Trading di fondi comuni per principianti

L'acquisto di azioni di fondi comuni di investimento può intimidire gli investitori principianti. C'è un'enorme quantità di fondi disponibili, il tutto con diverse strategie di investimento e gruppi di attivi. La negoziazione di azioni in fondi comuni di investimento è diversa dalla negoziazione di azioni in azioni o fondi negoziati in borsa (ETF). Le commissioni addebitate per i fondi comuni di investimento possono essere complicate. Comprendere queste commissioni è importante poiché hanno un grande impatto sulla performance degli investimenti in un fondo.

Cosa sono i fondi comuni di investimento?

Un fondo comune di investimento è una società di investimento che prende denaro da molti investitori e lo riunisce in un unico grande piatto. Il gestore professionale del fondo investe il denaro in diversi tipi di attività tra cui azioni, obbligazioni, materie prime, e anche immobiliare. Un investitore acquista azioni del fondo comune di investimento. Tali azioni rappresentano una quota di partecipazione in una parte delle attività possedute dal fondo. I fondi comuni di investimento sono progettati per investitori a lungo termine e non sono pensati per essere scambiati frequentemente a causa delle loro strutture di commissioni.

I fondi comuni di investimento sono spesso attraenti per gli investitori perché sono ampiamente diversificati. La diversificazione aiuta a ridurre al minimo il rischio di un investimento. Piuttosto che dover ricercare e prendere una decisione individuale su ciascun tipo di asset da includere in un portafoglio, i fondi comuni di investimento offrono un unico veicolo di investimento globale. Alcuni fondi comuni di investimento possono avere migliaia di partecipazioni diverse. Anche i fondi comuni sono molto liquidi. È facile acquistare e riscattare azioni di fondi comuni di investimento.

C'è un'ampia varietà di fondi comuni di investimento da considerare. Alcuni dei principali tipi di fondi sono i fondi obbligazionari, fondi azionari, fondi bilanciati, e fondi indicizzati.

I fondi obbligazionari detengono titoli a reddito fisso come attività. Queste obbligazioni pagano un interesse regolare ai loro possessori. Il fondo comune effettua distribuzioni ai titolari di fondi comuni di tale interesse.

I fondi azionari investono nelle azioni di diverse società. I fondi azionari cercano di trarre profitto principalmente dall'apprezzamento delle azioni nel tempo, così come il pagamento dei dividendi. I fondi azionari hanno spesso una strategia di investimento in società basata sulla loro capitalizzazione di mercato, il valore totale in dollari delle azioni in circolazione di una società. Per esempio, I titoli a grande capitalizzazione sono definiti come quelli con capitalizzazioni di mercato superiori a $ 10 miliardi. I fondi azionari possono specializzarsi in grandi, titoli a media o piccola capitalizzazione. I fondi a piccola capitalizzazione tendono ad avere una volatilità maggiore rispetto ai fondi a grande capitalizzazione.

I fondi bilanciati detengono un mix di obbligazioni e azioni. La distribuzione tra azioni e obbligazioni in questi fondi varia a seconda della strategia del fondo. I fondi indicizzati seguono la performance di un indice come l'S&P 500. Questi fondi sono gestiti passivamente. Detengono asset simili all'indice monitorato. Le commissioni per questi tipi di fondi sono inferiori a causa della scarsa rotazione delle attività e della gestione passiva.

Come si scambiano i fondi comuni di investimento

I meccanismi di negoziazione dei fondi comuni di investimento sono diversi da quelli degli ETF e delle azioni. I fondi comuni richiedono investimenti minimi di qualsiasi livello da $ 1, 000 a $ 5, 000, a differenza delle azioni e degli ETF in cui l'investimento minimo è di un'azione. I fondi comuni di investimento vengono scambiati solo una volta al giorno dopo la chiusura dei mercati. Le azioni e gli ETF possono essere negoziati in qualsiasi momento durante la giornata di negoziazione.

Il prezzo delle azioni di un fondo comune è determinato dal valore patrimoniale netto (NAV) calcolato dopo la chiusura del mercato. Il NAV è calcolato dividendo il valore totale di tutte le attività in portafoglio, al netto di eventuali passività, per numero di azioni in circolazione. Questo è diverso dalle azioni e dagli ETF, in cui i prezzi fluttuano durante il giorno di negoziazione.

