Guida al trading di opzioni:cosa sono le opzioni put e call?

Acquistare un'opzione call è un po' come comprare un coupon per una cena a metà prezzo. Diciamo che paghi $ 25 per un coupon che ti dà diritto a una cena con bistecca di manzo Kobe da $ 50. Però, supponiamo che le nuove restrizioni commerciali e le tariffe sulla carne bovina giapponese abbiano recentemente fatto salire il prezzo normale della cena a 55 dollari. Il coupon ora vale più di quanto l'hai pagato. Anche se hai ancora diritto alla stessa cena a base di bistecca, il suo valore è aumentato di $ 5, da $50 a $55. Questo ti apre alcune scelte. Supponiamo che tuo cognato sia interessato a utilizzare il coupon per un appuntamento notturno e ti offra $ 30 per il tuo coupon. Lo tieni o lo vendi? Avrai l'opportunità di riscattarlo da solo? Ricordare, è necessario utilizzare il coupon prima della sua data di scadenza, o scadrà senza valore e perderai i $ 25 che hai pagato per questo.

Ora, immagina che ci sia stato un enorme afflusso di manzo di Kobe negli Stati Uniti. L'elevata offerta di carne bovina ha fatto crollare i prezzi della cena a base di bistecca, e il ristorante ora offre la stessa cena a base di bistecca per $20. Il tuo coupon ora è senza valore, perché il prezzo della cena al mercato aperto è inferiore al prezzo che hai pagato per il coupon.

Come il buono per la cena, un contratto di opzione deriva il suo valore dallo strumento sottostante. Ecco perché le opzioni sono incluse in un sottoinsieme di strumenti finanziari chiamati derivati.

L'esempio del coupon illustra che l'acquisto di una chiamata è una strategia rialzista perché può trarre profitto se il prodotto sottostante aumenta di valore. Se sei rialzista su un titolo, potresti scegliere di acquistare una chiamata. Ma un'opzione call si deprezza di valore con il passare del tempo. Quasi ogni giorno, la tua opzione si riduce nel valore temporale ("theta" nel gergo delle opzioni) fino alla scadenza. A quel punto l'opzione varrà la differenza tra il prezzo dell'azione e il prezzo di esercizio dell'opzione. La tua opzione call potrebbe avere un certo valore se il prezzo delle azioni è superiore al prezzo di esercizio della call, oppure può essere inutile se il prezzo delle azioni è pari o inferiore al prezzo di esercizio.

Vendere una chiamata

E se decidessi di vendere una chiamata?

sono le opzioni? scelta giusta per te?

Mentre il trading di opzioni comporta rischi unici e sicuramente non è adatto a tutti, se ritieni che il trading di opzioni si adatti alla tua tolleranza al rischio e alla strategia di investimento complessiva, TD Ameritrade può aiutarti a perseguire le tue strategie di trading di opzioni con potenti piattaforme di trading, risorse per la generazione di idee, e il supporto di cui hai bisogno.

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In qualità di venditore di un'opzione call, sei ribassista o almeno neutrale sul titolo sottostante perché prevedi che il titolo scenderà.

Ma a seconda dell'opzione call che vendi, non devi essere super ribassista. Infatti, puoi essere relativamente neutrale. Ricordi come abbiamo detto che le opzioni si deprezzano? Bene, come venditore di chiamate, l'ammortamento può andare a tuo vantaggio. Se hai venduto una chiamata che ti obbliga a consegnare azioni di un titolo a $ 50, fintanto che il prezzo delle azioni rimane inferiore a $ 50, probabilmente non dovrai consegnare azioni. Questo prezzo concordato è il prezzo di esercizio, ovvero il prezzo al quale hai "concluso" un affare. Però, c'è ancora una possibilità che tu possa essere assegnato in qualsiasi momento, anche se il prezzo delle azioni è inferiore al prezzo di esercizio.

È anche importante notare se possiedi o meno il titolo sottostante. Se è così, è noto come "chiamata coperta" e, se assegnato, ti verrà richiesto di vendere le tue azioni al prezzo di esercizio. Se non possiedi le azioni (chiamata "naked call"), se assegnato, avresti bisogno di acquistare le azioni nel mercato aperto per consegnarle. O quello, oppure potresti tenerli come una posizione corta.

Quando vendi un'opzione call, ricevi un credito. Questo credito è tuo da conservare, qualunque cosa accada. Ma questo non significa che lo farai profitto qualunque cosa accada. Se il titolo sale al di sopra del prezzo di esercizio, sei obbligato a consegnare le azioni al prezzo di esercizio. Se non possiedi le azioni, dovrai acquistarli al prezzo più alto (attuale mercato) o mantenere una posizione corta sul titolo. E, teoricamente, un prezzo delle azioni potrebbe salire per sempre, quindi c'è un rischio illimitato con questa strategia.

