Cos'è il mercato azionario dei capitali?

Il mercato dei capitali azionario è un sottoinsieme del mercato dei capitali più ampio, dove istituzioni finanziarie e aziende interagiscono per scambiare strumenti finanziari e raccogliere capitali per le aziende. I mercati dei capitali azionari sono più rischiosi dei mercati del debito I gruppi Debt Capital Markets (DCM) Debt Capital Markets (DCM) sono responsabili di fornire consulenza direttamente agli emittenti aziendali sull'aumento del debito per acquisizioni, rifinanziamento del debito esistente, o ristrutturazione del debito esistente. Questi team operano in un ambiente in rapida evoluzione e lavorano a stretto contatto con un partner di consulenza e, così, forniscono anche rendimenti potenzialmente più elevati.

Strumenti negoziati nel mercato azionario dei capitali

Il capitale proprio viene raccolto vendendo una parte di un credito/diritto sui beni di una società in cambio di denaro. Così, il valore delle attività e delle attività correnti della società definiscono il valore del suo capitale proprio. I seguenti strumenti sono negoziati sul mercato azionario dei capitali:

Condivisioni comuni

Le azioni ordinarie rappresentano il capitale di proprietà, e detentori di azioni ordinarie/azioniAzioniCos'è un'azione? Un individuo che possiede azioni di una società è chiamato azionista ed è idoneo a rivendicare parte delle attività e degli utili residui della società (se la società dovesse mai essere sciolta). I termini "magazzino", "azioni", e "equity" sono usati in modo intercambiabile. vengono pagati dividendi dagli utili della società. Gli azionisti comuni hanno un diritto residuo sul reddito e sul patrimonio della società. Hanno diritto a un credito sugli utili della società solo dopo che gli azionisti privilegiati e gli obbligazionisti sono stati pagati.

• Gli utili a disposizione degli azionisti ordinari (EAS) sono dati dalla seguente formula:
  • Guadagno disponibile per gli azionisti (EAS) =Utile al netto delle imposte – Dividendo privilegiato
  • Nota:Utile al netto delle imposte =Utile operativo (/Utile prima di interessi e imposte) – Imposte
  • La variabilità dei rendimenti degli azionisti dipende dal rapporto debito/patrimonio della società Rapporto debito/patrimonio Il rapporto debito/patrimonio è un rapporto di leva che calcola il valore del debito totale e delle passività finanziarie rispetto al patrimonio netto totale. Maggiore è la proporzione di finanziamento del debito, minore è il numero di azioni con pretese sugli utili della società. Se i profitti superano il pagamento degli interessi, l'eccedenza dell'utile viene distribuita agli azionisti. Però, se i pagamenti degli interessi superano i profitti, la perdita viene distribuita agli azionisti. Maggiore è il rapporto debito/capitale Rapporto debito/capitale Il rapporto debito/capitale è un rapporto di leva finanziaria che calcola il valore del debito totale e delle passività finanziarie rispetto al patrimonio netto totale., maggiore sarà la variabilità nel pagamento dei dividendi (e viceversa).
  • Però, gli azionisti comuni non hanno alcun diritto legale al pagamento di un dividendo. Così, il dividendo pagato dipende dalla discrezionalità del management. Allo stesso modo, in caso di liquidazione, la pretesa dell'azionista sul patrimonio della società è successiva a quella dei creditori e degli azionisti privilegiati. Così, gli azionisti comuni affrontano un grado di rischio più elevato rispetto agli altri creditori della società, ma hanno anche la prospettiva di rendimenti più elevati.

Condivisioni preferite

Le azioni privilegiate sono un titolo ibrido perché combinano alcune caratteristiche delle obbligazioni e delle azioni ordinarieAzioniCos'è un'azione? Un individuo che possiede azioni di una società è chiamato azionista ed è idoneo a rivendicare parte delle attività e degli utili residui della società (se la società dovesse mai essere sciolta). I termini "magazzino", "azioni", e "equity" sono usati in modo intercambiabile. Sono come le obbligazioni perché hanno un tasso di dividendi fisso/dichiarato, avere diritto al reddito e al patrimonio della società prima del patrimonio netto, non hanno un credito nel reddito/patrimonio residuo della società, e non conferiscono diritto di voto agli azionisti.

