8 novembre 2016 Demonetizzazione:impatto sui fondi comuni di investimento in un anno

Il Primo Ministro Narendra Modi l'8 novembre, 2016, ha annunciato il ritiro di Rs 500 e Rs 1, 000 tagli di banconote. Ha definito questo passo necessario nella lotta del governo contro la corruzione e il denaro sporco. È stato revocato il carattere avente corso legale del suddetto taglio di banconote. Successivamente, queste note non possono essere utilizzate per transazioni o archiviate per un uso futuro. Quali sono stati gli effetti della demonetizzazione sui fondi comuni di investimento e su altri settori? Scopriamolo.

Storia della demonetizzazione in India

L'India ha una relazione di lunga data con la demonetizzazione.

1. Primo divieto di valuta: Nel 1946, la banconota di Rs 1, 000 e Rs 10, 000 sono stati rimossi dalla circolazione. L'alta denominazione della valuta era valutabile solo da poche persone nella società, implicando così che la demonetizzazione non è stata un grande successo.
2. Secondo divieto di valuta: Nel 1978; l'allora primo ministro dell'India Morarji Desai ha annunciato il divieto di valuta prendendo Rs 1000, 5000 rupie e 10 rupie, 000 fuori circolazione. Come la demonetizzazione nel 2016, lo scopo di questa demonetizzazione era anche quello di arginare il denaro nero.

Effetti della demonetizzazione sui fondi comuni

Complessivamente, l'impatto della demonetizzazione sulla crescita dei fondi comuni dovrebbe durare per 1-2 anni. Oltre a questo, si prevede che ci sarà una transizione dal settore non organizzato a quello organizzato. Dunque, le decisioni di investimento a lungo termine non dovrebbero essere influenzate da tali eventi. A breve termine, una certa volatilità può ancora manifestarsi mentre i risultati dell'evento si svolgono.

Effetto della demonetizzazione sui fondi di debito

Sono una classe di investimento in cui i fondi sono investiti in attività che generano reddito fisso come strumenti di debito o del mercato monetario.

Con le persone che depositano banconote demonetizzate nei loro conti bancari, RBI ha testimoniato che vicino a Rs. 15,28 trilioni sono tornati nel sistema. La RBI ha risposto all'eccesso di liquidità che aveva assorbito riducendo i tassi di interesse. Tuttavia, nonostante questo sforzo, RBI dovrebbe ricorrere all'acquisto di obbligazioni che migliorerebbero i rendimenti dei fondi di debito a breve termine, fino a quando questa situazione non sarà normalizzata. Tuttavia, a lungo termine, una riduzione permanente dei tassi di interesse può comportare un impatto negativo sui rendimenti del Fondo di debito.

Effetto della demonetizzazione sui fondi azionari

Colpito a causa della crisi di liquidità e dei sentimenti di paura, i fondi azionari hanno subito un impatto negativo nel breve termine, prima di riprendersi dopo pochi mesi. Alcuni dei settori più colpiti sono stati quello immobiliare e dei beni di consumo durevoli, che dipendono dalla liquidità per le loro attività. Tuttavia, si prevede che il passaggio dal settore non organizzato a quello organizzato, che la demonetizzazione porterà nel suo corso, a lungo termine, risulterà complessivamente positivo per i fondi azionari.

Tra i fondi azionari, i fondi large cap, essendo più stabili, hanno mostrato fluttuazioni e volatilità dei prezzi inferiori rispetto ai fondi small e micro-cap, che hanno mostrato una maggiore fluttuazione e volatilità dei prezzi.

La demonetizzazione ha portato all'indice di borsa Nifty 50, schiantarsi di circa 500 punti da 8400 livelli a un minimo di circa 7900 livelli. Allo stesso modo, indice di riferimento Sensex è sceso da 27500 livelli a un minimo di 25800 livelli in un breve lasso di un mese.

La demonetizzazione cumulativa, insieme alla GST e ad altri fattori globali e interni, è culminata con l'India che ha registrato un basso tasso di crescita del PIL del 5,7% nel primo trimestre dell'anno fiscale 2017-18. Questo è stato un bel calo rispetto al tasso di crescita del PIL del 7,9% per lo stesso trimestre dell'anno prima. La manifattura ha subito il peso di questo passo di riforma, scendendo a un minimo di crescita dell'1,2% rispetto al 10,7% di un anno fa, per lo stesso trimestre. Sebbene non sarebbe corretto attribuire la demonetizzazione come l'unico nemico del calo del PIL, ma era sicuramente uno dei più importanti. C'è stato un calo generale dell'attività commerciale nel mese successivo alla demonetizzazione, con la maggior parte delle aziende che operavano con un elevato fabbisogno di liquidità.

