Come funzionano le donazioni universitarie?

Le dotazioni universitarie sono costituite da denaro o altri beni finanziari che vengono donati alle istituzioni accademiche. Le donazioni di beneficenza sono la principale fonte di fondi per le donazioni. I fondi di dotazione sostengono l'insegnamento, ricerca, e missioni di servizio pubblico di college e università.

Le dotazioni universitarie (e tutte le dotazioni) hanno una struttura legale specifica che ha lo scopo di perpetuare indefinitamente un pool di investimenti per uno scopo specifico. Tipicamente, i fondi di dotazione seguono una serie abbastanza rigorosa di linee guida a lungo termine che dettano l'asset allocation che produrrà il rendimento prefissato senza assumersi troppi rischi.

Nel caso di fondi di dotazione per istituzioni accademiche, il reddito generato è destinato a finanziare una parte dei requisiti operativi o patrimoniali dell'ente. Oltre a un fondo di dotazione universitario generale, le istituzioni possono anche mantenere una serie di dotazioni limitate destinate a finanziare aree specifiche all'interno dell'istituzione, comprese le cattedre, borse di studio, e borse di studio.

Punti chiave

• I fondi di dotazione delle università sono un'importante fonte di reddito per molti istituti di istruzione superiore.
• I fondi di dotazione sostengono l'insegnamento, ricerca, e missioni di servizio pubblico di college e università.
• Oltre a un fondo di dotazione universitario generale, le istituzioni possono anche mantenere una serie di dotazioni limitate destinate a finanziare aree specifiche all'interno dell'istituzione, comprese le cattedre, borse di studio, e borse di studio.
• Qualche volta, i college e le università riuniscono molte dotazioni individuali in un unico fondo di investimento che consente un approccio di investimento coerente; in questo modo, una dotazione universitaria può assomigliare a un fondo comune di investimento.

Qualche volta, college e università riuniscono molte dotazioni individuali in un unico fondo di investimento che consente un approccio di investimento coerente. In questo modo, una dotazione universitaria può assomigliare a un fondo comune di investimento.

Alcuni fondi di dotazione hanno linee guida che indicano quanto può essere speso del reddito da investimento di ogni anno. Per molte università, tale importo è pari a circa il 5% del valore patrimoniale complessivo della dotazione. Alcune istituzioni d'élite, come Harvard, avere doti che valgono miliardi di dollari, quindi questo importo del 5% può finire per eguagliare una grossa somma di denaro. Nel contesto del sistema di istruzione superiore degli Stati Uniti, la presenza di fondi di dotazione è spesso parte integrante della salute finanziaria delle istituzioni educative.

Storia delle doti universitarie

Generalmente, una donazione è una donazione di denaro o proprietà a un'organizzazione senza scopo di lucro, che utilizza il reddito da investimento risultante per uno scopo specifico. Una dotazione può anche riferirsi al totale dei beni investibili di un'istituzione senza scopo di lucro che è destinato a essere utilizzato per operazioni o programmi coerenti con i desideri del donatore. La maggior parte delle donazioni è progettata per mantenere intatto l'importo del capitale mentre si utilizza il reddito da investimenti per iniziative di beneficenza.

L'imperatore romano e filosofo stoico Marco Aurelio istituì le prime cattedre dotate di cui si abbia notizia ad Atene nel 176 d.C. Ha creato una cattedra dotata per ciascuna delle principali scuole di filosofia in quel momento. Dopo, più doti educative sono state create in diverse scuole in tutto l'impero romano.

La pratica di conferire cattedre iniziò ufficialmente nel moderno sistema universitario europeo in Inghilterra intorno al 1502. La contessa di Richmond (e nonna del futuro re Enrico VIII, Lady Margaret Beaufort, creò le prime cattedre dotate di teologia all'Università di Oxford e Cambridge. nel 1550 circa, Il re Enrico VIII istituì anche cattedre dotate in entrambe le università in cinque diverse materie:divinità, diritto civile, Ebraico, Greco, e fisica.

In epoca moderna, i donatori di fondi a volte possono limitare il modo in cui le scuole spendono questi soldi con una dichiarazione sulla politica di investimento (ISP). Per esempio, i donatori possono decidere di utilizzare una parte del reddito programmato di una dotazione su una borsa di studio basata sul merito o sulla necessità. Un altro uso restrittivo standard del reddito di una dotazione è quello di fornire finanziamenti per le cattedre dotate.