Però, proprio come un dividendo di azioni ordinarie, i dividendi privilegiati non sono deducibili dalle tasse. I vari tipi di azioni privilegiate sono azioni privilegiate irredimibili, azioni privilegiate rimborsabili, azioni privilegiate cumulative, azioni privilegiate non cumulabili, azioni privilegiate partecipanti, azioni privilegiate convertibili, e azioni privilegiate.

Private Equity

Gli investimenti azionari effettuati tramite collocamenti privati ​​sono noti come private equity. Il private equity è raccolto da società a responsabilità limitata e partnership, in quanto non possono negoziare pubblicamente le proprie azioni. Tipicamente, start-up e/o piccole/medie imprese raccolgono capitali attraverso questa via da investitori istituzionali e/o facoltosi perché:

• Hanno un accesso limitato al capitale bancario a causa della riluttanza delle banche a concedere prestiti a un'impresa senza comprovata esperienza; o,
• Hanno un accesso limitato al capitale pubblico a causa della mancanza di una base azionaria ampia e attiva.
• Fondi di capitale di rischio, acquisizioni con leva finanziaria, e i fondi di private equity rappresentano le fonti più importanti di private equity (clicca per scoprire una carriera nel private equityProfilo di carriera nel private equityAnalisti e associati di private equity svolgono un lavoro simile a quello dell'investment banking. Il lavoro include la modellazione finanziaria, valutazione, orari lunghi e paga alta. Il private equity (PE) è una progressione di carriera comune per i banchieri d'investimento (IB). Gli analisti di IB spesso sognano di "laurearsi" al lato degli acquisti, ).

Ricevute di deposito americane (ADR)

Un ADR è un certificato di proprietà rilasciato a nome di una società straniera da una banca americana, contro le azioni estere depositate in banca da detta società estera. I certificati sono negoziabili e rappresentano la proprietà di azioni di una società straniera.

Gli ADR promuovono la negoziazione di azioni estere in America ammettendo le azioni di società estere in un mercato azionario ben sviluppato. Spesso rappresentano una combinazione di molte azioni estere (ad esempio, lotti di 100 azioni). Gli ADR ei relativi dividendi sono denominati in dollari USA.

Ricevute di deposito globali (GDR)

I GDR (Global Depositary Receipts) sono ricevute negoziabili emesse a fronte di azioni di società estere da istituzioni finanziarie situate in paesi sviluppati.

Futures

Un contratto futures è un contratto forward negoziato su una borsa organizzata. Sono stipulati ed eseguiti tramite stanze di compensazione. Così, le stanze di compensazione fungono da intermediari tra l'acquirente e il venditore del contratto future. La stanza di compensazione garantisce inoltre che entrambe le parti aderiscano al contratto.

Opzioni

Un contratto unilaterale, un'opzione conferisce a una parte il diritto, ma non l'obbligo, di vendere o acquistare l'attività sottostante entro una data predeterminata. Per acquisire questo diritto, viene pagato un premio. Un'opzione di acquisto è nota come opzione call, mentre un'opzione che conferisce il diritto di vendere è nota come opzione put.

Scambi

Uno swap è una transazione in base alla quale un flusso di cassa viene scambiato con un altro tra due parti.

