mese anteriore

Che cos'è il mese anteriore?

mese anteriore, detto anche mese "vicino" o "spot", si riferisce alla data di scadenza più vicina per un contratto futures o di opzioni. I contratti che hanno date di scadenza successive rispetto ai contratti del mese anteriore vengono richiamati mese, o "mese lontano, "contratti.

Punti chiave

• mesi anteriori, detti anche mesi "vicini" o "spot", fare riferimento alla data di scadenza più vicina per i contratti futures o opzioni.
• I mesi anteriori sono in genere le opzioni e i contratti future più scambiati e più liquidi.
• Lo spread tra il prezzo future del mese anteriore del titolo sottostante e il suo prezzo spot di solito si restringe fino a convergere alla scadenza.

Capire il mese anteriore

I contratti del mese anteriore hanno una data di scadenza più vicina alla data corrente. Di conseguenza, tendono ad essere le opzioni e i contratti future più scambiati e più liquidi per una determinata serie o emissione. Tipicamente, ma non sempre, il mese anteriore elencato sarà nello stesso mese di calendario. I prezzi del mese anteriore sono normalmente quelli utilizzati quando si quota il prezzo dei future di quel titolo.

Lo spread tra il prezzo future del mese anteriore del titolo sottostante e il prezzo spot sarà solitamente il più stretto e continuerà a ridursi fino a quando non convergono alla scadenza. L'utilizzo dei contratti mensili anticipati richiede un maggiore livello di assistenza, poiché la data di consegna può scadere poco dopo l'acquisto, richiedere all'acquirente o al venditore di ricevere o consegnare effettivamente la merce oggetto del contratto. I contratti del mese anteriore sono spesso abbinati ai contratti del mese precedente per creare spread di calendario.

Mesi di scadenza

I contratti futures hanno diversi mesi di scadenza durante l'anno e molti si estendono fino all'anno successivo. Ogni mercato dei futures ha la sua sequenza di scadenza specifica. Per esempio, strumenti finanziari, come i futures Standard &Poor's (S&P) 500 E-mini o i future sui titoli del Tesoro USA, utilizzare i mesi di scadenza trimestrale di marzo, Giugno, Settembre, e dicembre (mese contrattuale codificato — H, M, tu, &Z). I mercati delle materie prime sono vagamente legati alla loro attività mineraria, raccolto, o cicli di semina, e può avere cinque o più mesi di consegna in un anno, e futuri energetici, come il petrolio greggio, hanno date di scadenza mensili fino a nove anni.

È importante notare che le date di scadenza e le date dell'ultimo giorno di negoziazione non sono le stesse. Per l'energia in particolare, i contratti smettono di essere scambiati nel mese precedente al mese di scadenza. Perciò, selezionare il mese di scadenza corretto per una strategia di trading è abbastanza importante.

Backwardation e Contango

Backwardation e contango sono termini utilizzati per descrivere la forma della curva dei future di una merce. Backwardation è quando il prezzo dei futures di una merce è più basso per ogni mese successivo lungo la curva, determinando una curva dei futures invertita. Il prezzo spot dei futures, che è il prezzo del mese anteriore, sarà superiore al prezzo del mese successivo e così via. Questo di solito è il risultato di qualche interruzione dell'attuale fornitura di quella merce. In altre parole, La backwardation è quando il prezzo corrente di una merce è superiore al suo prezzo futuro atteso.

Contango si riferisce a una normale curva dei futures per una merce in cui il suo prezzo dei futures è più alto per ogni mese successivo lungo la curva. Il prezzo spot è inferiore al prezzo del mese successivo e così via. Ciò ha senso intuitivamente dato che le merci fisiche incorreranno in costi per lo stoccaggio, finanziamento, e assicurazione. Il più lungo fino alla scadenza, maggiori sono i costi. In poche parole, contango è quando ci si aspetta che il prezzo futuro di una merce sia più costoso del prezzo spot.

Entrambi gli stati del mercato sono importanti da conoscere per le strategie future che comportano il rollover delle posizioni man mano che si avvicinano alle rispettive date di scadenza.

Esempio di mese anteriore

Un day trader in futures sul petrolio greggio potrebbe acquistare un contratto futures, accettando di acquistare 1, 000 barili di petrolio a 62 dollari al barile con il mese di luglio. Ciò significa che il contratto scade a luglio, e che non è disponibile alcun contratto precedente.

Se il commerciante detiene ancora il contratto alla sua scadenza, dovranno impossessarsi di 1, 000 barili di petrolio greggio. Il trader approfitterà della volatilità del mercato nei giorni che precedono la data di scadenza e tenterà di realizzare un profitto sul proprio diritto ai barili di petrolio prima della scadenza del contratto.