Demonetizzazione ed economia indiana

Il movimento del mercato azionario indiano durante e dopo la demonetizzazione non dovrebbe essere analizzato in silos. Il mercato azionario è influenzato dall'interazione di una varietà di fattori (globali e domestici). Questioni globali chiave come le elezioni presidenziali statunitensi, i prezzi del petrolio e le fluttuazioni valutarie, tra l'altro, contribuiscono anche all'aumento e alla caduta dell'indice del mercato azionario indiano.

Impatto della demonetizzazione sugli immobili

Poiché il settore immobiliare è guidato dall'economia sommersa e dalle transazioni in contanti, questo è stato il settore che è stato probabilmente il più colpito di tutti i settori. L'indice Nifty Realty è sceso dopo il giorno della mossa di demonetizzazione e ha corretto -25%.

Impatto della demonetizzazione sulle banche

Il settore bancario ha subito un duro colpo il giorno dopo l'annuncio, ma si è ripreso il 10 novembre. Ma, è stato successivamente corretto poiché è ancora alle prese con il tentativo di ricostituire la liquidità nell'economia. Tuttavia, questo è un settore che dovrebbe trarne beneficio a lungo termine perché gran parte del denaro nero sarà depositato in conti bancari e i fondi in eccesso nel sistema bancario aiuteranno anche ad affrontare il problema delle attività deteriorate (NPA) che molti dei le banche stanno affrontando a causa di crediti inesigibili.

Impatto della demonetizzazione sull'infrastruttura

Il settore delle infrastrutture è guidato da massicci investimenti di capitale da parte del governo e da prestiti presi dalle banche. La demonetizzazione dovrebbe aumentare la liquidità nel sistema bancario, che potrebbe persuadere il governo a coinvolgere la sua visione di costruire infrastrutture in India attraverso la sua visione di "Make in India". Dunque, l'infrastruttura dovrebbe esserne un ovvio beneficiario. Il fatto che l'indice NIFTYINFRA non sia stato influenzato molto, come è confermato dal fatto che è in marginale aumento dall'8 novembre.

Impatto della demonetizzazione sulla tecnologia dell'informazione

Poiché questo settore è trainato principalmente dalle esportazioni verso l'estero, questo settore è relativamente inalterato/meno colpito dall'evento di demonetizzazione. Prossimo, il settore IT è in gran parte un settore senza o meno contante, quindi minore impatto.

Impatto della demonetizzazione sull'agricoltura

Agricoltura, che costituisce la maggioranza del settore primario, contribuisce per circa il 15% al ​​PIL del paese e impiega circa il 50% della popolazione del paese. Data l'importanza di questo settore nel nostro Paese, la demonetizzazione ha avuto un impatto critico su questo settore.

Il contante è la principale modalità di transazione, nei villaggi in generale e nel settore agricolo in particolare. Con il divieto di denominazione di banconote da 500 e 1000 rupie, il settore agricolo è stato messo a rischio diretto con una forte dipendenza dalla liquidità, per le attività lavorative quotidiane. Inoltre, Il periodo tra novembre e dicembre del raccolto di Kharif e dell'inizio della semina della rabi viene spesso definito la "stagione impegnativa" dal punto di vista della domanda di credito.

Vendita, trasporto, commercializzazione e distribuzione di prodotti pronti a centri o mandi all'ingrosso, è prevalentemente dipendente dalla liquidità. La maggior parte delle imprese di questo settore opera a un livello non ottimale, con la scarsa liquidità di cassa al centro dei problemi.

Demonetizzazione da parte del Who's Who del settore

“Il PM ha solo spazzato via la fiducia, non corruzione”, Rahul Gandhi.

“Il primo ministro ha affermato che la sua decisione mirava a eliminare la corruzione. Dodici mesi sull'unica cosa che ha spazzato via è la fiducia nella nostra economia un tempo in forte espansione, ” – Rahul Gandhi.

Vincitore del premio Nobel, Amartya Sen ritiene che la demonetizzazione sia stata una mossa autoritaria, e lo chiamò un fallimento. Non è d'accordo anche con le affermazioni del governo.

L'ex primo ministro e governatore della RBI, Il dottor Manmohan Singh ha definito la mossa un "bottino organizzato", un “saccheggio legalizzato” e una “cattiva gestione monumentale”. Ha anche interrogato il governo chiedendo perché alle persone non fosse permesso di prelevare i propri soldi. Ulteriore, ha messo in dubbio chi doveva risarcire il danno causato al settore agricolo e al settore informale.

A questo contatore, attuale ministro delle finanze, Il signor Arun Jaitley ha affermato che, a seguito della mossa di demonetizzazione, il governo sarà in grado di investire più denaro nel settore agricolo e sociale a lungo termine.

