Che cos'è un fondo speculativo?

Un hedge fund è un veicolo di investimento alternativo disponibile solo per investitori sofisticati, come istituzioni e individui con asset significativi.

Come i fondi comuni di investimento, gli hedge fund sono pool di titoli sottostanti. Come anche i fondi comuni di investimento, possono investire in molti tipi di titoli, ma ci sono una serie di differenze tra questi due veicoli di investimento.

Primo, gli hedge fund non sono attualmente regolamentati dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, un'entità di supervisione del settore finanziario, come lo sono i fondi comuni di investimento. Però, sembra che la regolamentazione per gli hedge fund potrebbe arrivare presto.

Secondo, come risultato di essere relativamente non regolamentato, gli hedge fund possono investire in una gamma più ampia di titoli rispetto ai fondi comuni di investimento. Mentre molti hedge fund investono in titoli tradizionali, come azioni, obbligazioni, materie prime e immobili, sono meglio conosciuti per l'utilizzo di tecniche e investimenti più sofisticati (e rischiosi).

Gli hedge fund in genere utilizzano strategie long-short, che investono in un certo equilibrio di posizioni lunghe (che significa acquistare azioni) e posizioni corte (che significa vendere azioni con denaro preso in prestito, poi riacquistarli più tardi quando il loro prezzo ha, idealmente, caduto).

Inoltre, molti hedge fund investono in “derivati, ” che sono contratti per acquistare o vendere un altro titolo a un prezzo specificato. Potresti aver sentito parlare di futures e opzioni; questi sono considerati derivati.

Molti hedge fund utilizzano anche una tecnica di investimento chiamata leva finanziaria, che essenzialmente consiste nell'investire con denaro preso in prestito, una strategia che potrebbe aumentare significativamente il potenziale di rendimento, ma crea anche un maggiore rischio di perdita. Infatti, il nome "hedge fund" deriva dal fatto che gli hedge fund spesso cercano di aumentare i guadagni, e compensare le perdite, coprendo i loro investimenti utilizzando una varietà di metodi sofisticati, compresa la leva.

Terzo, gli hedge fund non sono in genere liquidi come i fondi comuni di investimento, il che significa che è più difficile vendere le tue azioni. I fondi comuni hanno un prezzo per azione (chiamato valore patrimoniale netto) che viene calcolato ogni giorno, in modo da poter vendere le tue azioni in qualsiasi momento. La maggior parte degli hedge fund, in contrasto, cercano di generare rendimenti in un determinato periodo di tempo chiamato "periodo di blocco, ” durante il quale gli investitori non possono vendere le proprie azioni. (fondi di private equity, che sono simili agli hedge fund, sono ancora più illiquidi; tendono a investire in società startup, quindi gli investitori possono essere bloccati per anni.)

Finalmente, i gestori di fondi speculativi sono generalmente retribuiti in modo diverso dai gestori di fondi comuni di investimento. I gestori di fondi comuni di investimento ricevono commissioni indipendentemente dalla performance dei loro fondi. Gestori di fondi speculativi, in contrasto, ricevere una percentuale dei rendimenti che guadagnano per gli investitori, oltre a guadagnare una “commissione di gestione”, tipicamente nell'intervallo dall'1% al 4% del valore patrimoniale netto del fondo. Questo è interessante per gli investitori che sono frustrati quando devono pagare le commissioni a un gestore di fondi comuni di investimento con scarse prestazioni. Sul lato negativo, questa struttura di compensazione potrebbe portare i gestori di hedge fund a investire in modo aggressivo per ottenere rendimenti più elevati, aumentando il rischio degli investitori.

In conseguenza di questi fattori, gli hedge fund sono generalmente aperti solo a una gamma limitata di investitori. Nello specifico, Le leggi degli Stati Uniti richiedono che gli investitori di hedge fund siano "accreditati, " il che significa che devono guadagnare un reddito annuo minimo, avere un patrimonio netto di oltre 1 milione di dollari, e possedere una conoscenza significativa degli investimenti.

La popolarità di questi veicoli di investimento alternativi, creati per la prima volta nel 1949, è aumentata e diminuita nel corso degli anni. Gli hedge fund sono proliferati durante il boom del mercato all'inizio di questo decennio, ma sulla scia della crisi del credito del 2007 e del 2008, molti chiusi. Uno, Bernard L. Madoff Investment Securities, si è rivelata una frode enorme. Di conseguenza, sono soggetti a due diligence crescente.

Alcune delle strategie di investimento degli hedge fund più popolari sono Activist, Arbitraggio convertibile, Mercati emergenti, Azionario Lungo Breve, Reddito fisso, Fondo di Fondi, Strategia delle opzioni, Arbitraggio Statistico, e Macro.

Nonostante queste recenti sfide, gli hedge fund continuano a offrire agli investitori una solida alternativa ai fondi di investimento tradizionali, un'alternativa che offre la possibilità di rendimenti più elevati non correlati ai mercati azionari e obbligazionari. Di conseguenza, è probabile che gli hedge fund qui restino.