Se hai le azioni nel tuo conto (una "chiamata coperta"), allora avresti perso qualsiasi movimento di prezzo al di sopra del prezzo di esercizio. Potresti tentare di riacquistare l'opzione o spostarla su un altro mese di sciopero o di consegna. Ciò può comportare un profitto inferiore rispetto al credito, o anche una perdita, e incorrerà in costi di transazione aggiuntivi.

quindi ricorda, se sei rialzista, potresti comprare una chiamata. Se sei ribassista o neutrale, potresti vendere una chiamata. L'acquirente ha il diritto di acquistare le azioni, mentre il venditore ha l'obbligo di vendere le azioni. Finalmente, ricorda che le opzioni si deprezzano di valore con il passare del tempo, che avvantaggia il venditore ma danneggia l'acquirente.

Acquisto e vendita di opzioni put

Supponiamo di possedere azioni di un'azione e di credere che il prezzo dell'azione diminuirà. Potresti comprare un put che blocca un prezzo di vendita per un tempo limitato. Una put ti consente di vendere le tue azioni a un prezzo prestabilito, il prezzo di esercizio, in modo che se il prezzo delle azioni scende, puoi esercitare il contratto di put. Se non possiedi le azioni, una put è un veicolo ribassista che puoi usare per speculare su una previsione che il prezzo delle azioni scenderà. Mette aumento di valore quando il prezzo dell'azione sottostante scende. Ma, ricordare, come il tempo passa, le opzioni si deprezzano nel valore temporale. All'aumentare del prezzo delle azioni, il valore di una put scende.

Quando vendi una put, sei ottimista. Certo, a seconda del prezzo di esercizio scelto, potresti essere da rialzista a neutrale. Alcuni trader potrebbero semplicemente volere che il prezzo delle azioni rimanga al di sopra del prezzo di esercizio e che il valore della posizione diminuisca durante il decadimento temporale, rendere redditizio il commercio.

Se il prezzo dell'azione sottostante scende al di sotto del prezzo di esercizio, probabilmente ti verrà richiesto di acquistare le azioni al prezzo di esercizio. Ciò potrebbe richiedere una notevole quantità di denaro. Se si tratta di un titolo che desideri possedere, quindi vendere put può essere un modo per tentare di acquistarlo a un prezzo inferiore rispetto al mercato attuale, guadagnando un po'. Ma certo, devi assicurarti di avere fondi sufficienti sul tuo conto per acquistare le azioni. E tieni presente che il prezzo delle azioni potrebbe continuare a scendere, con conseguente perdita.

Quattro strategie di opzioni primarie

CHIAMATA LUNGA.

Un contratto di opzioni che conferisce all'acquirente il diritto di acquistare azioni a un determinato prezzo (prezzo di esercizio) entro o prima di un determinato giorno (giorno di scadenza). Solo a scopo illustrativo.

CHIAMATA BREVE.

Un contratto di opzioni che obbliga il venditore a vendere azioni del titolo a un certo prezzo (strike price) entro o prima di un determinato giorno (giorno di scadenza). Solo a scopo illustrativo.

PUNTO LUNGO.

Un contratto di opzioni che conferisce all'acquirente il diritto di vendere azioni di azioni a un determinato prezzo (prezzo di esercizio) entro o prima di un determinato giorno (giorno di scadenza). Solo a scopo illustrativo.

PARTE CORTA.

Un contratto di opzioni che obbliga il venditore ad acquistare azioni a un determinato prezzo (prezzo di esercizio) entro o prima di un determinato giorno (giorno di scadenza). Solo a scopo illustrativo.

Ecco un breve riassunto di come tutto si combina:put e call, vendere e comprare call contro put, e pregiudizi rialzisti e ribassisti.

• Acquirente del contratto di opzioni
• Ha il diritto di esercitare il contratto

• Acquistare il diritto di acquistare il sottostante al prezzo di esercizio
• rialzista

• Acquistare il diritto di vendere il sottostante al prezzo di esercizio
• ribassista

• Venditore di contratto di opzioni
• Obbligato ad adempiere al contratto se esercitato

• Obbligo di vendere il sottostante al prezzo di esercizio
• ribassista

• Obbligo di acquistare il sottostante al prezzo di esercizio
• rialzista

Il colpo su (e giù)

Quindi ora abbiamo trattato alcuni concetti di base delle opzioni call e put:definizioni di put e call, differenze tra call e put, e come chiamate e mette lavoro. Abbiamo dimostrato alcuni dei vantaggi e dei rischi dell'acquisto di opzioni rispetto alla vendita di opzioni. Però, questo articolo graffia solo la superficie in termini di strategie di opzioni. Quindi assicurati di avere familiarità con queste strategie di base per l'acquisto e la vendita di opzioni call e put prima di passare a strategie più avanzate.