Cos'è una Junior Security?

Un titolo junior è un titolo che ha una priorità e un'anzianità inferiori rispetto ad altri titoli. In genere viene fornito con una rivendicazione di priorità inferiore nei confronti delle attività e dei redditi dell'emittente rispetto ad altri titoli.

Se una società presenta istanza di fallimentoBankruptcyIl fallimento è lo status giuridico di un'entità umana o non umana (un'impresa o un'agenzia governativa) che non è in grado di rimborsare i propri debiti insoluti e liquida i propri beni, deve seguire determinate preferenze di rimborso per determinare quali parti interessate devono essere pagate per prime. Titoli senior (obbligazioni, prestiti bancari, obbligazioni, azioni privilegiate, ecc.) hanno la priorità sugli altri stakeholder; però, basata su una struttura di capitale tradizionale, gli obbligazionisti e i prestatori di debito senior tendono a essere rimborsati per primi, lasciando per ultimi le azioni ordinarie e gli azionisti ordinari.

La necessità di avere preferenze di rimborso per dare la priorità agli stakeholder può essere attribuita ai profili rischio-rendimento. I titoli a rischio più basso, come le obbligazioni societarie, hanno la precedenza sugli azionisti che godono di un potenziale di guadagno in conto capitale illimitato, ma un rischio maggiore di perdere il valore del loro investimento. I titolari di titoli senior vengono rimborsati prima di altre parti in caso di fallimento.

Riepilogo

• Un titolo junior è un titolo che ha una priorità inferiore rispetto ad altri titoli.
• In genere viene fornito con un credito inferiore nei confronti delle attività e dei redditi dell'emittente rispetto ad altri titoli.
• Titoli senior (possono essere obbligazioni, prestiti bancari, obbligazioni, azioni privilegiate, ecc.) hanno la priorità su altri stakeholder o titoli junior; però, basata su una struttura di capitale tradizionale, gli obbligazionisti e i prestatori di debito senior tendono a essere rimborsati per primi, lasciando per ultimi le azioni privilegiate e gli azionisti ordinari.

Una panoramica dei titoli

Per comprendere appieno cos'è una sicurezza junior, è utile capire quali titoli sono i diversi tipi di titoli che ci sono. Come definito dal Corporate Finance Institute (CFI), un titolo è “è uno strumento finanziario, tipicamente qualsiasi attività finanziaria che può essere negoziata. La natura di ciò che può e non può essere definito un titolo generalmente dipende dalla giurisdizione in cui vengono negoziati gli asset».

Le tre principali categorie di titoli sono:

1. Titoli di capitale

I titoli di capitale sono normalmente azioni o azioni di una società, e possono generare utili regolari (dividendiDividendUn dividendo è una quota degli utili e degli utili non distribuiti che una società paga ai suoi azionisti. Quando una società genera un profitto e accumula utili non distribuiti, tali guadagni possono essere reinvestiti nell'attività o pagati agli azionisti come dividendo.) per gli azionisti.

2. Titoli di debito

I titoli di debito comportano la vendita di un titolo e di fondi presi in prestito. Un titolo di debito può essere emesso da una società, il governo, o un individuo e viene venduto a un'altra parte per un importo determinato con la promessa di rimborso a un tasso di interesse predeterminato e concordato.

Come funzionano i titoli junior

Per comprendere meglio il concetto di titoli junior, si consideri il seguente esempio:

La società ABC ha recentemente emesso azioni privilegiate. La società ha già azionisti ordinari (o azioni ordinarie); così, gli azionisti delle azioni privilegiate assumono l'anzianità rispetto agli azionisti ordinari (o azioni ordinarie). Se la società ABC deve presentare istanza di fallimento oggi, gli azionisti privilegiati avranno la precedenza sugli azionisti di azioni ordinarie in termini di priorità di rimborso. In uno scenario del genere, il titolo ordinario o ordinario è indicato come titolo junior.

Supponiamo che la società ABC si renda conto di richiedere capitale o finanziamenti aggiuntivi. Si avvicinano alla banca CDE e prendono in prestito fondi. A seconda dei termini e delle condizioni concordati dalla società ABC e dalla banca CDE, È probabile che la banca CDE detenga "junior, ” e se la società ABC dovesse fallire, allora gli obbligazionisti sarebbero stati pagati per primi, seguito da Banca CDE e poi dagli azionistiAzionistaUn azionista può essere una persona, società, o organizzazione che detiene azioni in una determinata società. Un azionista deve possedere almeno una quota di azioni o fondi comuni di una società per renderli un proprietario parziale..

Capire l'anzianità

L'anzianità in finanza è definita come “l'ordine di rimborso in caso di vendita o fallimento dell'emittente. L'anzianità può riferirsi sia al debito che alle azioni privilegiate”.

I titoli emessi da società tendono ad avere una particolare anzianità. È una regola generale che i titoli senior vengano rimborsati o pagati prima dei titoli junior. Generalmente, in caso di fallimento di una società, i debiti e le obbligazioni vengono prima rimborsati e poi seguiti dai debiti junior.

Dopo i debiti minori, seguono le quote privilegiate, e le azioni ordinarie sono le ultime. Quindi, i titolari di titoli senior hanno la priorità sugli altri titolari di titoli.

Per saperne di più

CFI è il fornitore ufficiale della pagina globale del programma Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® - CMSA Iscriviti al programma CMSA® di CFI e diventa un analista di mercati finanziari e titoli certificato. Fai avanzare la tua carriera con i nostri programmi e corsi di certificazione. programma di certificazione, progettato per aiutare chiunque a diventare un analista finanziario di livello mondiale. Per continuare ad avanzare nella tua carriera, le risorse aggiuntive CFI di seguito saranno utili:

• Azioni comuni vs azioni privilegiateAzioni comuni vs azioni privilegiateI potenziali investitori che desiderano acquisire una quota o la proprietà di una società possono scegliere di acquistare tra azioni ordinarie e azioni privilegiate. Aziende
• ObbligazioniObbligazioneUn'obbligazione è un debito o obbligazioni non garantiti che rimborsano una determinata quantità di denaro più gli interessi agli obbligazionisti alla scadenza. Un'obbligazione è uno strumento di debito a lungo termine emesso da società e governi per garantire nuovi fondi o capitale. Buoni o tassi di interesse sono offerti come compensazione al prestatore.
• Junior EquityJunior EquityJunior equity si riferisce all'equità o alle azioni emesse da una società che si colloca al di sotto di altre azioni o azioni emesse dalla stessa società. Il
• Debito Senior e Subordinato Debito Senior e Subordinato Per comprendere il debito senior e subordinato, dobbiamo prima rivedere lo stack di capitale. Lo stack di capitale classifica la priorità delle diverse fonti di finanziamento. Il debito senior e subordinato si riferisce al loro rango nello stack di capitale di una società. In caso di liquidazione, il debito senior viene pagato per primo