Prithviraj Chavan, L'ex primo ministro del Maharashtra, ha chiesto un'indagine per accertare la "vera intenzione" dietro la demonetizzazione, e in questo processo ha detto-

“Con il passare del tempo dopo la demonetizzazione, si è presentato uno scenario diverso, contraddicendo le iniziali affermazioni fatte dal primo ministro l'8 novembre (l'anno scorso), durante l'annuncio dell'esercizio. Questa è stata una decisione impulsiva che ha ferito il Paese a non finire”.

Il ministro delle finanze afferma che la demonetizzazione era "etica". Era etico accumulare miseria su milioni di persone, soprattutto 15 crore di salariati giornalieri? Disse il signor P. Chidambaram.

Il primo ministro del Bengala occidentale, Mamata Banerjee, ha affermato che l'esercizio di demonetizzazione è stato un "DeMoDisaster". Inoltre, ha anche cambiato la sua immagine del display di Twitter in colore nero, nel primo anniversario dell'evento.

Il prezzo delle azioni dei principali operatori agricoli ha subito un duro colpo a causa della demonetizzazione.

Il prezzo delle azioni dei semi di Kaveri è sceso di quasi il 10% da 405 livelli a 360 livelli nel mese successivo alla demonetizzazione. Allo stesso modo, il prezzo delle azioni di Meghmani Organics, uno dei principali attori nel settore dei pesticidi, è sceso anche da 45 a 35 livelli, un calo di circa il 20% nel periodo mensile.

Opinione mondiale sulla demonetizzazione

Giovedì, l'amministratore delegato della Banca mondiale Kristalina Georgieva ha lodato la mossa di demonetizzazione del primo ministro Narendra Modi. "La decisione del Primo Ministro Modi di vietare le banconote di alto valore come parte degli sforzi per eliminare la corruzione avrà un impatto profondo e positivo sull'economia indiana, ", ha detto all'Hindustan Times. “Ciò che l'India ha fatto sarà studiato (da altri paesi). Non c'è stata una tale demonetizzazione in un paese così grande, "

I media cinesi hanno offerto il loro apprezzamento e i loro consigli sull'avanzata del primo ministro Modi sulla corruzione. Lo hanno definito un “passo audace e deciso”, ma ha espresso che non è abbastanza. Ritengono che “consegnare un paese libero dalla corruzione richieda più che vietare le banconote. La chiave dovrebbe essere la riforma dei sistemi”. Avendo affrontato la propria parte di corruzione, La Cina esorta l'India a lavorare per creare un sistema trasparente.

Kuwait Times - In un articolo menzionano che l'effetto della demonetizzazione "ha colto alla sprovvista molti espatriati indiani in Kuwait mentre i cambi di denaro si rifiutano di accettare la valuta". Il Kuwait ospita circa 80 persone, 00, 000 espatriati, e come da prassi prevalente, gli indiani non residenti (NRI) nascondono Rs 25, 000 che è un diritto legale a soddisfare i loro requisiti immediati quando viaggiano dentro e fuori il paese.

Il New York Times – “Il denaro è il re in India. Viene utilizzato in circa il 78% delle transazioni, rispetto al 20-25 per cento nei paesi industrializzati come la Gran Bretagna e gli Stati Uniti. Molte persone non hanno conti bancari o carte di credito, e anche chi lo fa spesso deve usare il contante perché molte aziende non accettano altre forme di pagamento”.

Demonetizzazione e RBI

Almeno per la Reserve Bank of India (RBI), il divieto di banconote è stato uno dei motivi principali della riduzione dei profitti. Il governo è stato anche il destinatario della mossa, a titolo di dividendo inferiore ricevuto dalla banca centrale. RBI ha pagato solo Rs30, 663 crore come dividendo rispetto a Rs65, 880 crore un anno fa.

Il reddito di RBI per il suo anno finanziario terminato il 30 giugno è sceso del 23,56% a Rs61, 818 crore. Forte calo del pagamento dei dividendi della Reserve Bank of India (RBI) al governo principalmente a causa del costo di stampa della valuta e del costo per assorbire la liquidità in eccesso dal sistema finanziario.

L'utile netto da fonti domestiche è diminuito del 17,11%. Ciò era in gran parte dovuto al fatto che la RBI doveva pagare interessi di Rs17, 426 crore in quanto ha assorbito la liquidità in eccesso nel sistema bancario dopo che le persone si sono affrettate a depositare banconote invalidate presso le banche. Contrasta questo con l'anno prima, RBI ha ricevuto un crore positivo di Rs 506 dalla gestione dei fondi liquidi.

Dal lato delle spese, la banca centrale ha speso Rs7, 965 crore sulla stampa di banconote nel 2016-17, più del doppio della Rs3, 420 crore spesi un anno fa. Nel suo sforzo di fornire un impulso all'economia, la RBI mirava a rimonetizzare rapidamente l'economia. Verso questo scopo, ha emesso 29 miliardi di banconote nel 2016-17, contro i 21,2 miliardi dell'anno precedente.

