Margine di variazione

Cos'è il margine di variazione?

Il margine di variazione è un pagamento a margine variabile effettuato dai membri compensatori, come un broker di futures, alle loro rispettive stanze di compensazione sulla base di movimenti sfavorevoli dei prezzi dei contratti future detenuti da questi membri. Il margine di variazione viene pagato dai partecipanti diretti su base giornaliera o infragiornaliera per ridurre l'esposizione creata dal mantenimento di posizioni ad alto rischio. Richiedendo un margine di variazione dai propri membri, stanze di compensazione sono in grado di mantenere un livello di rischio adeguato che consente il pagamento e la ricezione ordinati di fondi per tutti i trader che utilizzano tale stanza di compensazione.

Punti chiave

• Il margine di variazione si riferisce alla quantità di fondi necessari per garantire i livelli di margine per il trading.
• Dipende da una serie di fattori, compresi i movimenti di prezzo previsti, tipo di bene, e condizioni di mercato.

Nozioni di base sul margine di variazione

Il margine di variazione viene utilizzato per portare il capitale in un conto fino al livello del margine. Questo margine, e il relativo margine iniziale e di mantenimento, deve essere sostenuto da disponibilità liquide che gli consentano di fungere da garanzia a fronte di eventuali perdite che possono derivare da operazioni in corso.

Per esempio, se un trader acquista un contratto future, il margine iniziale su quel contratto potrebbe essere di $ 3, 000. Questa è la quantità di capitale che devono avere nel loro conto per portare a termine l'operazione. Il margine di manutenzione può essere $2, 500. Ciò significa che se il denaro nel conto scende al di sotto di $ 2, 500 il trader è tenuto a ricaricare il conto a $3, 000 di nuovo, poiché hanno perso $ 500 sulla loro posizione (s) che riduce il buffer nel loro conto a un livello inaccettabile. L'importo necessario per portare il conto a un livello accettabile al fine di garantire future operazioni è noto come margine di variazione.

Ora, immagina che un broker abbia migliaia di trader, tutti in posizioni diverse e sia facendo che perdendo soldi. Il mediatore, o membro compensatore, deve tenere conto di tutte queste posizioni, e quindi inviare fondi alle stanze di compensazione che coprono il rischio assunto da tutte le loro operazioni.

L'importo del margine di variazione varia a seconda delle esatte condizioni di mercato e del movimento dei prezzi sperimentato nel corso della giornata. Il pagamento del margine di variazione di fondi aggiuntivi può essere ritenuto necessario da un broker quando il saldo del conto azionario scende al di sotto del margine di mantenimento o del requisito di margine iniziale. Questa richiesta di fondi viene definita margin call.

Richiamo di margine

Una richiesta di margine è quando un broker richiede a un investitore di contribuire con fondi aggiuntivi per soddisfare l'importo del margine minimo richiesto. Viene emanato quando il conto perde denaro, o vengono prese ulteriori posizioni, facendo sì che il saldo patrimoniale scenda al di sotto del minimo richiesto per detenere tali posizioni. Se l'investitore non è in grado di soddisfare la richiesta di margine, l'intermediario può quindi vendere i titoli nel conto fino a quando l'importo non viene raggiunto o il rischio non è ridotto a un livello accettabile.

Requisito di margine di mantenimento

Il margine di manutenzione è un fattore importante da considerare durante il calcolo del margine di variazione. Si riferisce alla quantità di denaro che un investitore deve mantenere nel suo conto a margine quando fa trading di azioni. È generalmente inferiore al margine iniziale richiesto per effettuare operazioni. Questo requisito dà all'investitore la possibilità di prendere in prestito da un intermediario. Questo margine funge da garanzia contro l'importo preso in prestito dall'investitore.

La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) richiede che il margine di mantenimento sia fissato ad un minimo del 25% per le azioni. Altri broker possono impostare minimi più elevati, come il 50%, a seconda del livello di rischio e dell'investitore coinvolto.

Quando si negoziano futures, margine di mantenimento significa qualcosa di diverso. È il livello al quale un investitore è tenuto a ricaricare il proprio conto fino all'importo del margine iniziale.

Esempio di margine di variazione

Supponiamo che un trader acquisti 100 azioni ABC per $10 ciascuna. Il margine iniziale fissato dal broker per l'acquisto è del 50%. Ciò significa che il broker deve avere sempre $500 nel suo conto per effettuare operazioni. Supponiamo inoltre che il margine di manutenzione sia di $ 300.

Se il prezzo di ABC scende a $7, quindi i $ 300 di perdite nell'operazione vengono detratti dal conto del margine iniziale. Ciò significa che il saldo iniziale del conto a margine è ora di $ 200, che è inferiore all'importo del margine di manutenzione di $ 300 specificato in precedenza. Il nuovo importo del margine iniziale è di $ 350 (50% di $ 700). Il trader dovrebbe ricaricare il proprio conto con $ 150 per continuare a fare trading.