Funzioni di un mercato azionario dei capitali

Il mercato dei capitali azionario funge da piattaforma per le seguenti funzioni:

• Marketing dei problemi
• Distribuzione dei problemi
• Assegnazione di nuovi problemi
• Offerte Pubbliche Iniziali (IPO)
• Posizionamenti privati
• Derivati ​​di trading
• Costruzione di libri accelerata

Partecipanti al mercato azionario dei capitali

Grande-cap, a media capitalizzazione, e le società a piccola capitalizzazione possono essere quotate sul mercato dei capitali. Banchieri di investimentoCosa fanno i banchieri di investimento?Cosa fanno i banchieri di investimento? I banchieri d'investimento possono lavorare 100 ore a settimana svolgendo ricerche, modelli finanziari e presentazioni di edifici. Sebbene presenti alcune delle posizioni più ambite e finanziariamente gratificanti nel settore bancario, l'investment banking è anche uno dei percorsi di carriera più impegnativi e difficili, Guida a IB, investitori al dettaglio, capitalisti di ventura, investitori angelici, e le società di intermediazione mobiliare sono i trader dominanti sull'ECM.

Struttura del mercato azionario dei capitali

Il mercato dei capitali può essere suddiviso in due parti:

Mercato azionario primario

Consente alle aziende di raccogliere capitali dal mercato per la prima volta. È ulteriormente suddiviso in due parti:

1. Mercato del collocamento privato

Il mercato del collocamento privato consente alle aziende di aumentare il private equity attraverso azioni non quotate. Fornisce una piattaforma in cui le aziende possono vendere direttamente i propri titoli agli investitori. In questo mercato, le società non hanno bisogno di registrare i titoli presso la Securities and Exchange Commission (SEC), in quanto non soggetti agli stessi requisiti regolamentari dei titoli quotati. Tipicamente, il mercato del collocamento privato è illiquido e rischioso. Di conseguenza, gli investitori in questo mercato richiedono un premio come compensazione per la loro assunzione di rischi e la mancanza di liquidità nel mercato.

2. Mercato pubblico primario

Il mercato pubblico primario si occupa di due attività:

• Offerte pubbliche iniziali (IPO):un'IPO si riferisce al processo mediante il quale una società emette azioni pubbliche per la prima volta e viene quotata in borsa.
• Seasoned Equity Offering (SEO)/Secondary Public Offering (SPO):Un SEO/SPO è il processo mediante il quale una società già quotata in borsa emette nuove/aggiuntive azioni.

Quando un'azienda emette azioniStockCos'è un'azione? Un individuo che possiede azioni di una società è chiamato azionista ed è idoneo a rivendicare parte delle attività e degli utili residui della società (se la società dovesse mai essere sciolta). I termini "magazzino", "azioni", e "equity" sono usati in modo intercambiabile. in borsa, può farlo senza creare nuove condivisioni, cioè., può scambiare azioni non quotate con azioni quotate. In tal caso, l'investitore iniziale riceve i proventi guadagnati dalla vendita delle azioni di nuova quotazione. Però, se la società crea nuove azioni per l'emissione, i proventi della vendita di tali azioni sono accreditati alla società. Per di più, le banche di investimento sono i principali attori nel mercato pubblico primario perché sia ​​le IPO che le SEO/SPO richiedono i loro servizi di sottoscrizione.

Mercato azionario secondario

Il mercato azionario secondario fornisce una piattaforma per la vendita e l'acquisto di azioni esistenti. Non viene creato nuovo capitale nel mercato azionario secondario. Il titolare della cauzione, e non l'emittente del titolo negoziato, riceve i proventi della vendita del titolo in questione. Il mercato azionario secondario può essere ulteriormente suddiviso in due parti:

1. Borse valori

Una borsa valori è un luogo di negoziazione centrale in cui vengono negoziate le azioni di società quotate in borsa. Ogni borsa ha i suoi criteri per la quotazione di una società nella sua borsa. I criteri più comunemente utilizzati sono:

• Guadagno minimo
• Capitalizzazione di mercato
• Attività materiali nette
• Numero di azioni detenute pubblicamente

2. Mercati da banco (OTC)

Il mercato OTC è una rete di rivenditori che facilitano la negoziazione di azioni bilateralmente tra due parti senza una borsa valori che funge da intermediario. I mercati OTC non sono centralizzati e organizzati. Così, sono più facili da manipolare rispetto alle borse.