Oltre a queste restrizioni, le università possono utilizzare il resto dell'importo di spesa assegnato come reddito standard. Decisioni sull'opportunità o meno di spendere per l'assunzione di professori, impianti di ristrutturazione/riparazione, o il finanziamento di più borse di studio è in genere lasciato agli amministratori scolastici. Il reddito da investimento di una dotazione può anche ridurre significativamente i costi delle tasse scolastiche per gli studenti. Per esempio, se la dotazione di un'università rende un totale di $ 150 milioni e ha un limite di spesa del 5%, ciò fornirebbe $ 7,5 milioni di reddito disponibile. Se l'università avesse originariamente stanziato 5,5 milioni di dollari in fondi di dotazione, ciò significherebbe che l'eccedenza di $2 milioni potrebbe essere utilizzata per pagare altri debiti/spese; in definitiva, i risparmi potrebbero essere trasferiti agli studenti iscritti all'istituto.

Però, perché le università dipendono dai rendimenti degli investimenti per il reddito supplementare, potrebbero esserci problemi se gli investimenti non producono una quantità adeguata di rendimenti. Perciò, la maggior parte delle dotazioni è gestita da professionisti per garantire che gli investimenti effettuati siano in linea con la suddetta allocazione politica.

Tipi di dotazioni

Esistono quattro diversi tipi di dotazione:illimitata, termine, quasi e limitato.

1. Le dotazioni a termine di solito stabiliscono che solo dopo un periodo di tempo o un determinato evento può essere speso il capitale.
2. Le dotazioni illimitate sono beni che possono essere spesi, salvato, investito, e distribuito a discrezione dell'istituzione che riceve il dono.
3. Una quasi-dotazione è una donazione da parte di un individuo o di un'istituzione, dato con l'intento di fare in modo che quel fondo serva a uno scopo specifico. Il capitale viene in genere trattenuto mentre i guadagni vengono spesi o distribuiti secondo le specifiche del donatore. Queste sovvenzioni sono generalmente avviate dagli enti che ne beneficiano tramite trasferimenti interni o utilizzando dotazioni illimitate già conferite all'ente.
4. Le dotazioni limitate hanno il loro capitale in perpetuo, mentre i guadagni dei beni investiti vengono spesi secondo le specifiche del donatore.

Tranne in alcune circostanze, i termini di queste dotazioni non possono essere violati. Il prelievo del corpus della dotazione per pagare i debiti o le spese operative è noto come "invasione" o "invasione della dotazione". Però, ci sono alcuni casi in cui può essere legalmente consentito. Se un'istituzione è vicina al fallimento o ha dichiarato bancarotta, ma ha ancora beni in dotazione, un tribunale può emettere una dottrina del cy-près che consente all'istituto di utilizzare tali beni per una migliore salute finanziaria (permettendo che stiano ancora onorando i desideri del donatore il più vicino possibile).

Critiche alle doti

L'Università di Harvard e altri istituti di istruzione superiore d'élite hanno, a volte, sono oggetto di critiche per l'entità delle loro doti. I critici hanno messo in dubbio l'utilità di grandi, dotazioni multimiliardarie, paragonandolo all'accaparramento, soprattutto quando i costi delle tasse scolastiche hanno iniziato ad aumentare alla fine del 20 ° secolo. Le grandi dotazioni erano state pensate come fondi per i giorni di pioggia per le istituzioni educative, ma durante la recessione del 2008, molte dotazioni tagliano i loro pagamenti. Uno studio dell'American Economic Review del 2014 ha esaminato da vicino gli incentivi alla base di questo comportamento e ha scoperto che c'è stata una tendenza verso un'eccessiva enfasi sulla salute di una dotazione piuttosto che sull'istituzione nel suo insieme.

Non è insolito per gli attivisti studenteschi guardare con occhio critico a dove i loro college e università investono le loro dotazioni. Nel 1977, L'Hampshire College ha dismesso gli investimenti sudafricani per protestare contro l'apartheid, una mossa che ha seguito un gran numero di istituzioni educative negli Stati Uniti. La promozione del disinvestimento da industrie e paesi che gli studenti trovano moralmente compromettenti è ancora comune tra gli studenti attivisti; più recentemente, l'atto del disinvestimento si è evoluto ed è diventato una pratica più efficiente ed efficace.