Annunci di guadagni di trading in modo intelligente? Conosci le tue opzioni

Anche i trader veterani a volte si sentono timidi nel saltare in un'azione in un particolare giorno ogni trimestre:il giorno dell'annuncio degli utili della società. Le azioni spesso salgono e scendono più rapidamente del solito in vista dei risultati trimestrali e subito dopo la notizia. Ciò può significare più opportunità ma anche rischi di volatilità che alcuni potrebbero evitare.

Sebbene nulla possa garantire che sarai dalla parte giusta di un commercio quando un'azienda svela i suoi guadagni, ci sono approcci intelligenti che potrebbero aiutarti a rimanere a galla in mezzo alle relative turbolenze di trading e forse anche a sfruttare la volatilità. Imparando a prepararsi per il rischio associato alle relazioni trimestrali, non dovrai sempre trovare il tuo asciugamano e andare alla doccia solo perché è il giorno dell'annuncio dei guadagni.

Supponendo che tu ti senta pronto ad affrontare gli alti e bassi del trading di un rapporto sugli utili, è importante considerare un approccio lento e metodico per quanto riguarda gli annunci di guadagni. Potrebbe essere necessario modificare la tua normale strategia di trading, proprio come gli sciatori di livello intermedio potrebbero dover cambiare il proprio stile per provare una pista di diamante nero costellata di gobbe.

“I trader dovrebbero assolutamente stare più attenti ai guadagni di trading, "ha detto Kevin Hincks, senior strategist azionario nel Trader Group di TD Ameritrade. “Giocare a eventi con guadagni non è per i miti. Potresti avere una bella, strategia di trading coerente, ma tutto ciò viene buttato via con il guadagno”.

Un modo per fare trading sui guadagni:non farlo

La prima cosa da considerare prima di fare trading sui rapporti sugli utili è se puoi sopportare il rischio associato. Per molti commercianti, e, naturalmente, per l'investitore a lungo termine, a volte può essere meglio stare lontano dagli alti e bassi della stagione dei guadagni e aspettare che la polvere si depositi. Alla fine di un periodo di guadagno, puoi ordinare i numeri, guida, e le trascrizioni della teleconferenza e quindi decidere se si desidera ancora possedere il titolo.

La prima fase di una strategia di trading di rapporti sugli utili potrebbe comportare l'osservazione dei modelli durante diverse stagioni di guadagni prima di acquistare o vendere un determinato titolo. Non c'è niente di sbagliato nell'essere pazienti.

Anche, gli investitori a lungo termine possono avere maggiori possibilità di accumulare ricchezza nel corso degli anni non cercando di cronometrare il mercato o di effettuare operazioni basate su metriche a breve termine come i guadagni trimestrali. La ricerca ha dimostrato che rimanere sul mercato e avere un piano può aiutarti a evitare di perdere potenziali guadagni di mercato.

D'altra parte, essere pazienti e aspettare la fine della stagione dei guadagni non è necessariamente la regola. Ecco alcuni pensieri su come fare trading intorno ai rapporti sugli utili. Preparati a pensare alle opzioni.

Le opzioni possono essere tue amiche, e a volte il tuo nemico

Se desideri negoziare un'azione nel giorno dell'annuncio degli utili di una società, considerare di dare un'occhiata da vicino al mercato delle opzioni. Sebbene possa aiutarti a limitare qualsiasi rischio di volatilità da un prezzo delle azioni sottostante in rapido movimento, le opzioni non sono decisamente per tutti, e non tutti i conti si qualificano per il trading di opzioni.

Se normalmente utilizzi le opzioni nel tuo trading e sei abituato ad acquistare semplicemente una put o una call su un determinato titolo, che potrebbe non essere sufficiente il giorno dei guadagni.

Hincks ha detto che, quando si fa trading intorno ai rapporti sugli utili, vendere opzioni nude potrebbe non essere la strategia migliore, poiché tali strategie hanno un rischio illimitato. "Anziché, potresti considerare di avere una strategia definita che tagli le tue perdite se hai torto e ti ricompensi comunque se hai ragione".

