Che cos'è un dividendo cumulativo?

Un dividendo cumulativo è una distribuzione fissa obbligatoria degli utili fatta agli azionisti. Azioni privilegiateAzioni privilegiateAzioni privilegiate (azioni privilegiate, azioni privilegiate) sono la classe di proprietà di azioni in una società che ha un diritto di priorità sui beni della società rispetto alle azioni ordinarie. Le azioni sono più senior delle azioni ordinarie ma sono più junior rispetto al debito, come le obbligazioni. sono il tipo più comune di classe di azioni che dà diritto a ricevere dividendi cumulativi. Se una società non è in grado di distribuire dividendi agli azionisti nel periodo dovuto, i dividendi spettanti sono portati a nuovo fino al momento del pagamento. Inoltre, i dividendi devono essere pagati prima che gli azionisti comuni ricevano un dividendo.

Formula per dividendo cumulativo

Per calcolare l'importo in dollari di un dividendo cumulativo, utilizzare la seguente formula:

In cui si:

• Dividend Rate è il pagamento del dividendo atteso espresso in percentuale su base annualizzata.
• Il valore nominale è il valore nominale di un'azione.

Nota:il tasso di dividendo e il valore nominale possono essere trovati su un prospetto di azioni privilegiate.

Caratteristiche principali di un dividendo cumulativo

A differenza dei dividendi non cumulativi (regolari), un dividendo cumulativo presenta le seguenti caratteristiche chiave:

1. Pagamento del dividendo fisso

Un dividendo cumulativo paga un importo fisso del dividendo a seconda del tasso di dividendo e del valore nominalePar ValuePar Value è il valore nominale o nominale di un'obbligazione, o magazzino, o cedola come indicato su un'obbligazione o un certificato azionario. È un valore statico del titolo. In altre parole, il dividendo deve essere pagato indipendentemente dalla redditività aziendale.

2. Anzianità nel pagamento dei dividendi

Gli azionisti privilegiati con una caratteristica di dividendo cumulativo devono essere pagati prima prima che i dividendi possano essere pagati agli azionisti comuni.

3. Accumulo di pagamenti di dividendi

Se una società non è in grado di pagare un dividendo cumulato nell'anno in sospeso, l'importo del dividendo si accumula fino a quando la società non liquida l'importo in sospeso.

Azioni privilegiate e dividendi cumulativi

Le azioni privilegiate sono una classe superiore di proprietà di azioni in quanto il proprietario di un'azione privilegiata esercita un diritto più elevato sui beni della società. Anche se non sempre, le azioni privilegiate includono comunemente una funzione di dividendo cumulativo. Inoltre, i dividendi attribuiti alle azioni privilegiate devono essere pagati prima di eventuali dividendi alle azioni ordinarie.

È importante notare che le azioni privilegiate sono comunemente chiamate titoli ibridi. Titoli ibridi I titoli ibridi sono strumenti di investimento che combinano le caratteristiche di azioni pure e obbligazioni pure. I titoli tendono ad offrire un rendimento più elevato rispetto ai titoli a reddito fisso puri come le obbligazioni, ma un rendimento inferiore rispetto ai titoli a reddito variabile puri come le azioni., per le sue caratteristiche intrinseche di “patrimonio netto” e di “debito”.

1. Caratteristica azionaria

Le azioni privilegiate sono simili alle azioni ordinarie in quanto rappresentano un interesse di proprietà e il valore del prezzo delle azioni può aumentare.

2. Funzione di debito

Le azioni privilegiate sono simili al debito in quanto un azionista privilegiato riceve periodicamente un dividendo fisso (cioè, dividendo cumulato).

Esempi di dividendo cumulativo

1. Nuova emissione di azioni privilegiate

Colin sta cercando di investire nella nuova emissione di azioni privilegiate di ABC Company. Vorrebbe determinare i dividendi da ricevere per azione di azioni privilegiate possedute. Sul prospetto delle azioni privilegiateProspettoUn prospetto è un documento informativo legale che le società sono tenute a depositare presso la Securities and Exchange Commission (SEC). Il documento fornisce informazioni sulla società, il suo gruppo dirigente, recente andamento finanziario, e altre informazioni correlate che gli investitori vorrebbero conoscere., nota che il tasso di dividendo è del 5% con un valore nominale di $ 100.

Se Colin dovesse acquistare 1, 000 azioni privilegiate di ABC Company, assumendo che le azioni privilegiate abbiano un dividendo cumulativo pagabile una volta all'anno, a quanti dividendi ha diritto annualmente?

Dividendo cumulativo =5% x $ 100 =$ 5 (dividendo per azione privilegiata)

Dal momento che Colin sta cercando di acquistare 1, 000 azioni privilegiate, avrebbe diritto a $ 5, 000 annualmente.

2. Azioni privilegiate durante una recessione economica

Colin ha recentemente acquistato 1, 000 azioni privilegiate di ABC Company. Sfortunatamente, Colin ha acquistato le azioni privilegiate durante una crisi economica. La società ha successivamente avvertito gli azionisti che la sua società non sarebbe stata in grado di pagare dividendi a tutti gli azionisti durante l'operazione di quest'anno e, di conseguenza, deciso di riportare i pagamenti dei dividendi sulle azioni privilegiate. Cosa accadrebbe al pagamento del dividendo di Colin nell'anno in corso?

Se ABC Company non è in grado di pagare dividendi nell'anno in corso agli azionisti privilegiati, l'importo del dividendo è riportato ad esercizi successivi. Se la società non è in grado di pagare dividendi nell'anno 1 e quindi dichiara un pagamento di dividendi alle azioni privilegiate nell'anno 2, Colin avrebbe ricevuto $ 10, 000 in dividendi ($ 5, 000 dovuti dall'anno 1 e $ 5, 000 aventi diritto nell'anno 2).

Risorse addizionali

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