistare durante periodi di prezzi bassi. Gli investitori saggi non cercano di indovinare i mercati finanziari. Prendono una struttura, approccio disciplinato all'investimento che riconosca che inevitabilmente si verificheranno cali di mercato.



Eric C. Weiss è un rappresentante registrato di Lincoln Financial Advisors, intermediario/commerciante, e offre un servizio di consulenza sugli investimenti attraverso Sagemark Consulting, una divisione di
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CRN# 200505-1001191