Sviluppando quella strategia, Hincks ha detto, significa acquisire familiarità con la volatilità implicita di un titolo (IV), che può essere facilmente trovato su thinkorswim ^® piattaforma di TD Ameritrade. Vai a Commercio scheda e quindi digitare il simbolo azionario. Prossimo, seleziona il Catena di opzioni e scorri verso il basso fino a Statistiche delle opzioni di oggi . Il terzo elemento in basso nell'elenco è "Percentile IV attuale" seguito da una percentuale (vedere la figura 1). Questo è il numero da considerare di tenere d'occhio l'inizio di alcune settimane prima dei guadagni e fino al giorno del rapporto.

FIGURA 1:TROVARE LA VOLATILITÀ IMPLICITA. Dai un'occhiata alla volatilità implicita per un determinato titolo. Fonte del grafico:la piattaforma thinkorswim di TD Ameritrade. Solo a scopo illustrativo. Le prestazioni passate non garantiscono risultati futuri.

La colonna di sinistra della pagina "Statistiche delle opzioni di oggi" nella figura 1 illustra diversi aspetti chiave che potrebbero aiutarti a capire meglio come funziona la volatilità implicita. Sulla settima riga, puoi vedere l'attuale volatilità implicita delle opzioni attualmente negoziate. Le prime due righe contengono il IV massimo di 52 settimane e il IV minimo di 52 settimane. La terza riga dall'alto contiene l'attuale IV percentile. Questo mostra (in forma percentuale) come l'attuale IV si confronta con i suoi massimi e minimi storici. Sapere se un IV è storicamente alto o basso per un determinato titolo può a volte aiutarti a scegliere la strategia più efficiente per gli attuali livelli di volatilità. Le volatilità implicite tendono ad essere elevate quando si avvicinano gli utili.

Quindi cosa ti dice l'attuale IV percentile?

Ad esempio, un IV del 20% per un titolo da $ 30 significa che i trader pensano che il titolo potrebbe aumentare o diminuire di $ 6 dal suo livello attuale, il che significa una potenziale fascia di prezzo compresa tra $ 24 e $ 36. Conoscere questo intervallo può aiutarti a determinare dove acquistare put o call, a seconda dei tuoi pensieri su come potrebbe andare il titolo.

IV gioca un ruolo nel valore di un contratto di opzioni. Un IV più alto significa un premio per le opzioni più alto. Questo può essere utile sapere subito dopo i guadagni, quando i risultati vanilla a volte possono causare un crollo IV che rimuove valore dai contratti di opzione.

“Puoi avere ragione in termini di direzione di un titolo ma sbagliato in termini di IV, e questo è uno dei più grandi errori che le persone fanno, Ha detto Hincks. “È la chiesa giusta, banco sbagliato.”

Alcuni commercianti, ad esempio, fare trading long put su un titolo, e quindi non riesco a capire perché il loro commercio ha perso denaro anche se il titolo è sceso a seguito del suo rapporto sugli utili. È spesso perché la IV è crollata, rimozione del premio IV dalle opzioni.

MMM Ora

Un'altra metrica da considerare per familiarizzare con il tempo di guadagno è il Market Maker Move (MMM), che puoi trovare anche su thinkorswim. L'MMM appare solo quando l'IV sulla scadenza delle opzioni anteriori supera l'IV della seconda scadenza delle opzioni. Ti dice quanto è grande la mossa che i trader hanno valutato intorno all'imminente rilascio dei guadagni. Per esempio, entrando nei guadagni del secondo trimestre di Apple (AAPL) ad aprile, l'MMM aveva prezzato un movimento di azioni del 4%, e AAPL in realtà è aumentato del 5% dopo aver riportato risultati e indicazioni migliori del previsto.

"Il MMM ti mostra che c'è un evento, e sta misurando il movimento atteso di un giorno nel sottostante, Ha detto Hincks. Conoscere l'MMM un giorno o due prima dei guadagni può aiutarti a calcolare come posizionare le negoziazioni di opzioni intorno all'evento.

Può anche darti un'idea di dove posizionare gli stop se acquisti o vendi il titolo sottostante. Ad esempio, se il MMM prevede un movimento del 4%, potresti decidere di porre uno stop a un livello del 4% al di sotto del valore attuale del titolo per ridurre le tue potenziali perdite se il titolo si muove al ribasso e ti aspettavi che salisse.

