Siepe rotolante

Cos'è una siepe rotolante?

Un rolling hedge è una strategia per ridurre il rischio che implica l'ottenimento di nuove opzioni negoziate in borsa e contratti futures per sostituire le posizioni scadute. In una copertura mobile un investitore ottiene un nuovo contratto con una nuova data di scadenza e condizioni uguali o simili. Gli investitori assumono una posizione di copertura mobile alla scadenza del contratto. Il processo di rollover varierà in base al tipo di prodotto derivato in cui è investito l'investitore.

Abbattere la siepe rotolante

Una copertura mobile richiede che una posizione di copertura sia in atto prima che possa verificarsi un rinnovo. Le posizioni di copertura mobile sono spesso utilizzate in portafogli di investimento alternativi che integrano opzioni e futures nella loro strategia di investimento. Opzioni e future possono essere utilizzati per mitigare il rischio di una significativa volatilità dei prezzi e per trarre potenzialmente profitto dalla speculazione.

Contratti di copertura

I contratti di copertura richiedono una due diligence maggiore rispetto agli investimenti standard. I prodotti di copertura non possono essere negoziati attraverso tutte le piattaforme di trading standard e le stanze di compensazione. Perciò, gli investitori devono identificare il tipo specifico di strumento che si adatta al loro obiettivo di investimento e identificare la piattaforma di negoziazione in cui può essere negoziato il prodotto di copertura. Il trading di opzioni e future richiede in genere un conto designato o un'unità di trading con parametri e requisiti di margine specifici.

Rollover del contratto

Una volta che una posizione di copertura è stata stabilita da un investitore, rinnovarlo è fondamentalmente un processo semplice. L'investimento in prodotti con copertura viene spesso utilizzato da professionisti degli investimenti avanzati a causa dei costi e dei rischi aggiuntivi associati alla copertura. Un investitore acquista un'opzione o un contratto future a un prezzo specificato e può anche incorrere in commissioni di negoziazione. Anche i prodotti di copertura hanno requisiti di margine. I requisiti di margine richiedono che un investitore depositi una garanzia per una parte dell'investimento che intende effettuare alla data di scadenza specificata. Le percentuali di margine variano e gli investitori devono mantenere i livelli di garanzia in base al valore variabile dell'investimento.

In una copertura mobile un investitore cerca di mantenere la posizione di copertura per il proprio portafoglio. In alcuni casi, un investitore deve chiudere la posizione coperta (chiamata anche "de-hedging") o liquidare le posizioni di garanzia alla scadenza per rinnovare la copertura con una nuova posizione. In molti casi il contratto avrà un rinnovo automatico che permette di mantenere continuamente le posizioni collaterali.

Una copertura continua consente a un investitore di mantenere la propria posizione coperta con una nuova data di scadenza se il contratto non viene esercitato. Una serie di fattori può essere importante per la due diligence quando viene lanciata una copertura. Alcuni trader potrebbero cercare di identificare opportunità di arbitraggio che potrebbero verificarsi intorno alla data di scadenza di un contratto. Se una siepe ondulata richiede il rinnovo manuale, la posizione in garanzia di un investitore può essere presa in considerazione. I contratti derivati ​​con rollover automatici spesso vedono una minore volatilità dei prezzi alla scadenza. I contratti con rinnovo automatico prevedono anche una gestione semplificata delle garanzie e il mantenimento del margine. In alcuni casi un investitore potrebbe voler esercitare le opzioni alla scadenza e stipulare nuovi contratti per mantenere la posizione sottostante coperta per il futuro.

Per esempi e maggiori dettagli sulle coperture a rotazione per i contratti e-mini vedere anche:E-Mini.