Un investitore acquista o riscatta quote di fondi comuni di investimento direttamente dal fondo stesso. Questo è diverso dalle azioni e dagli ETF, in cui la controparte dell'acquisto o della vendita di un'azione è un altro partecipante al mercato. I fondi comuni di investimento addebitano commissioni diverse per l'acquisto o il riscatto di azioni.

Spese e commissioni sui fondi comuni di investimento

È fondamentale che gli investitori comprendano il tipo di commissioni e oneri associati all'acquisto e al rimborso di quote di fondi comuni di investimento. Queste commissioni variano ampiamente e possono avere un impatto drammatico sulla performance di un investimento nel fondo.

Alcuni fondi comuni di investimento addebitano commissioni di carico al momento dell'acquisto o del riscatto di azioni del fondo. Il carico è simile alla commissione pagata quando si acquista o si vende un'azione. La commissione di carico compensa l'intermediario di vendita per il tempo e l'esperienza nella selezione del fondo per l'investitore. Le commissioni di carico possono variare dal 4% all'8% dell'importo investito nel fondo. Quando un investitore acquista per la prima volta azioni del fondo, viene addebitato un carico di front-end.

Un carico di back-end chiamato anche addebito di vendita differito, viene addebitato se le quote del fondo vengono vendute entro un determinato periodo di tempo dopo il primo acquisto. Il carico di back-end è solitamente più alto nel primo anno dopo l'acquisto delle azioni, ma poi scende ogni anno successivo. Per esempio, un fondo può addebitare il 6% se le azioni vengono rimborsate nel primo anno di proprietà, e quindi può ridurre tale commissione dell'1% ogni anno fino al sesto anno in cui non viene addebitata alcuna commissione.

Una commissione di carico di livello è un addebito annuale detratto dalle attività di un fondo per pagare i costi di distribuzione e marketing per il fondo. Queste commissioni sono note anche come commissioni 12b-1. Sono una percentuale fissa del patrimonio netto medio del fondo. In particolare, Le commissioni 12b-1 sono considerate parte del rapporto spese per un fondo.

Il rapporto spese include le commissioni e le spese correnti per il fondo. I rapporti di spesa possono variare ampiamente, ma generalmente vanno dallo 0,5 all'1,25%. Fondi gestiti passivamente, come fondi indicizzati, di solito hanno rapporti di spesa inferiori rispetto ai fondi gestiti attivamente. I fondi passivi hanno un fatturato inferiore nelle loro partecipazioni. Non stanno cercando di sovraperformare un indice di riferimento, ma prova solo a duplicarlo, e quindi non è necessario compensare il gestore del fondo per la sua esperienza nella scelta delle attività di investimento.

Le commissioni di carico e i rapporti di spesa possono essere un freno significativo alle prestazioni degli investimenti. I fondi che addebitano carichi devono sovraperformare il loro indice di riferimento o fondi simili per giustificare le commissioni. Molti studi dimostrano che i fondi di carico spesso non funzionano meglio delle loro controparti senza carico. Così, non ha molto senso per la maggior parte degli investitori acquistare azioni di un fondo ricco. Allo stesso modo, anche i fondi con coefficienti di spesa più elevati tendono ad avere prestazioni peggiori rispetto ai fondi a bassa spesa.

Poiché le loro spese più elevate riducono i rendimenti, i fondi comuni di investimento gestiti attivamente a volte ottengono una cattiva reputazione come gruppo in generale. Ma molti mercati internazionali (soprattutto quelli emergenti) sono troppo difficili per gli investimenti diretti - non sono altamente liquidi o favorevoli agli investitori - e non hanno un indice completo da seguire. In questo caso, vale la pena avere un manager professionista che aiuta a superare tutte le complessità, e per chi vale la pena pagare una quota attiva.

Tolleranza al rischio e obiettivi di investimento

Il primo passo per determinare l'idoneità di qualsiasi prodotto di investimento è valutare la tolleranza al rischio. Questa è la capacità e il desiderio di assumersi dei rischi in cambio della possibilità di rendimenti più elevati. Sebbene i fondi comuni di investimento siano spesso considerati uno degli investimenti più sicuri sul mercato, alcuni tipi di fondi comuni di investimento non sono adatti a coloro il cui obiettivo principale è evitare perdite a tutti i costi. Fondi azionari aggressivi, Per esempio, non sono adatti per investitori con tolleranze al rischio molto basse. Allo stesso modo, alcuni fondi obbligazionari ad alto rendimento possono anche essere troppo rischiosi se investono in obbligazioni a basso rating o spazzatura per generare rendimenti più elevati.