Riassumere, Le spese per interessi extra di RBI di Rs17, 426 crore, il costo di stampa extra di Rs4, 545 crore e fornitura di Rs13, 100 crore insieme costituiscono quasi 35 rupie, 217 crore di diminuzione dell'utile netto.

Hai bisogno di demonetizzazione? (Come da governo)

Secondo il sondaggio economico dell'India 2016-17, il nostro rapporto tasse/PIL è del 16,6% ben al di sotto della media del 25-30%. Ciò implica che riscuotiamo meno tasse rispetto alle nostre dimensioni. Ciò significa che le entrate del governo sono insufficienti per finanziare progetti di sviluppo, costringendoci a prendere in prestito. All'incirca, Il 5,5% delle persone che guadagnano paga le tasse. È molto importante fermare l'evasione fiscale, portare più persone sotto lo scanner fiscale e prevenire la generazione di denaro nero. La demonetizzazione mirava a fare esattamente questo.

Visione dietro la demonetizzazione (come da governo)

demonetizzazione, come affermato dal governo, è uno tra una serie di misure che il governo ha intrapreso per attaccare il denaro nero. Primo, aveva concesso una finestra di tre mesi per riportare i soldi non contabilizzati nascosti in conti offshore, ma la risposta non è stata buona. Il prossimo obiettivo era il denaro sporco in India. L'Income Disclosure Scheme 2016 ha avuto un relativo successo. Il governo ha anche approvato una legge per frenare le transazioni di Benami e gli accordi indiani per evitare la doppia imposizione con Mauritius e Cipro sono stati modificati. Il governo ha suggerito che la mossa di demonetizzazione non dovrebbe essere vista o giudicata in silos, in quanto fa parte del più ampio schema di cose disposto dal governo per sradicare il denaro nero.

Governo sui risultati della demonetizzazione

1. C'è stato un aumento dell'uso di carte di debito e di credito, in particolare nel segmento che probabilmente non ha mai utilizzato le carte prima. Ogni transazione del genere lascia una traccia e fa in modo che sempre più persone entrino nella rete fiscale. Non possiamo ignorare i vantaggi della digitalizzazione delle transazioni in contanti e di un deciso spostamento verso un'economia con meno contanti.
2. Per il 2016-17, Sono stati aggiunti alla base imponibile 1,26 crore di nuovi contribuenti (chi presenta la dichiarazione più chi non effettua il pagamento delle tasse) (fino al 30 giugno, 2017).
3. L'effetto della demonetizzazione è chiaramente visibile anche nella crescita del 19% delle riscossioni delle imposte dirette. La riscossione anticipata dell'imposta sul reddito delle persone fisiche ha evidenziato una crescita di circa il 41,79% rispetto al 2016-2017. La riscossione dell'imposta di autocertificazione alla voce Irpef ha registrato una crescita del 34,25%.
4. Il numero CASH TO PIL dell'India è passato dal 13% al 7,3%, post demonetizzazione. Infine, si prevede che si stabilizzi al 10%, che dovrebbe portare più trasparenza e contabilità nel sistema. Avvicinare l'India alla visione dell'"economia meno contante".
5. È vero che il 99% dei soldi è tornato nel sistema, ma quasi il 50% del denaro non è stato trasferito nemmeno dopo nove mesi, portando a un aumento senza precedenti di quasi 9200 punti base (un punto base è un centesimo di punto percentuale) nel rapporto tra risparmi finanziari e PIL (prodotto interno lordo) e una significativa riduzione dei tassi di interesse.
6. La demonetizzazione ha migliorato la trasmissione nel sistema bancario e ha portato a una maggiore finanziarizzazione del risparmio. Guarda come le banche hanno ridotto i tassi sui prestiti negli ultimi nove mesi perché sono piene di soldi. Ciò potrebbe fare molto per ridurre il costo degli investimenti quando i mutuatari decidono di sollevare i soldi della banca.
7. Non sorprendentemente, l'Agenzia delle Entrate ha emesso un gran numero di avvisi con domande sulla fonte del reddito.

Critica della demonetizzazione

Valore della valuta che è tornata al sistema a Rs 15,28 trilioni o vicino al 99% delle banconote demonetizzate nel novembre-dicembre 2016. Il fatto che oltre il 99% delle banconote di valore elevato invalidate sia tornato al sistema bancario è ampiamente utilizzato come prova a sostegno dell'idea che la demonetizzazione non sia riuscita a frenare la minaccia del denaro nero.

Con la demonetizzazione alle spalle, i mercati stanno ricominciando a fiorire.

Buon investimento!

Disclaimer:le opinioni qui espresse sono quelle dell'autore. I fondi comuni sono soggetti a rischi di mercato. Si prega di leggere il documento dell'offerta prima di investire.