Qual è l'Information Ratio?

L'Information Ratio misura i rendimenti aggiustati per il rischio di un'attività finanziaria o di un portafoglio rispetto a un determinato benchmarkDow Jones Industrial Average (DJIA)The Dow Jones Industrial Average (DJIA), indicato anche come "Dow Jones" o "the Dow", è uno degli indici di borsa più riconosciuti. Questo rapporto mira a mostrare i rendimenti in eccesso rispetto al benchmark, nonché la costanza nel generare i rendimenti in eccesso. La coerenza della generazione di rendimenti in eccesso è misurata dal tracking error.

La scelta del benchmark è soggettiva. I benchmark più comunemente utilizzati sono i rendimenti delle obbligazioni emesse dal governo (ad es. Buoni del Tesoro USA I Buoni del Tesoro (T-Bills) I Buoni del Tesoro (o T-Bills in breve) sono uno strumento finanziario a breve termine emesso dal Tesoro USA con periodi di scadenza da pochi giorni fino a 52 settimane.) o un importante indice azionario ( per esempio, S&P500).

Usi dell'Information Ratio

L'Information Ratio viene utilizzato principalmente come misura della performance dai gestori di fondi. Inoltre, viene spesso utilizzato per confrontare le competenze e le capacità dei gestori di fondi con strategie di investimento simili. Il rapporto fornisce agli investitori informazioni sulla capacità di un gestore di fondi di sostenere la generazione di eccesso, o anche anormale (come in "anormalmente alto"), ritorna nel tempo. Finalmente, alcuni hedge fund e fondi comuniFondi comuniUn fondo comune di investimento è un pool di denaro raccolto da molti investitori allo scopo di investire in azioni, obbligazioni, o altri titoli. I fondi comuni di investimento sono di proprietà di un gruppo di investitori e gestiti da professionisti. Scopri le varie tipologie di fondo, come funzionano, e i vantaggi e i compromessi derivanti dall'investire in essi utilizzano il rapporto informativo per calcolare le commissioni che addebitano ai loro clienti (ad es. commissione di performance).

L'Information Ratio e lo Sharpe RatioSharpe RatioLo Sharpe Ratio è una misura del rendimento aggiustato per il rischio, che confronta il rendimento in eccesso di un investimento con la sua deviazione standard dei rendimenti. L'indice di Sharpe è comunemente usato per misurare la performance di un investimento aggiustando per il suo rischio. sono simili. Entrambi i rapporti determinano i rendimenti corretti per il rischio di un titolo o di un portafoglio. Però, l'information ratio misura i rendimenti aggiustati per il rischio rispetto a un determinato benchmark mentre l'indice di Sharpe confronta i rendimenti aggiustati per il rischio con il tasso privo di rischio.

Formula per il calcolo dell'Information Ratio

Il rapporto informativo è calcolato utilizzando la formula seguente:

In cui si:

• R _io – il ritorno di un titolo o di un portafoglio
• R _B – il ritorno di un benchmark
• E( R _io - R _B ) – il rendimento in eccesso atteso di un titolo o di un portafoglio rispetto al benchmark
• ? _ib – la deviazione standard di un titolo o dei rendimenti di portafoglio dai rendimenti di un benchmark (tracking error)

Esempio

John è disposto a investire i suoi soldi in un fondo speculativo. Considera il Fondo ABC e il Fondo XYZ. Per scegliere il fondo giusto, John vuole confrontare i rapporti informativi per i due fondi. Il punto di riferimento per il calcolo del rapporto è l'indice S&P 500. Le informazioni sui fondi sono riassunte nella tabella seguente:

Utilizzando le informazioni di cui sopra, possiamo calcolare i rapporti per i fondi:

Il Fondo ABC mostra un rapporto più elevato rispetto al Fondo XYZ. Ciò indica che il Fondo ABC può generare rendimenti in eccesso in modo più coerente, rispetto al Fondo XYZ.

Altre risorse

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