I tuoi obiettivi di investimento specifici sono la successiva considerazione più importante quando si valuta l'idoneità dei fondi comuni di investimento, rendere alcuni fondi comuni di investimento più appropriati di altri.

Per un investitore il cui obiettivo principale è preservare il capitale, il che significa che è disposta ad accettare guadagni inferiori in cambio della sicurezza di sapere che il suo investimento iniziale è sicuro, i fondi ad alto rischio non sono adatti. Questo tipo di investitore ha una tolleranza al rischio molto bassa e dovrebbe evitare la maggior parte dei fondi azionari e molti fondi obbligazionari più aggressivi. Anziché, guarda ai fondi obbligazionari che investono solo in obbligazioni governative o societarie con rating elevato o fondi del mercato monetario.

Se l'obiettivo principale di un investitore è generare grandi ritorni, sono probabilmente disposti ad assumersi maggiori rischi. In questo caso, I fondi azionari e obbligazionari ad alto rendimento possono essere scelte eccellenti. Sebbene il potenziale di perdita sia maggiore, questi fondi hanno gestori professionisti che hanno maggiori probabilità rispetto all'investitore al dettaglio medio di generare profitti sostanziali acquistando e vendendo azioni all'avanguardia e titoli di debito rischiosi. Gli investitori che cercano di aumentare la propria ricchezza in modo aggressivo non sono adatti ai fondi del mercato monetario e ad altri prodotti altamente stabili perché il tasso di rendimento spesso non è molto maggiore dell'inflazione.

Reddito o crescita?

I fondi comuni generano due tipi di reddito:plusvalenze e dividendi. Sebbene gli utili netti generati da un fondo debbano essere trasferiti agli azionisti almeno una volta all'anno, la frequenza con cui i diversi fondi effettuano le distribuzioni varia ampiamente.

Se stai cercando di aumentare la ricchezza a lungo termine e non sei interessato a generare reddito immediato, i fondi che si concentrano su titoli in crescita e utilizzano una strategia di acquisto e mantenimento sono i migliori perché generalmente comportano spese inferiori e hanno un impatto fiscale inferiore rispetto ad altri tipi di fondi.

Se, Invece, vuoi utilizzare il tuo investimento per creare un reddito regolare, i fondi con dividendi sono una scelta eccellente. Questi fondi investono in una varietà di azioni fruttifere e obbligazioni fruttifere e pagano dividendi almeno annualmente, ma spesso trimestrali o semestrali. Sebbene i fondi azionari siano più rischiosi, questi tipi di fondi bilanciati sono disponibili in una gamma di rapporti stock-to-bond.

Strategia fiscale

Nel valutare l'idoneità dei fondi comuni di investimento, è importante considerare le tasse. A seconda della situazione finanziaria attuale di un investitore, reddito da fondi comuni di investimento può avere un grave impatto sulla responsabilità fiscale annuale di un investitore. Più guadagni guadagni in un dato anno, maggiore è il reddito ordinario e gli scaglioni di imposta sulle plusvalenze.

I fondi che generano dividendi sono una scelta sbagliata per coloro che cercano di ridurre al minimo la propria responsabilità fiscale. Sebbene i fondi che adottano una strategia di investimento a lungo termine possano pagare dividendi qualificati, che sono tassati all'aliquota più bassa sulle plusvalenze, eventuali pagamenti di dividendi aumentano il reddito imponibile di un investitore per l'anno. La scelta migliore è quella di scegliere fondi che si concentrano maggiormente sulle plusvalenze a lungo termine ed evitare titoli con dividendi o obbligazioni societarie fruttifere.

I fondi che investono in obbligazioni statali o municipali esentasse generano interessi non soggetti all'imposta federale sul reddito. Così, questi prodotti possono essere una buona scelta. Però, non tutte le obbligazioni esentasse sono completamente esentasse, quindi assicurati di verificare se tali guadagni sono soggetti a tasse statali o locali.

Molti fondi offrono prodotti gestiti con l'obiettivo specifico dell'efficienza fiscale. Questi fondi utilizzano una strategia buy-and-hold ed evitano titoli che pagano dividendi o interessi. Vengono in una varietà di forme, quindi è importante considerare la tolleranza al rischio e gli obiettivi di investimento quando si guarda a un fondo fiscalmente efficiente.

