Che cos'è un meccanismo di cambio (ERM)?

Un meccanismo di cambio (ERM) è un dispositivo utilizzato dai paesi per gestire la forza della loro valuta. L'ERM è un pilastro fondamentale nella politica monetaria di qualsiasi economia ed è spesso utilizzato dalle banche centrali.

È importante porre forti controlli sulla valuta nazionale per stimolare il commercio internazionaleCommercio internazionaleIl commercio internazionale è uno scambio che coinvolge un bene o un servizio condotto tra almeno due paesi diversi. Gli scambi possono avvenire attraverso la gestione della valuta nazionale rispetto alle valute internazionali, che sono scambiati sul mercato dei cambi.

Riepilogo

• I paesi gestiscono la forza valutaria del loro paese attraverso un dispositivo chiamato meccanismo di tasso di cambio (ERM).
• Il meccanismo del tasso di cambio consente alle banche centrali di influenzare i prezzi in valuta nazionale della valuta nei mercati dei cambi.
• I tassi di cambio che vengono gestiti attivamente tramite un tasso fisso regolabile stabiliscono un intervallo di scambio ragionevole per il tasso di cambio di una valuta.

Come funzionano i meccanismi di cambio?

Originariamente, le valute sono iniziate come un meccanismo a tasso di cambio fisso che seguiva l'oro o altre materie prime. Materie prime Le materie prime sono un'altra classe di attività, proprio come azioni e obbligazioni. La maggior parte delle materie prime sono prodotti che provengono dalla terra che possiedono. Il meccanismo del tasso di cambio consente alle banche centrali di influenzare i prezzi in valuta nazionale della valuta nei mercati dei cambi.

Inoltre, L'ERM consente alla banca centrale di adeguare l'ancoraggio valutario per esercitare un impatto materiale su importazioni ed esportazioni, oltre ad attrarre investimenti esteri diretti e investimenti di portafoglio esteri.

Il meccanismo del tasso di cambio è fondamentale per mantenere stabili i tassi di cambio e controllare la volatilità dei tassi di cambio nel mercato. Ridurre la fluttuazione della valuta estera è importante, in quanto consente al mercato di diventare più prevedibile per gli investitori esterni.

Tassi di cambio che sono gestiti attivamente attraverso meccanismi stabiliti per stabilire un ragionevole intervallo di scambio per il tasso di cambio di una valuta. L'intervallo include un limite inferiore e un limite superiore. Il Paese deve rafforzare la gamma attraverso interventi, di solito attraverso l'acquisto o la vendita di valuta.

Considera il seguente esempio. Il Paese A desidera mantenere la sua valuta maggiore del valore della valuta del Paese B. Per mantenere il tasso di cambio desiderato, la banca centrale venderà valuta estera dalle sue riserve e ricomprerà valuta nazionale.

Quali sono i diversi tipi di meccanismi di cambio?

1. Tasso di cambio fisso

Un tasso di cambio fisso è un tipo di regime di cambio in cui una valuta è fissata rispetto al valore di un'altra valuta, paniere di altre valute, o oro.

Ci sono diversi vantaggi e svantaggi di un tasso di cambio fisso. Uno dei principali vantaggi è che un tipico tasso di cambio fisso non cambia in base alle condizioni di mercato. Ciò consente di migliorare il commercio e gli investimenti internazionali. Il sistema del tasso di cambio fisso può essere utilizzato per controllare il comportamento della valuta limitando l'inflazioneL'inflazione L'inflazione è un concetto economico che si riferisce all'aumento del livello dei prezzi delle merci in un determinato periodo di tempo. L'aumento del livello dei prezzi significa che la valuta in una data economia perde potere d'acquisto (cioè, con la stessa somma si può comprare di meno)..

2. Tasso di peg regolabile

Un tasso fisso regolabile fluttua sul mercato e cambia rispetto alle condizioni economiche. In genere, la banca centrale fisserà un grado di flessibilità ancorato a uno specifico livello o ancoraggio. È quindi responsabilità della banca centrale garantire che il tasso di cambio target rimanga al peg.

Il tasso di peg è utilizzato soprattutto dai cinesi, che ancorano lo yuan cinese al dollaro USA. La Cina utilizza il tasso fisso per rendere le sue esportazioni più attraenti per gli acquirenti internazionali rispetto ad altri paesi che forniscono gli stessi beni.

Esempio di un caso d'uso nella vita reale di un meccanismo di cambio

Il meccanismo di cambio europeo è un sistema introdotto dalla Comunità Economica Europea. Il sistema nasce come componente del Sistema monetario europeo per ridurre la variabilità complessiva che circonda il tasso di cambio.

L'ERM europeo aiuta l'Unione europea a stabilizzare l'euro. Inoltre, consente all'UE di valutare i potenziali membri della zona euro in termini di filosofia economica.

Cos'è il mercato dei cambi?

Il mercato dei cambi si riferisce a un mercato globale in cui viene scambiata valuta estera. Il mercato determina il prezzo di tutte le valute sul mercato ed effettua operazioni di acquisto e vendita di valute al prezzo spot oa un prezzo futuro predeterminato.

Il mercato aiuta il commercio e gli investimenti internazionali consentendo alle parti di convertire la valuta estera in un mercato liquido e ad alto volume. Le caratteristiche uniche del mercato dei cambi includono:

• Enorme volume di scambi
• Dispersione geografica
• Il mercato è aperto 24 ore tranne i fine settimana
• Basso margine di redditività rispetto ad altre asset class

Risorse addizionali

CFI offre la pagina del programma Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCAG Ottieni la certificazione CBCA™ di CFI e diventa un Commercial Banking &Credit Analyst. Iscriviti e fai avanzare la tua carriera con i nostri programmi e corsi di certificazione. programma di certificazione per coloro che desiderano portare la propria carriera a un livello superiore. Per continuare ad apprendere e sviluppare la tua base di conoscenze, si prega di esplorare le risorse pertinenti aggiuntive di seguito:

• Tassi di cambio fissi e ancorati Tassi di cambio fissi e ancorati I tassi di cambio delle valute estere misurano la forza di una valuta rispetto a un'altra. La forza di una valuta dipende da una serie di fattori come il suo tasso di inflazione, tassi di interesse prevalenti nel suo paese d'origine, o la stabilità del governo, per dirne alcuni.
• Sistema monetario europeoSistema monetario europeo (SME)Il Sistema monetario europeo (SME) si riferisce a un accordo istituito nel 1979, per cui i membri della Comunità Economica Europea (ora
• Cambio Estero Cambio Estero (Forex o FX) è la conversione di una valuta in un'altra a un tasso specifico noto come tasso di cambio. I tassi di conversione per quasi tutte le valute sono costantemente fluttuanti poiché sono guidati dalle forze di mercato della domanda e dell'offerta.
• Tassi FX - ValuteTassi FX - ValuteLa tabella seguente presenta i tassi FX per le principali valute, rispetto all'USD. L'USD è la valuta più scambiata al mondo, ed è coinvolto in oltre l'81% di tutto il trading forex. L'USD è comunemente chiamato Greenback, a causa del colore del becco.