Qual è il rapporto tra flusso di cassa e debito?

Il rapporto tra flusso di cassa e debito è un rapporto di copertura che confronta il flusso di cassa generato da un'azienda con il suo debito totale. Il flusso di cassa più comunemente utilizzato per calcolare il rapporto è il flusso di cassa derivante dalle operazioni Flusso di cassa operativo Il flusso di cassa operativo (OCF) è la quantità di cassa generata dalle normali attività operative di un'azienda in un determinato periodo di tempo., sebbene si utilizzi un flusso di cassa gratuito unleveredUnlevered Free Cash FlowUnlevered Free Cash Flow è una cifra teorica del flusso di cassa per un'azienda, assumendo che la società sia completamente esente da debiti e senza interessi passivi. è anche una valida opzione.

Alcune aziende possono scegliere di utilizzare il loro numero EBITDA nel calcolo. Però, questo non è raccomandato, poiché EBITDAEBITDAEBITDA o Guadagno prima degli interessi, Imposta, Ammortamento, L'ammortamento è l'utile di una società prima che venga effettuata una di queste deduzioni nette. L'EBITDA si concentra sulle decisioni operative di un'azienda perché esamina la redditività dell'azienda dalle operazioni principali prima dell'impatto della struttura del capitale. Formula, esempi tengono conto di nuovi acquisti di scorte che possono richiedere molto tempo per essere venduti e generare flussi di cassa.

Come calcolare il rapporto tra flusso di cassa e debito

Il rapporto è calcolato dividendo il flusso di cassa dell'impresa dalle operazioni per il suo debito totale:

Il rapporto tra flusso di cassa e debito è espresso in percentuale, ma può anche essere espresso in anni dividendo 1 per il rapporto. Questo ci direbbe quanti anni impiegherebbe l'azienda per estinguere tutto il suo debito Debito corrente In un bilancio, il debito corrente è quello che deve essere pagato entro un anno (12 mesi) o meno. È elencato come una passività corrente e parte di se dovesse destinare tutto il flusso di cassa generato dalle operazioni al rimborso del debito.

Per esempio, se il rapporto di una società è del 20%, allora potrebbe, teoricamente, estinguere tutto il suo debito insoluto in cinque anni.

1 diviso per 0.2 =5

Un altro modo di pensare al rapporto tra flusso di cassa e debito è che mostra quanto del debito di un'impresa potrebbe essere ripagato in un anno se tutti i flussi di cassa fossero dedicati al rimborso del debito. In questo esempio, la risposta sarebbe 20%. Però, praticamente parlando, non è realistico immaginare un'azienda che dedichi il 100% della propria liquidità operativa al rimborso del debito.

Esempio

Supponiamo che un'azienda abbia debiti totali pari a 1,5 milioni di dollari. Il suo flusso di cassa dalle operazioni nell'ultimo anno è stato di $ 350, 000. Il rapporto tra flusso di cassa e indebitamento della società sarebbe calcolato come segue:

$ 350, 000 ÷ $1, 500, 000 =0,23 o 23%

Un rapporto del 23% indica che la società impiegherebbe dai quattro ai cinque anni per estinguere tutto il suo debito, ipotizzando flussi di cassa costanti per i prossimi cinque anni.

Un elevato rapporto tra flusso di cassa e debito indica che l'azienda è in una solida posizione finanziaria ed è in grado di accelerare i suoi rimborsi del debito, se necessario. Al contrario, un rapporto basso significa che l'azienda può essere maggiormente a rischio di non effettuare i suoi pagamenti di interessi, ed è su una base finanziaria relativamente più debole.

Per definire cos'è un rapporto "alto" o "basso", dobbiamo confrontarlo con il rapporto di altre aziende dello stesso settore. Il rapporto può anche essere considerato storicamente per un'impresa, indicando come la sua capacità di copertura del debito è cambiata nel corso del tempo.

altre considerazioni

Nel calcolo del rapporto tra flusso di cassa e debito, gli analisti in genere non utilizzano il flusso di cassa del finanziamento o il flusso di cassa dell'investimento. Se l'azienda ha una struttura di capitale altamente indebitata, è probabile che l'impresa abbia una discreta quantità di debito da estinguere. Non avrebbe senso presumere che l'azienda stia pagando il proprio debito utilizzando il proprio capitale di debito. Perciò, il flusso di cassa da finanziamento non viene utilizzato nel calcolo.

Anche il flusso di cassa derivante dalle attività di investimento non è comunemente utilizzato nel calcolo del rapporto poiché le attività di investimento non fanno parte delle attività principali di generazione di cassa dell'azienda. Si consiglia di utilizzare un numero di flusso di cassa più rappresentativo delle attività quotidiane dell'azienda. Due buone opzioni sono il flusso di cassa derivante dalle operazioni o il flusso di cassa gratuito unlevered.

Risorse addizionali

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