Fidelity Advisor Strategic Income investe in un'economia tiepida

Martina_L

Il mercato obbligazionario è stato perplesso negli ultimi tempi. Quando i Treasury vanno bene, obbligazioni ad alto rischio, come il debito societario, tipicamente in ritardo. Non quest'anno. Entrambi i settori obbligazionari hanno recentemente registrato un rally. I tagli ai tassi di interesse a breve termine degli Stati Uniti hanno spinto i Treasury (i tassi di interesse e i prezzi delle obbligazioni si muovono inversamente), mentre un lento ribollire nell'economia degli Stati Uniti ha spinto al rialzo le obbligazioni societarie.

L'indice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond, che è carico di buoni del Tesoro e debito societario di alta qualità, ha guadagnato un enorme 11,5% negli ultimi 12 mesi fino al 31 ottobre. Sfortunatamente, ciò rende difficile per molti fondi obbligazionari avere un bell'aspetto al confronto. Fidelity Advisor Strategic Income (simbolo FSTAX), ha fornito un rendimento dell'8,4%, che in qualsiasi altro anno sarebbe considerata una performance banner.

Il fondo multisettoriale, un membro del Kiplinger 25, saldi titoli di stato con junkier, debito ad alto rendimento per fornire un flusso di reddito più grasso rispetto all'indice Agg. Il fondo rende attualmente il 3,21%, a fronte di un rendimento del 2,29% per l'Agg. "È raro che un fondo con un rendimento nella metà dei tre generi rendimenti dall'8% al 9%, "dice Ford O'Neil, chi, con Adam Kramer, fa le chiamate generali su quali settori del mercato obbligazionario enfatizzare o sottovalutare. Specialisti all'interno di ciascun settore effettuano la selezione delle obbligazioni.

In questi giorni, i gestori hanno posizionato il fondo per ottenere buoni risultati in un'economia statunitense in moderata crescita. O'Neil e Kramer partono con un obiettivo del 40% di asset in obbligazioni ad alto rendimento; 25% in titoli di stato USA; 15% ciascuno nel debito sviluppato all'estero e nei mercati emergenti; e il 5% in prestiti a tasso variabile. Quindi modificano le proporzioni in base alla loro visione d'insieme. Attualmente, il fondo è orientato verso il debito ad alto rendimento (42% dell'attivo) e prestiti a tasso variabile (quasi il 9%). "Se possiamo crescere dall'1,5% al ​​2%, questa è una buona notizia per le obbligazioni che favoriamo oggi, "dice O'Neil.

Il fondo, che ha da poco festeggiato i suoi 25 anni, si è un po' evoluto nel tempo. O'Neil ha aggiunto una scheggia di azioni alla parte ad alto rendimento del fondo sette anni fa per ridurre la volatilità complessiva. Azioni di Air Canada, la più grande partecipazione azionaria del fondo, sono aumentati del 47% negli ultimi sei mesi.