Prima, abbiamo detto che aiuta ad avere un'idea di come un'azione si è mossa storicamente intorno ai guadagni. Puoi misurarlo su thinkorswim selezionando il Analizzare scheda e selezionando Guadagno . Vedrai come il titolo si è comportato rispetto alla volatilità implicita negli ultimi otto periodi di guadagno (vedi figura 2). Sapere tutto questo può essere utile, ma ricorda che non è una garanzia di come un'azione potrebbe comportarsi alla sua prossima data di guadagno. Un risultato sorprendentemente rialzista o ribassista a volte può far finire tutto questo fuori dalla finestra.

FIGURA 2:VERIFICA STORIA. Questa pagina mostra l'andamento di un determinato titolo rispetto alla volatilità implicita negli ultimi otto periodi di guadagno. Il grafico in basso mostra come gli utili effettivi per azione della società rispetto alle stime di Wall Street prima degli utili. Fonte del grafico:la piattaforma thinkorswim di TD Ameritrade. Solo a scopo illustrativo. Le prestazioni passate non garantiscono risultati futuri.

Fondamentalmente parlando

Sebbene la comprensione di MMM e IV possa aiutarti a piazzare operazioni di opzioni intorno a un evento di guadagno, devi anche avere una profonda conoscenza del titolo che stai negoziando anche per iniziare a fare trading il giorno degli utili. Ciò significa scavare nei fondamenti di un'azienda e capire cosa gli analisti si aspettano di vedere e sentire quando l'azienda riferisce.

"C'è un mostro a tre teste con un rapporto sugli utili:guadagni per azione (EPS), ricavi o vendite, e guida in avanti, Ha detto Hincks. “Un'azienda può avere buoni ricavi ed EPS, ma se l'azienda dà una cattiva guida in avanti, il titolo può scendere, perché le azioni sono lungimiranti”.

Un titolo può scendere immediatamente quando una società riporta in base ai dati nel suo rilascio degli utili, quindi è importante considerare di rimanere al passo con le notizie e dare una rapida occhiata ai numeri. Cerca di avere un'idea in anticipo dei guadagni medi e delle stime dei ricavi degli analisti (la stima dell'EPS medio può essere trovata su thinkorswim), ma ricorda anche di fare il gioco di gambe e scoprire se l'azienda ha fornito indicazioni nel suo ultimo rapporto sugli utili per il trimestre in corso. Il mancato rispetto di tale orientamento, o proiettare una guida per il prossimo trimestre che non è all'altezza delle stime di Street, spesso può far precipitare il prezzo delle azioni.

Anche se rimani in cima a tutto questo, c'è ancora la teleconferenza dell'azienda da considerare. Se stai scambiando azioni, prova ad ascoltare la chiamata. A volte anche notizie o commenti sulla chiamata possono avere un rapido impatto sul prezzo delle azioni.

Per esempio, nella sua chiamata sugli utili del primo trimestre nell'aprile 2018, Il direttore finanziario di Caterpillar (CAT) sembrava spaventare alcuni analisti di Wall Street affermando che riteneva che l'utile per azione rettificato in quel trimestre avrebbe rappresentato il "punto massimo" per l'anno. Il titolo è sceso rapidamente poiché molti analisti e investitori hanno letto l'osservazione come ribassista. Se avevi già fatto i tuoi scambi CAT e sei andato via prima della teleconferenza quel trimestre, potresti essere stato colto di sorpresa nel vedere lo stock crollare drasticamente. Ecco perché a volte conviene rimanere in acqua fino a quando non hai completato ogni giro nel giorno degli utili di un'azienda.

Scopri di più sui rischi degli annunci sugli utili del trading guardando questo breve video.

I rischi degli annunci sugli utili del trading

sono le opzioni? scelta giusta per te?

Mentre il trading di opzioni comporta rischi unici e sicuramente non è adatto a tutti, se ritieni che il trading di opzioni si adatti alla tua tolleranza al rischio e alla strategia di investimento complessiva, TD Ameritrade può aiutarti a perseguire le tue strategie di trading di opzioni con potenti piattaforme di trading, risorse per la generazione di idee, e il supporto di cui hai bisogno.

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