Ci sono molte metriche da studiare prima di decidere di investire in un fondo comune di investimento. Il valutatore di fondi comuni Morningstar (MORN) offre un ottimo sito per analizzare i fondi e offre dettagli sui fondi che includono dettagli sulla sua asset allocation e mix tra azioni, obbligazioni, denaro contante, ed eventuali attività alternative che possono essere detenute. Ha anche reso popolare la scatola dello stile di investimento che suddivide un fondo tra la capitalizzazione di mercato su cui si concentra (piccolo, metà, e large cap) e stile di investimento (value, crescita, o mischiare, che è un mix di valore e crescita). Altre categorie chiave riguardano quanto segue:

• Rapporti di spesa di un fondo
• Una panoramica delle sue partecipazioni
• Dettagli biografici del team di gestione
• Quanto sono forti le sue capacità di gestione
• Da quanto tempo è in giro

Perché un fondo sia un acquisto, dovrebbe avere un mix delle seguenti caratteristiche:un ottimo track record a lungo termine (non a breve termine), addebitare una tariffa ragionevolmente bassa rispetto al gruppo di pari, investire con un approccio coerente basato sulla scatola dello stile e possedere un team di gestione che esiste da molto tempo. Morningstar riassume tutte queste metriche in una valutazione a stelle, che è un buon punto di partenza per avere un'idea di quanto sia stato forte un fondo comune di investimento. Però, tieni presente che la valutazione è focalizzata all'indietro.

Strategie di investimento

I singoli investitori possono cercare fondi comuni di investimento che seguono una determinata strategia di investimento che l'investitore preferisce, o applicare personalmente una strategia di investimento acquistando quote di fondi che soddisfano i criteri di una strategia prescelta.

Investire di valore

Investire di valore, reso popolare dal leggendario investitore Benjamin Graham negli anni '30, è uno dei più affermati, strategie di investimento in borsa ampiamente utilizzate e rispettate. Comprare azioni durante la Grande Depressione, Graham si è concentrato sull'identificazione di società con un valore reale e le cui quotazioni azionarie erano sottovalutate o per lo meno non sovrainflazionate e quindi non facilmente soggette a un crollo drammatico.

La classica metrica di investimento di valore utilizzata per identificare le azioni sottovalutate è il rapporto prezzo/valore contabile (P/B). Gli investitori di valore preferiscono vedere rapporti P/B almeno inferiori a 3, e idealmente inferiore a 1. Tuttavia, poiché il rapporto P/B medio può variare significativamente tra i settori e le industrie, gli analisti valutano comunemente il valore P/B di una società in relazione a quello di società simili impegnate nella stessa attività.

Sebbene gli stessi fondi comuni di investimento non abbiano tecnicamente rapporti P/B, il rapporto P/B medio ponderato per le azioni che un fondo comune detiene nel suo portafoglio può essere trovato in vari siti di informazione sui fondi comuni, come Morningstar.com. Ci sono centinaia, se non migliaia, di fondi comuni che si identificano come fondi value, o che affermano nelle loro descrizioni che i principi di investimento di valore guidano le selezioni dei titoli del gestore del fondo.

L'investimento di valore va oltre la semplice considerazione del valore P/B di un'azienda. Il valore di un'azienda può esistere sotto forma di forti flussi di cassa e debiti relativamente bassi. Un'altra fonte di valore è nei prodotti e servizi specifici che un'azienda offre, e come si prevede che si esibiranno sul mercato.

Riconoscimento del marchio, pur non misurabili con precisione in dollari e centesimi, rappresenta un valore potenziale per un'azienda, e un punto di riferimento per concludere che il prezzo di mercato delle azioni di una società è attualmente sottovalutato rispetto al valore reale della società e delle sue operazioni. Praticamente qualsiasi vantaggio che un'azienda ha sui suoi concorrenti o all'interno dell'economia nel suo insieme fornisce una fonte di valore. È probabile che gli investitori di valore esaminino i valori relativi dei singoli titoli che compongono il portafoglio di un fondo comune.

