Commissione di vendita differita contingente (CDSC)

Che cos'è una commissione di vendita differita contingente (CDSC)?

Una commissione di vendita differita contingente (CDSC) è una commissione, carica o carico di vendita, che gli investitori di fondi comuni pagano quando vendono quote di fondi di classe B entro un determinato numero di anni dalla data di acquisto originale. Questa commissione è anche nota come "carico di back-end" o "commissione di vendita". Per i fondi comuni di investimento con classi di azioni che determinano quando gli investitori pagano il carico del fondo o la commissione di vendita, Le azioni di classe B comportano un'eventuale commissione di vendita differita durante un periodo di detenzione da cinque a dieci anni calcolato dal momento dell'investimento iniziale. Il settore finanziario di solito esprime un CDSC come percentuale dell'importo in dollari investito in un fondo comune di investimento. Qualche volta, il settore finanziario può fare riferimento a un CDSC come commissione di uscita o commissione di rimborso.

Punti chiave

• Molti considerano il CDSC un pagamento per l'esperienza del broker nella scelta di un fondo comune che si adatti agli obiettivi di un investitore.
• Le azioni di classe A in genere non hanno CDSC, mentre le azioni di classe B hanno spesso il potenziale per una commissione di vendita sulla vendita di azioni.
• Le azioni di classe C possono avere un carico di front-end o back-end inferiore ma comportano un rapporto di spesa complessivo più elevato.

Come evitare spese di vendita differite contingenti

In genere, un investimento ridurrà le eventuali spese di vendita differite per ogni anno in cui l'investitore detiene il titolo. Se l'investitore mantiene l'investimento abbastanza a lungo, cioè., per la durata del periodo di resa, molte società di fondi rinunciano alla commissione di back-end.

Se un investitore di fondi comuni di investimento dovesse acquistare e detenere azioni di fondi di classe B fino alla fine del periodo di detenzione specificato, potrebbero evitare di pagare questo tipo di commissione di vendita del fondo, migliorando così il rendimento dell'investimento. Sfortunatamente, la ricerca sui fondi indica che gli investitori di fondi comuni di investimento stanno detenendo i loro fondi, in media, da meno di cinque anni, che spesso innesca l'applicazione di una commissione di vendita di back-end in un investimento in un fondo azionario di classe B.

Strutture delle commissioni CDSC in diverse classi di azioni

Le azioni di classe A in genere hanno un carico front-end, ma niente CDSC. Le azioni di classe B spesso non hanno commissioni di vendita iniziali, ma hanno il potenziale per una commissione di vendita al momento della vendita delle azioni. Le azioni di classe C possono avere un carico di front-end o back-end inferiore ma comportano un rapporto di spesa complessivo più elevato.

Un broker di investimento può ridurre le spese di vendita se l'investitore effettua un investimento iniziale più consistente. L'importo dell'investimento e il periodo di detenzione previsto dovrebbero essere fattori primari per l'investitore nella determinazione della classe di azioni appropriata da acquistare. In ogni caso, il carico del fondo è un modo per un consulente finanziario di ricevere una commissione di vendita sulla transazione.

Effetti e finalità degli oneri di vendita differiti contingenti

I CDSC tendono a scoraggiare gli investitori dal negoziare attivamente azioni di fondi comuni di investimento, che richiederebbe ai fondi comuni di mantenere livelli significativi di liquidità a portata di mano. Molti considerano il CDSC un pagamento per l'esperienza del broker nella scelta di un fondo comune che si adatti agli obiettivi di un investitore. Sui prospetti, i fondi comuni di investimento devono divulgare CDSC e altre commissioni, in modo che gli investitori possano valutare tutti i costi associati a un investimento insieme ad altri fattori specifici dell'investitore come la tolleranza al rischio e l'orizzonte temporale.

Esempio del mondo reale

L'American Funds Growth Fund di American Class B (AGRBX) è un esempio di fondo con una commissione di vendita differita contingente. Non ha costi di vendita front-end, ma l'investimento valuta il CDSC su alcuni rimborsi effettuati entro i primi sei anni in cui un investitore possiede le azioni. Il CDSC parte dal 5% nel primo anno e scende gradualmente allo 0% entro il settimo anno.