Che cos'è un premio di liquidità?

Un premio di liquidità compensa gli investitori che investono in titoli a bassa liquidità. La liquidità si riferisce alla facilità con cui un investimento può essere venduto per contanti. Buoni del Tesoro Buoni del Tesoro (T-Bills) I Buoni del Tesoro (o buoni del Tesoro in breve) sono uno strumento finanziario a breve termine emesso dal Tesoro statunitense con periodi di scadenza da pochi giorni fino a 52 settimane. e le azioni sono considerate altamente liquide poiché di solito possono essere vendute in qualsiasi momento al prezzo di mercato prevalente. D'altra parte, investimenti come il settore immobiliareImmobiliareIl settore immobiliare è una proprietà immobiliare costituita da terreni e migliorie, che comprendono edifici, infissi, strade, strutture, e sistemi di utilità. I diritti di proprietà danno un titolo di proprietà alla terra, miglioramenti, e risorse naturali come minerali, impianti, animali, acqua, ecc. o gli strumenti di debito sono meno liquidi. Potrebbe volerci un po' di tempo per vendere gli immobili al prezzo desiderato. Alcuni strumenti di debito devono essere detenuti per un certo periodo di tempo prima di essere venduti.

Perché esistono i premi di liquidità?

Gli investimenti illiquidi comportano un rischio maggiore rispetto agli investimenti relativamente più liquidi. Questo perché detenere un singolo titolo per un lungo periodo di tempo espone l'investitore a diversi fattori di rischio, come la volatilità del mercato, potenziale default, crisi economiche, fluttuazioni dei tassi di interesse, tasso privo di rischioTasso privo di rischioIl tasso di rendimento privo di rischio è il tasso di interesse che un investitore può aspettarsi di guadagnare su un investimento a rischio zero. In pratica, il tasso privo di rischio è comunemente considerato pari all'interesse pagato su un buono del Tesoro del governo a 3 mesi, generalmente l'investimento più sicuro che un investitore possa fare. fluttuazioni, ecc. Quando gli investitori vincolano i loro soldi in un unico titolo, comportano anche il costo opportunitàCosto opportunitàIl costo opportunità è uno dei concetti chiave nello studio dell'economia ed è prevalente in vari processi decisionali. L'investimento in altre attività che possono sovraperformare l'investimento illiquido. A causa dei rischi aggiuntivi, un investitore chiederà un rendimento più elevato, noto come premio di liquidità.

Premi di liquidità e rendimenti obbligazionari

Partendo dall'idea che gli investimenti illiquidi rappresentino un rischio maggiore per gli investitori, il premio di liquidità è uno dei fattori che spiegano le differenze nei rendimenti obbligazionari. Un'obbligazione che matura in molti anni ed è emessa da una società poco conosciuta senza molti dati finanziari da consultare per gli investitori può essere più difficile da vendere. Un'obbligazione con una scadenza più breve emessa dalla stessa società sarebbe un investimento relativamente più liquido. Così, gli investitori che acquistano quell'obbligazione richiederebbero un premio di liquidità inferiore. Il concetto è illustrato nel grafico sottostante:

Qui, gli investitori che acquistano il Bond B ottengono un rendimento più elevato (un premio di liquidità) per compensarli per aver investito in un investimento meno liquido. L'esempio sopra presuppone che tutti gli altri fattori siano mantenuti costanti (cioè, l'unica differenza è il tempo alla maturità).

Più risorse

Grazie per aver letto la spiegazione di CFI su un premio di liquidità. CFI offre il Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™Diventa un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®La certificazione Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® di CFI ti aiuterà ad acquisire la fiducia di cui hai bisogno nella tua carriera finanziaria. Iscriviti oggi! programma di certificazione per coloro che desiderano portare la propria carriera a un livello superiore. Per saperne di più su argomenti correlati, controlla le seguenti risorse CFI:

• Tasso privo di rischioTasso privo di rischioIl tasso di rendimento privo di rischio è il tasso di interesse che un investitore può aspettarsi di guadagnare su un investimento a rischio zero. In pratica, il tasso privo di rischio è comunemente considerato pari all'interesse pagato su un buono del Tesoro del governo a 3 mesi, generalmente l'investimento più sicuro che un investitore possa fare.
• Premio per il rischio di insolvenzaPremio per il rischio di insolvenzaUn premio per il rischio di insolvenza è effettivamente la differenza tra il tasso di interesse di uno strumento di debito e il tasso privo di rischio. Il premio per il rischio di default esiste per compensare gli investitori per la probabilità di un'entità di inadempienza sul proprio debito.
• Obbligazione convertibileObbligazione convertibileUn'obbligazione convertibile è un tipo di titolo di debito che conferisce a un investitore il diritto o l'obbligo di scambiare l'obbligazione con un numero predeterminato di azioni della società emittente in determinati momenti della vita dell'obbligazione. Un'obbligazione convertibile è un titolo ibrido
• Premio per il rischio azionarioPremio per il rischio azionarioIl premio per il rischio azionario è la differenza tra i rendimenti delle azioni/singoli titoli e il tasso di rendimento privo di rischio. È il compenso per l'investitore che si assume un livello di rischio più elevato e investe in azioni piuttosto che in titoli privi di rischio.