ETF a leva e inversi

I fondi negoziati in borsa (ETF) sono diventati sempre più popolari da quando sono stati introdotti nel 1993. Il loro valore si basa su un portafoglio di investimenti, spesso indicato come paniere. In generale, il paniere è composto da diversi titoli, ma può anche contenere hard commodities, derivati ​​o altri investimenti. Gli ETF vengono scambiati per tutto il giorno proprio come un'azione e il loro valore oscillerà durante la sessione di negoziazione.

Tipi specifici di ETF - ETF con leva e inversi - sono esplosi in popolarità tra i singoli investitori. Gli ETF con leva mirano a fornire un multiplo dei rendimenti su un determinato indice. Come suggerisce il nome, gli ETF inversi cercano di salire quando il mercato scende e viceversa. È un concetto interessante, ma soggetto a idee sbagliate e di conseguenza gli investitori possono essere gravemente ustionati.

ETF con leva:creati per i day trader

Gli ETF con leva spesso hanno multipli come 2x o 3x o ultra nei loro nomi. Ciò significa solo che l'ETF mira a fornire due o tre volte il rendimento del suo indice dichiarato.

In altre parole, un ETF sull'indice Russell 2000 2x sta cercando di fornire il doppio del rendimento dell'indice Russell 2000 Small Cap. Se stai contando su un rally di mercato, potresti essere attratto da questi ETF per trarre vantaggio da un aumento del mercato con un cash down limitato.

Ecco la ruga che molti investitori non capiscono:gli ETF con leva cercano di fornire il multiplo del rendimento dell'indice su base giornaliera. Se detieni ETF con leva per più di un giorno, potresti non ottenere il multiplo del rendimento dell'indice che ti aspetti, anche se la tua previsione è corretta. In effetti, puoi finire con una perdita, per niente quella che potresti aspettarti. Puoi incolpare un concetto chiamato slippage beta per questo; è un effetto del compounding che incide sugli ETF con leva detenuti per più di un giorno.

Come gli ETF con leva possono andare fuori controllo

Immagina di negoziare un ETF con leva 2x che promette il doppio del rendimento dell'indice XYZ. Acquisti 1 azione dell'ETF per $ 100 e l'indice sottostante è a 10.000.

Se l'indice XYZ sale del 10% il giorno successivo a 11.000, il tuo ETF con leva aumenterebbe del 20%, a $ 120. Se, tuttavia, l'indice scende da 11.000 a 10.000 il giorno successivo, si tratta di un calo del 9,09%. Il tuo ETF con leva scenderebbe del doppio di questo importo, ovvero del 18,18%.

Un calo del 18,18% rispetto al prezzo dell'ETF con leva di $ 120 ti lascerebbe con un'azione del valore di $ 98,18. L'indice è finito proprio dove era iniziato, ma il tuo ETF sarebbe sceso dell'1,82%! Perché succede? La maggior parte degli ETF con leva ribilancia i propri asset quotidianamente con l'obiettivo di fornire il multiplo dei rendimenti dell'indice solo in quel giorno. Il periodo di detenzione della tua operazione non viene preso in considerazione, quindi il tuo rendimento potrebbe essere molto diverso.

Se l'indice continua a muoversi nella stessa direzione ogni singolo giorno, ciò si traduce in rendimenti migliori del previsto per il periodo più lungo. Ma qualsiasi inversione nella direzione dell'indice rende un ETF con leva peggiore di quanto ti aspetteresti in base al suo multiplo. Ci vuole solo un giorno di inversione prima che questo effetto si attivi.

Come puoi vedere, gli ETF con leva hanno un ulteriore livello di complessità. Se decidi di detenere un ETF con leva per più di un giorno, assicurati di controllare le tue partecipazioni quotidianamente, come minimo, per verificare che il loro valore sia in linea con le tue aspettative. Se decidi di utilizzare questo ETF per un'operazione intraday, assicurati di considerare i costi delle commissioni quando valuti i rischi. Più frequentemente fai trading, maggiori saranno i costi di commissione che dovrai sostenere. Naturalmente, tieni presente che qualsiasi uso della leva finanziaria aumenta la tua esposizione al rischio e può portare a maggiori perdite.

ETF inversi:ancora complicati, ma capovolti

Gli ETF inversi o short hanno un problema di composizione simile. Un fondo inverso cerca di fornire rendimenti che sono l'opposto dei rendimenti dell'indice. Cioè, se l'indice sale dell'1%, l'ETF inverso dovrebbe scendere dell'1% e viceversa. I fondi del mercato ribassista in questa categoria sono stati interessanti per molti investitori durante la flessione del mercato del 2008-2009.

Prendi il nostro precedente esempio di indice XYZ, ma nella direzione opposta. Acquisti una quota dell'ETF inverso per $ 100 e l'indice sottostante è a 10.000.

Se l'indice scende da 10.000 a 9.000 in un giorno, con un calo del 10%, un ETF inverso acquistato per $ 100 salirà a $ 110, con un aumento del 10%. Fin qui tutto bene. Se l'indice poi sale da 9.000 a 10.000 il giorno successivo, si tratta di un aumento dell'11,11%. L'ETF scenderà dell'11,11%, da $ 110 a $ 97,78, con una conseguente perdita.

Anche se l'indice ha terminato dove era iniziato, l'ETF inverso ha registrato una performance peggiore del previsto a causa del ribilanciamento giornaliero. Proprio come gli ETF con leva lunga, i fondi inversi forniscono rendimenti migliori del previsto se l'indice si muove solo in una direzione, ma anche un'inversione di direzione creerà una svolta. Se decidi di detenere un ETF inverso per più di un giorno, assicurati di monitorare le tue partecipazioni almeno ogni giorno. Se decidi di detenere un ETF inverso come posizione intraday, tieni presente i costi delle commissioni quando valuti queste opportunità.

Inverse + ETF con leva =doppio problema

Se un ETF è sia inverso che con leva, questo problema peggiora se l'ETF viene mantenuto per più di un giorno. Se stai cercando un'esposizione inversa con leva per più di un giorno, potresti fare meglio a usare altre strategie per raggiungere questo obiettivo. Ancora una volta, tieni presente che una leva aggiuntiva avrà costi e rischi amplificati.

Stai vigile, tieniti informato

Per alcuni trader avanzati, potrebbero esserci occasioni in cui un ETF con leva o inverso è utile per un day trade, ma è fondamentale capire che questi fondi non sono progettati per periodi di detenzione più lunghi di un giorno. Potresti essere spiacevolmente sorpreso se li tieni più a lungo. Procedi con estrema cautela.

Pensamento finale

Gli ETF con leva e inversi si sono rivelati particolarmente complicati. Si spera che ora tu abbia una migliore comprensione di come funzionano questi investimenti e delle insidie ​​che potresti incontrare quando li fai trading. Se detieni questi investimenti per più di un giorno, assicurati di controllare il tuo portafoglio almeno ogni giorno.

Se decidi di non detenere questi ETF durante la notte, tieni presente che i costi delle commissioni aumenteranno di pari passo con l'aumento della frequenza di negoziazione. Sebbene popolare, la performance di questi fondi negoziati in borsa (ETF) può produrre risultati inaspettati, che potrebbero essere molto peggiori del previsto. Come sempre, è importante comprendere appieno i rischi e le opportunità di ciò che stai negoziando prima di impegnare il tuo sudato capitale.

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