Vantaggi della raccolta di capitale nel mercato azionario dei capitali

La raccolta di capitali nel mercato azionario offre a un'azienda i seguenti vantaggi:

• Riduzione del rischio di credito: Maggiore è la quota di capitale nella struttura del capitale della società, minore è l'ammontare del debito che deve contrarre. Di conseguenza, il rischio di credito è ridotto.
• Maggiore flessibilità :Un rapporto debito/patrimonio netto inferiore Rapporto debito/patrimonio nettoIl rapporto debito/patrimonio netto è un rapporto di leva finanziaria che calcola il valore del debito totale e delle passività finanziarie rispetto al patrimonio netto totale. consente una maggiore flessibilità nel funzionamento dell'impresa. Questo perché gli azionisti sono meno avversi al rischio rispetto ai detentori di debiti, dato che i primi guadagneranno di più se l'azienda realizza un grande profitto (sotto forma di maggiori dividendi) e subiscono perdite limitate se l'azienda fa male (a causa della responsabilità limitata).
• Effetto di segnalazione :L'emissione di azioni segnala anche che l'azienda sta andando bene dal punto di vista finanziario.

Svantaggi della raccolta di capitale nel mercato dei capitali azionario

Una società deve affrontare i seguenti svantaggi raccogliendo capitali nel mercato azionario:

• Il pagamento dei dividendi non è fiscalmente deducibile :A differenza degli interessi sul debito, i pagamenti dei dividendi non sono deducibili dalle tasse.
• La società è soggetta a un maggiore controllo :Gli investitori nel mercato azionario fanno molto affidamento sul bilancio della società per prendere le loro decisioni di investimento. Così, la società e il suo bilancio sono soggetti a norme di informativa e controllo più rigorose.
• Dipendenza degli azionisti :Mantenere un basso rapporto debito/capitale significa che un numero maggiore di azionisti ha diritto agli utili della società. Di conseguenza, la società potrebbe dover ridurre gli utili non distribuiti, anche se si traduce in minori profitti nel lungo periodo, pagare un dividendo competitivo agli azionisti nel breve periodo.

Per saperne di più

Il mercato dei capitali azionario è essenziale per le aziende che cercano di raccogliere capitali. CFI offre il Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™Diventa un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®La certificazione Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® di CFI ti aiuterà ad acquisire la fiducia di cui hai bisogno nella tua carriera finanziaria. Iscriviti oggi! programma di certificazione per coloro che desiderano portare la propria carriera al livello successivo.

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• Formula dell'utile per azione Formula dell'utile per azione (EPS) EPS è un rapporto finanziario, che divide l'utile netto a disposizione degli azionisti ordinari per la media delle azioni in circolazione in un certo periodo di tempo. La formula EPS indica la capacità di un'azienda di produrre utili netti per gli azionisti comuni.
• Debt to Equity Ratio FormulaDebt to Equity RatioIl Debt to Equity Ratio è un rapporto di leva finanziaria che calcola il valore del debito totale e delle passività finanziarie rispetto al patrimonio netto totale.
• Return on EquityReturn on Equity (ROE)Il Return on Equity (ROE) è una misura della redditività di un'azienda che prende il rendimento annuo di un'azienda (utile netto) diviso per il valore del suo patrimonio netto totale (cioè il 12%). Il ROE combina il conto economico e lo stato patrimoniale mentre l'utile netto o l'utile viene confrontato con il patrimonio netto.
• Le 10 migliori società di private equityLe prime 10 società di private equityChi sono le prime 10 società di private equity al mondo? La nostra lista delle prime dieci maggiori aziende di PE, ordinati per capitale totale raccolto. Strategie comuni all'interno di P.E. includono operazioni di leveraged buyout (LBO), capitale di rischio, capitale di crescita, investimenti in difficoltà e capitale mezzanino.