Introduzione alle quotazioni di livello II

Il livello II può fornire informazioni enormi sull'azione del prezzo di un'azione. Può dirti che tipo di trader stanno comprando o vendendo un titolo, dove è probabile che il titolo si diriga nel breve termine, e altro ancora. Sotto, spiegheremo cos'è il Livello II, come funziona, e come può aiutarti a comprendere meglio l'open interest in un determinato titolo.

Punti chiave

• Il livello II mostra il libro degli ordini per le azioni Nasdaq, compresi i migliori prezzi bid e ask di vari market maker e altri partecipanti al mercato.
• Il livello II ti mostra chi è il partecipante al mercato che sta effettuando un'operazione, se stanno comprando o vendendo, la dimensione dell'ordine, e il prezzo offerto.
• I tre attori del mercato sono market maker, che comprano e vendono in ogni momento, fornire liquidità; le ECN, i sistemi informatizzati di collocamento degli ordini; e i grossisti che lavorano con i broker online.

Che cos'è il livello II?

Il livello II è essenzialmente il portafoglio ordini per le azioni Nasdaq. Quando vengono effettuati gli ordini, sono collocati attraverso molti diversi market maker e altri partecipanti al mercato.

Il livello II ti mostrerà una graduatoria della migliore offerta e chiedi i prezzi da ciascuno di questi partecipanti, dandoti una visione dettagliata dell'azione dei prezzi. Sapere esattamente chi ha interesse in un'azione può essere estremamente utile, soprattutto se sei un day trading.

Ecco come appare una citazione di livello II:

Questo ci dice che UBS Securities sta acquistando 5, 000 azioni al prezzo di 102,5. In particolare, il numero di azioni è in centinaia (x100). Ora diamo un'occhiata ai partecipanti al mercato.

Introduzione alle quotazioni di livello II

I giocatori

Ci sono tre diversi tipi di attori sul mercato:market maker, reti di comunicazione elettronica, e grossisti.

Market Maker (MM)

Questi sono i giocatori che forniscono liquidità sul mercato. Ciò significa che devono acquistare quando nessun altro compra e vendere quando nessun altro vende. Essi fare il mercato .

Reti di comunicazione elettronica (ECN)

Le reti di comunicazione elettronica sono sistemi computerizzati di collocamento degli ordini. È importante notare che chiunque può fare trading tramite ECN, anche grandi operatori istituzionali.

Grossisti (aziende di flusso degli ordini)

Molti broker online vendono il flusso degli ordini ai grossisti. Queste società di flusso di ordini eseguono quindi gli ordini per conto di broker online (di solito commercianti al dettaglio).

Ogni operatore di mercato è riconosciuto dall'ID di quattro lettere che appare sulle quotazioni di livello II. Di seguito sono riportati alcuni dei più noti

l'ascia

Il market maker più importante da cercare si chiama l'ascia. Questo è il market maker che controlla l'azione del prezzo in un determinato titolo. Puoi scoprire di quale market maker si tratta guardando l'azione di livello II per alcuni giorni. Il market maker che domina costantemente l'azione dei prezzi è l'ascia. Molti day trader si assicurano di fare trading con l'ascia perché in genere si traduce in una maggiore probabilità di successo.

Perché usare il livello II?

Le quotazioni di livello II possono dirti molto su ciò che sta accadendo con un determinato titolo:

• Puoi capire che tipo di acquisto sta avvenendo, al dettaglio o istituzionale, osservando il tipo di partecipanti al mercato coinvolti. Le grandi istituzioni non utilizzano gli stessi market maker dei commercianti al dettaglio.
• Se guardi le dimensioni degli ordini ECN per le irregolarità, puoi capire quando i giocatori istituzionali stanno cercando di mantenere il silenzio sugli acquisti (il che può significare che sta avvenendo un buyout o un accumulo). Daremo un'occhiata a come è possibile rilevare irregolarità simili di seguito.
• Facendo trading con l'ascia quando il prezzo è in trend, puoi aumentare notevolmente le tue probabilità di successo. Ricordare, l'ascia fornisce liquidità, ma i suoi trader sono là fuori per realizzare un profitto come chiunque altro.
• Cercando gli scambi che avvengono tra l'offerta e la domanda, puoi dire quando una tendenza forte sta per finire. Questo perché queste operazioni sono spesso piazzate da grandi trader che subiscono una piccola perdita per assicurarsi di uscire in tempo dallo stock.

Mentre il Livello II può essere utile per i trader che cercano informazioni su un titolo specifico, devono anche essere consapevoli che alcuni market maker usano tattiche per nascondere le loro operazioni e azioni, in modo da depistare gli altri partecipanti.

Trucchi e inganni

Anche se guardare il Livello II può dirti molto su ciò che sta accadendo, c'è anche un sacco di inganno. Ecco alcuni dei trucchi più comuni giocati dai market maker.

Nascondere le dimensioni dell'ordine

I market maker possono nascondere le dimensioni degli ordini effettuando piccoli ordini e aggiornandoli ogni volta che ottengono un riempimento. Lo fanno per scaricare o ritirare un ordine di grandi dimensioni senza avvisare gli altri trader e spaventarli. Dopotutto, nessuno tenterà di superare una 500, 000 parti di resistenza, ma se un 10 persistente, 000 parti di resistenza c'è, gli operatori possono ancora pensare che sia una barriera superabile.

Dimensioni e tempi degli ordini

Anche i market maker occasionalmente cercano di ingannare altri trader utilizzando le dimensioni e i tempi degli ordini. Per esempio, JPMS può fare una grande offerta per ottenere venditori allo scoperto a bordo, solo per tirare l'ordine e fare un'offerta grande. Ciò costringerà i nuovi short a coprire mentre i day trader reagiscono alla grande offerta.

Trading tramite ECN

I market maker possono anche nascondere le loro azioni facendo trading tramite ECN. Ricordare, Gli ECN possono essere utilizzati da chiunque, quindi è spesso difficile dire se i grandi ordini ECN sono al dettaglio o istituzionali.

La linea di fondo

Il livello II può darti una visione unica dell'azione del prezzo di un'azione, ma ci sono anche molte cose che i market maker possono fare per nascondere le loro vere intenzioni. Perciò, il trader medio non può fare affidamento solo sul livello II. Piuttosto, dovrebbero usarlo insieme ad altre forme di analisi per determinare se acquistare o vendere un titolo.