Fondo per tutte le stagioni

Che cos'è un fondo per tutte le stagioni?

Un fondo per tutte le stagioni è un fondo che tende a ottenere un rendimento ragionevolmente buono in condizioni economiche e di mercato sia favorevoli che sfavorevoli. I fondi per tutte le stagioni hanno in genere strategie di investimento flessibili che consentono loro di diversificare tra classi di attività e utilizzare tecniche alternative, come la rotazione settoriale o la copertura macro, al fine di gestire i diversi cambiamenti del mercato.

Punti chiave

• I fondi All Weather sono progettati per funzionare bene, non importa quanto bene, o non bene, il mercato sta andando bene.
• I fondi bilanciati possono essere utilizzati come fondi All Weather se sono bilanciati in modo da "reggere" le flessioni.
• La forma più comune di un fondo All Weather sarebbe una forma market neutral, dove il fondo non prende posizione su nessun settore o problema.

Spiegazione del fondo per tutte le stagioni

I fondi All weather utilizzano varie strategie di investimento per ottenere guadagni in conto capitale in tutti i tipi di ambienti di investimento. Bridgewater è un gestore di hedge fund noto per la sua strategia di investimento per tutte le stagioni. Numerosi altri fondi si qualificano anche a causa della natura ampia delle strategie incluse nell'universo.

Fondi bilanciati

Un fondo bilanciato può essere un'opzione di fondo per tutte le stagioni. Prendiamo ad esempio un semplice fondo bilanciato con un'allocazione del portafoglio del 60% azionario e del 40% a reddito fisso. La gestione attiva della parte azionaria del fondo per trarre vantaggio dalle diverse condizioni di mercato, mantenendo al contempo rendimenti costanti per gli investitori da investimenti a reddito fisso, prevede allocazioni bilanciate che producono performance positive in tutte le condizioni di mercato.

I fondi senza allocazioni specifiche tendono spesso a ottenere prestazioni ancora migliori in tutti i tipi di condizioni di mercato grazie alla loro flessibilità nell'aggiustare le allocazioni di attività. Questi fondi spesso scommettono sull'asset allocation in base alle loro opinioni sul rischio domestico o globale. I fondi di allocazione del rischio globale sono una categoria unica perché regolano le allocazioni del portafoglio per classe di attività per mitigare e compensare le perdite nel mercato azionario ad alto rischio con maggiori allocazioni a investimenti a reddito fisso ad alto rendimento.

Inversamente, l'allocazione inversa viene utilizzata quando i mercati azionari hanno un trend rialzista. La flessibilità di apportare modifiche alle classi di attività è un vantaggio significativo che consente al fondo di ottenere buoni risultati in tutti i tipi di mercati.

L'AllianceBernstein Global Risk Allocation Fund fornisce un esempio di un prodotto flessibile per l'allocazione del rischio globale. Nel 2017 il Fondo ha guadagnato il 12,06%. Dall'inizio il Fondo registra un rendimento annuo del 6,92%.

Strategie per tutte le condizioni atmosferiche

Tutte le strategie meteorologiche hanno anche la flessibilità di utilizzare tecniche alternative uniche.

Lungo breve

Una strategia comunemente utilizzata per produrre guadagni in tutti gli ambienti di mercato è una strategia long/short. Questi fondi hanno la possibilità di assumere posizioni sia lunghe che corte. Ciò consente loro di acquistare investimenti che ritengono abbiano un potenziale di rialzo e vendere allo scoperto titoli che si aspettano di deprezzare di valore. Questi fondi hanno la flessibilità di sovrappesare posizioni lunghe in periodi di guadagni di mercato e posizioni corte in periodi di perdite di mercato.

Mercato neutrale

Una strategia market neutral è un'altra tecnica alternativa che utilizza posizioni long/short. Questo varia da una tipica strategia long/short poiché cerca di trarre vantaggio dal trading abbinato che sfrutta il potenziale arbitraggio tra titoli abbinati. Raggiunge guadagni neutri sul mercato in tutte le condizioni meteorologiche perché la sua strategia prevede l'assunzione di posizioni commerciali mirate di coppie che bloccano i guadagni attraverso il movimento di titoli abbinati.

Altre alternative

Esistono anche numerose altre strategie che si sono dimostrate efficaci nell'ottenere l'apprezzamento del capitale attraverso tutti i tipi di mercati. La rotazione settoriale e la copertura macro sono due strategie spesso ricercate dagli investitori per ottenere rendimenti in tutte le condizioni atmosferiche. Entrambi offrono strategie di investimento flessibili con la possibilità di spostarsi da diverse aree del mercato piuttosto che essere vincolati a un'unica sottoclasse di attività.

Le strategie di rotazione settoriale ruoteranno dentro e fuori i settori che offrono un elevato potenziale di crescita o che hanno una reputazione storica per le prestazioni in determinati tipi di mercati. Commercio di inflazione, tecnologia, e altri settori innovativi in ​​genere offrono i rendimenti potenziali più elevati nelle economie in espansione. Inversamente, nei mercati in appalto, beni di prima necessità e altri settori altamente affidabili offrono una certa sicurezza.

La copertura macro è un'altra strategia flessibile che combina le teorie della rotazione settoriale e degli investimenti long/short. Le strategie di copertura macro cercheranno di essere investite in settori guidati dal mercato, utilizzando anche operazioni lunghe e corte per sfruttare specifici catalizzatori di mercato.

La strategia per tutte le stagioni di Bridgewater

Ray Dalio ha sviluppato la All Weather Strategy di Bridgewater negli anni '70 dopo aver osservato i cambiamenti del mercato e i potenziali scenari di ritorno che circondano i disordini politici della presidenza di Richard Nixon.

Dagli anni '70 Bridgewater è stata una delle strategie per tutte le condizioni atmosferiche più comunemente citate che offre il potenziale di guadagnare da tutti gli aspetti dei movimenti dei prezzi dei titoli sul mercato.