Gestione attiva vs gestione passiva

Gestione attiva e gestione passiva è una delle questioni più dibattute nel settore dell'asset management. La questione se un abile gestore patrimoniale sia in grado di battere costantemente l'ampio mercato ha importanti implicazioni. Se puoi guadagnare di più investendo con un manager esperto, la scelta del manager giusto diventa di fondamentale importanza. Se la gestione passiva è la tua scelta metodologica, dovrai esaminare gli effetti a lungo termine di come investi perché la metodologia sarà diversa. Mentre diverse scuole di pensiero giungono a conclusioni opposte, comprendere gli argomenti che ti aiuteranno a prendere la decisione migliore è importante.

I meccanismi della gestione passiva e attiva

Gestione passiva significa che selezioni in un ampio indice di mercato e investi il ​​tuo capitale in quei mercati. Questo può essere realizzato attraverso un ETF o un fondo comune di investimento, ma la caratteristica distintiva è che acquisti l'intero mercato. In questo modo, i tuoi rendimenti rispecchieranno ciò che fa il mercato azionario nel suo insieme. Non apporti alcuna modifica al tuo portafoglio, invece segui passivamente il mercato.

La gestione attiva cerca di sovraperformare l'ampio mercato in vari modi. Questo approccio può essere semplice come investire in determinate azioni all'interno dell'indice, o complesso come perseguire un modello di investimento basato su statistiche che negozia regolarmente dentro e fuori le posizioni. In ogni caso, la caratteristica distintiva è che un manager sta prendendo decisioni attive su quali strumenti dovrebbero essere inclusi e in quale relazione. La performance del portafoglio sarà influenzata dal ritorno del mercato generale, ma la differenza tra il tuo rendimento e il rendimento di mercato sarà attribuibile a decisioni attive.

Dati storici

La ricerca ha dimostrato che nel lungo periodo, i gestori attivi sottoperformano l'ampio mercato quando prendono solo decisioni di investimento a lungo termine. I gestori attivi sottoperformano l'ampio mercato nel lungo periodo, ma l'orizzonte di investimento che preferisci potrebbe essere diverso. Ma ancora più importante, il manager medio sottoperforma, ma alcuni manager superano le prestazioni. Ci sono alcuni gestori patrimoniali che sovraperformano costantemente il mercato, e alcuni che costantemente sottoperformano. Scegliere quale manager produrrà i migliori rendimenti è molto difficile.

Non tutti i gestori patrimoniali perseguono strategie di investimento solo a lungo termine. Hedge fund, Per esempio, può darti una breve esposizione a vari segmenti di mercato. Questi gestori sono meno correlati al mercato generale e i loro rendimenti sono più difficili da analizzare. Tutto sommato, la ricerca è inconcludente su quale sia l'approccio migliore da adottare, quindi dovrai personalizzarlo in base al tuo livello di rischio personale.

Come procedere

Sulla base delle ricerche disponibili, la conclusione più ragionevole è che un manager esperto può battere costantemente il mercato, in particolare se prendono più di un'esposizione a lungo termine. Dato ciò, un'allocazione mista tra gestione attiva e passiva è l'approccio più sicuro. Dovresti fare un'attenta ricerca per selezionare un manager che abbia probabilità di sovraperformare, ma anche per selezionare uno che si assume dei rischi che trovi accettabili. Perseguendo un approccio diversificato, aumenti le tue possibilità di ottenere risultati positivi.