Cosa sono i Covenant finanziari?

I covenant finanziari sono le promesse o gli accordi stipulati da un mutuatario di natura finanziaria. Un esempio di patto finanziario è quando una società mutuataria accetta di mantenere (rimanere al di sopra o al di sotto) un rapporto concordato, in genere rapporti finanziari come il rapporto di copertura degli interessi Rapporto di copertura degli interessi Il rapporto di copertura degli interessi (ICR) è un rapporto finanziario utilizzato per determinare la capacità di un'azienda di pagare gli interessi sul proprio debito in essere., rapporto totale attivo/indebitamento, o rapporto debito/patrimonio netto Rapporto debito/patrimonio nettoIl rapporto debito/patrimonio netto è un rapporto di leva finanziaria che calcola il valore del debito totale e delle passività finanziarie rispetto al patrimonio netto totale dell'azionista. Le clausole richiedono ai mutuatari di rispettare i termini concordati nel contratto di prestito.

Riepilogo

• I covenant finanziari sono promesse o accordi stipulati da un mutuatario di natura finanziaria.
• I covenants sono promesse o accordi stipulati da una parte mutuataria per rispettare i termini pattuiti in relazione a un contratto di finanziamento.
• Un esempio molto semplice di un patto finanziario è quando la società mutuataria accetta di mantenere (rimanere al di sopra o al di sotto) un rapporto finanziario concordato, come il tasso di copertura degli interessi, rapporto totale attivo/indebitamento, o rapporto debito/patrimonio netto.

Importanza degli accordi finanziari

I covenant finanziari hanno lo scopo di una rete di sicurezza per il creditore. Di solito sono intraprese da un prestatore come misura per ridurre i rischiRischio di creditoIl rischio di credito è il rischio di perdita che può verificarsi dal mancato rispetto da parte di una parte dei termini e delle condizioni di qualsiasi contratto finanziario, principalmente, legati al prestito del proprio denaro. Rendendo giuridicamente vincolante per il mutuatario mantenere un certo limite di un rapporto o mantenere un certo livello di flusso di cassa, il prestatore garantisce la sicurezza e la protezione del denaro prestato e si protegge dai rischi associati al contratto di prestito.

Generalmente, la violazione di un patto finanziario fa sì che il creditore acquisisca il diritto di richiamare l'intero importo del prestito, raccogliere collateralCollateralCollateral è un bene o una proprietà che un individuo o un'entità offre a un prestatore come garanzia per un prestito. È usato come un modo per ottenere un prestito, fungendo da protezione contro potenziali perdite per il prestatore nel caso in cui il mutuatario sia inadempiente nei suoi pagamenti. (se precedentemente concordato) in cambio della violazione di un patto, o addebitare un tasso di interesse più elevato sul prestito rispetto a quanto precedentemente concordato.

I covenants finanziari possono essere derogati a discrezione del prestatore. Possono essere sia temporanei che permanenti. Però, dipende interamente dal creditore, e la parte mutuataria è solitamente impotente riguardo alla decisione di rinuncia.

Esempi di accordi finanziari

• Mantenere un certo rapporto debito/patrimonio netto
• Mantenimento di un certo rapporto di copertura degli interessi
• Mantenere un certo livello di flusso di cassa
• Mantenere un livello minimo di guadagno prima degli interessi, imposta, e ammortamento (EBITD)
• Mantenimento di un livello minimo di guadagni prima di interessi e imposte (EBIT)EBIT GuideEBIT sta per Guadagno prima di interessi e tasse ed è uno degli ultimi subtotali nel conto economico prima dell'utile netto. L'EBIT è talvolta indicato anche come reddito operativo e viene chiamato così perché si ottiene deducendo tutte le spese operative (costi di produzione e non di produzione) dai ricavi delle vendite.
• Mantenere un certo livello di spese operative

Vantaggi dei Covenant Finanziari

Per il mutuatario

1. Fiducia

I covenant finanziari sono un mezzo per ottenere la fiducia del prestatore. In questo modo, al prestatore è assicurata la sicurezza contro i rischi connessi ad un contratto di finanziamento.

2. Stabilità nella performance finanziaria

Quando il mutuatario è legalmente obbligato a mantenere determinati rapporti o mantenere un certo livello di flusso di cassa, grazie a covenant finanziari, si sta anche assicurando la stabilità finanziaria.

Per il creditore

1. Sicurezza

Uno dei principali vantaggi delle clausole finanziarie per il creditore è che può essere utilizzato come misura di sicurezza per proteggere il creditore dalla perdita dell'importo che ha prestato. I covenant finanziari vengono solitamente utilizzati come misura di sicurezza per assicurarsi che vi sia sufficiente flusso di cassa o stabilità con la parte mutuataria in modo che sia in grado di rimborsare il prestito.

2. Controllo

I covenant finanziari sono impegni che il prestatore chiede in cambio del prestito del denaro al mutuatario. Gli accordi di solito finiscono con il creditore che ha il sopravvento, in quanto hanno il controllo sulla situazione del prestito.

3. Diritti

Il creditore è ben protetto quando sono in essere accordi finanziari per un accordo di prestito. Questo perché in caso di violazione di un accordo/contratto di covenant finanziario, il creditore ha il diritto di richiedere l'intero importo del prestito, raccogliere garanzie (se precedentemente concordate) in cambio della violazione di un accordo di alleanza, o addebitare un tasso di interesse più elevato sul prestito rispetto a quanto precedentemente concordato, e così via.

Svantaggi dei Covenant finanziari

Per il mutuatario

1. Limitante e restrittivo

I covenant finanziari possono essere limitativi e restrittivi per la parte mutuataria, in quanto possono ostacolare la libertà economica o finanziaria del mutuatario. Al fine di mantenere un certo livello di rapporto o flusso di cassa, le operazioni della parte mutuataria possono essere molto limitate o limitate.

2. Rischio di violazione

Quando una parte prende in prestito fondi, di solito lo fanno per finanziare alcune delle loro operazioni per le quali non hanno abbastanza soldi. Le clausole finanziarie limitano la libertà finanziaria della parte mutuataria in quanto non sono in grado di spendere quanto avrebbero potuto programmare, esponendoli ad alto rischio di violazione, che può comportare perdite maggiori del previsto.

Per il creditore

1. Non infallibile

Sebbene tale patto funga da misura di sicurezza, non è sempre un piano infallibile. Anche se conferisce al creditore determinati diritti, non può impedire che si verifichi un'inadempienza imminente.

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• solvibilità solvibilità solvibilità, in poche parole, è quanto uno è "degno" o meritevole di credito. Se un prestatore è sicuro che il mutuatario onori il suo debito in modo tempestivo, il mutuatario è ritenuto meritevole di credito.
• Debt CovenantsDebt Covenants I Debt Covenants sono restrizioni che i finanziatori (creditori, detentori di debiti, investitori) stipulano contratti di prestito per limitare le azioni del mutuatario (debitore).
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