Investimenti contrari

Gli investitori contrarian vanno contro il sentimento o la tendenza prevalente del mercato. Un classico esempio di investimento contrarian è la vendita allo scoperto, o almeno evitando di comprare, le azioni di un settore quando gli analisti di investimento su tutta la linea proiettano praticamente tutti guadagni superiori alla media per le società che operano nel settore specificato. In breve, i contrarian spesso comprano ciò che vende la maggior parte degli investitori e vendono ciò che acquista la maggior parte degli investitori.

Poiché gli investitori contrarian in genere acquistano azioni in disgrazia o i cui prezzi sono diminuiti, l'investimento contrarian può essere visto come simile all'investimento di valore. Però, le strategie di trading contrarian tendono a essere guidate più da fattori di sentimento del mercato che da strategie di investimento di valore e si basano meno su specifiche metriche di analisi fondamentale come il rapporto P/B.

L'investimento contrarian è spesso frainteso come consistente nella semplice vendita di azioni o fondi che stanno salendo e nell'acquisto di azioni o fondi che stanno scendendo, ma questa è una semplificazione fuorviante. I contrari hanno spesso più probabilità di andare contro le opinioni prevalenti che contro le tendenze prevalenti dei prezzi. Una mossa contraria consiste nell'acquistare un'azione o un fondo il cui prezzo è in aumento nonostante l'opinione continua e diffusa del mercato che il prezzo dovrebbe scendere.

Ci sono molti fondi comuni che possono essere identificati come fondi contrarian. Gli investitori possono cercare fondi in stile contrarian in cui investire, oppure possono utilizzare una strategia di trading di fondi comuni contrarian selezionando fondi comuni di investimento in cui investire utilizzando principi di investimento contrarian. Gli investitori di fondi comuni di investimento contrarian cercano fondi comuni di investimento in cui investire che detengono azioni di società in settori o industrie che sono attualmente in disgrazia con gli analisti di mercato, oppure cercano fondi investiti in settori o industrie che hanno sottoperformato rispetto al mercato complessivo.

L'atteggiamento di un contrarian nei confronti di un settore che ha sottoperformato per diversi anni potrebbe essere che il lungo periodo di tempo durante il quale le azioni del settore hanno registrato risultati negativi (in relazione alla media complessiva del mercato) rende solo più probabile che il settore presto iniziare a sperimentare un'inversione di fortuna al rialzo.

Investimenti di slancio

Gli investimenti Momentum mirano a trarre profitto dal seguire le forti tendenze esistenti. L'investimento momentum è strettamente correlato a un approccio di investimento in crescita. Le metriche considerate nella valutazione della forza dello slancio del prezzo di un fondo comune includono il rapporto prezzo-guadagno medio ponderato per crescita (PEG) delle partecipazioni in portafoglio del fondo, o l'aumento percentuale su base annua del valore patrimoniale netto (NAV) del fondo.

I fondi comuni di investimento appropriati per gli investitori che cercano di adottare una strategia di investimento con slancio possono essere identificati dalle descrizioni dei fondi in cui il gestore del fondo afferma chiaramente che lo slancio è un fattore primario nella selezione delle azioni per il portafoglio del fondo. Gli investitori che desiderano seguire lo slancio del mercato attraverso investimenti in fondi comuni di investimento possono analizzare le prestazioni di slancio di vari fondi ed effettuare selezioni di fondi di conseguenza. Un trader momentum può cercare fondi con profitti in accelerazione in un arco di tempo; Per esempio, fondi con NAV cresciuti del 3% tre anni fa, del 5% l'anno successivo e del 7% l'anno più recente.

Gli investitori momentum possono anche cercare di identificare settori o industrie specifici che stanno dimostrando una chiara evidenza di un forte slancio. Dopo aver individuato le industrie più forti, investono in fondi che offrono l'esposizione più vantaggiosa alle società impegnate in quei settori.

La linea di fondo

Benjamin Graham una volta ha scritto che fare soldi con gli investimenti dovrebbe dipendere "dalla quantità di sforzi intelligenti che l'investitore è disposto e in grado di portare avanti nel suo compito" di analisi della sicurezza. Quando si tratta di acquistare un fondo comune di investimento, gli investitori devono fare i compiti. In alcuni aspetti, è più facile che concentrarsi sull'acquisto di singoli titoli, ma aggiunge alcune altre aree importanti da ricercare prima dell'acquisto. Globale, ci sono molte ragioni per cui investire in fondi comuni di investimento ha senso e un po' di due diligence può fare la differenza e fornire una misura di conforto.