Che cos'è la direttiva sui mercati degli strumenti finanziari (MiFID)?

La direttiva sui mercati degli strumenti finanziari (MiFID) è un quadro normativo dell'Unione europea che esercita un maggiore grado di trasparenza nel funzionamento dei mercati finanziariMercati finanziariMercati finanziari, dal nome stesso, sono un tipo di mercato che fornisce una via per la vendita e l'acquisto di beni come obbligazioni, azioni, cambio estero, e derivati. Spesso, sono chiamati con nomi diversi, tra cui "Wall Street" e "mercato dei capitali, " ma tutti significano ancora la stessa cosa. e standardizza i requisiti di informativa per le imprese di investimento e le banche che operano nell'Unione Europea.

La MiFID mira ad aumentare la protezione degli investitori e la concorrenza leale garantendo un insieme di standard e regole comuni per le imprese di investimento. Le disposizioni del framework stabiliscono un codice di condotta organizzativo e aziendale standardEtica aziendalePer semplificare le cose, l'etica degli affari sono i principi morali che fungono da linee guida per il modo in cui un'impresa si comporta e le sue transazioni, come le regole di trasparenza nella generazione dei dati pre e post-negoziazione a cui devono attenersi le imprese di investimento. L'ambito di applicazione definito della direttiva che si concentra principalmente sul funzionamento della borsa. La MiFID II ha sostituito la MiFID nel 2018.

Riepilogo

• La direttiva sui mercati degli strumenti finanziari (MiFID) è una normativa europea che impone alle imprese di investimento e alle banche che operano nei mercati finanziari dell'Unione europea di fornire servizi di investimento in modo trasparente per facilitare una concorrenza leale.
• La MiFID è stata sostituita nel 2018 dalla MiFID II per accogliere ulteriori regolamenti sugli investimenti.
• Il principio fondamentale della MiFID è quello di classificare i livelli di protezione del cliente in base al livello di tolleranza al rischio e agli strumenti e servizi finanziari.

Capire la MiFID

L'adozione delle misure MiFID mira a promuovere l'integrazione e la concorrenza nei territori dell'UE attraverso un quadro normativo solido e comune che protegga gli investitori. La direttiva è stata adottata un anno prima prima del crollo del mercato ipotecario statunitense nel 2008. Si è poi capito che la MiFID non poteva soddisfare normative adeguate nel campo degli investimenti, che ha visto MiFID IIMiFID IIMiFID II è la revisione della Direttiva sui mercati degli strumenti finanziari (MiFID), originariamente pubblicato nel 2004. È il fondamento della legislazione finanziaria per l'Unione europea, progettato per mantenere forti i mercati finanziari, giusto, efficace, e trasparente. entrare in vigore come il nuovo accordo, tenendo conto delle lezioni apprese durante la crisi.

Una debolezza che affliggeva alcuni dei principi alla base della MiFID era che le regole di condotta dichiarate non si applicavano ai paesi al di fuori dell'Unione Europea. Ciò implicava che alcune imprese di investimento al di fuori dell'UE avrebbero potuto avere il sopravvento nella regolamentazione delle attività di investimento sulle imprese operanti all'interno della regione dell'UE.

Nuovi cambiamenti nella MiFID II

La MiFID II ha affrontato il divario normativo armonizzando le regole in tutte le sedi di negoziazione. Particolarmente, La MiFID punta sulle virtù della Borsa, che inizialmente non includeva molti prodotti finanziari. Per esempio, I prodotti derivati ​​over-the-counter (OTC) non erano inclusi nella MiFID. La crisi finanziaria globale del 2008Crisi finanziaria globale del 2008-2009La crisi finanziaria globale del 2008-2009 si riferisce alla massiccia crisi finanziaria che il mondo ha dovuto affrontare dal 2008 al 2009. La crisi finanziaria ha avuto un impatto su individui e istituzioni in tutto il mondo, con milioni di americani profondamente colpiti. Le istituzioni finanziarie hanno iniziato ad affondare, molti furono assorbiti da entità più grandi, e il governo degli Stati Uniti è stato costretto a offrire salvataggi rivelati effetti destabilizzanti dei prodotti derivati ​​OTC, quale, oltre ad essere di natura su misura per soddisfare le esigenze degli utenti finali, sono negoziati su base bilaterale.

Le transazioni OTC lasciano le controparti con un'esposizione creditizia diretta l'una verso l'altra poiché non esiste un mercato di scambio tra gli utenti che agiscano da supervisore. Di conseguenza, l'esposizione potenziale futura degli OTC è a rischio maggiore del loro valore di mercato attuale. In precedenza, vi è stata una minore vigilanza regolamentare sulla segnalazione delle operazioni in derivati ​​per aumentare la trasparenza tra le parti impegnanti.

MiFID II ha introdotto più prodotti finanziari, ampliando così l'ambito di applicazione della MiFID originario per monitorare le esposizioni finanziarie complessive delle controparti. La MiFID funziona anche come normativa, insieme alla MiFID II, estendere i propri standard normativi ad altre tipologie di asset.

Categorizzazione dei clienti

La MiFID classifica i clienti in gruppi distinti per creare diversi livelli di protezione dei clienti, a seconda del livello di propensione al rischio, nonché strumenti e servizi finanziari. L'idea alla base della categorizzazione è che diversi tipi di clienti dovrebbero ricevere diversi tipi di conoscenza finanziaria, ed eventualmente diversi livelli di protezione, dati i loro diversi livelli di conoscenza finanziaria.

La MiFID definisce tre tipi di categorie di clienti:clienti al dettaglio, professionisti, e controparti qualificate. I clienti professionali e al dettaglio sono considerati in grado di prendere le proprie decisioni di investimento e valutare i rischi presenti nelle decisioni.

La categoria dei clienti professionali e al dettaglio possiede conoscenze, Esperienza, e perizia. Includono il di per sé clienti professionali, quali le entità che devono essere autorizzate ad operare sui mercati finanziari. A tali clienti viene riconosciuta una maggiore esperienza nei mercati finanziari e vengono automaticamente classificati.

D'altra parte, le controparti idonee sono considerate gli investitori partecipanti più sofisticati e sono soggette a una minore protezione normativa in virtù delle loro capacità finanziarie, conoscenza, e capacità. Le controparti idonee includono, tra gli altri, imprese di investimento, istituti di credito, e compagnie di assicurazione.

Armonizzazione normativa dell'Unione europea

La MiFID lavora insieme ad altre iniziative normative dell'UE per garantire la conformità di tutte le imprese di investimento, come banche, assicuratori, e fornitori di fondi comuni di investimento. L'UE si impegna a fornire un ambiente di mercato trasparente utilizzando disposizioni, come la MiFID e il Regolamento generale sulla protezione dei dati (GDPR), per proteggere i cittadini dell'UE e rafforzare la fiducia degli investitori.

Come per molti orientamenti legislativi, molte delle misure modificano la legislazione esistente, quali obblighi di informativa, che comportano problemi di conflitto di interessi. Le imprese di investimento che vogliono accedere al mercato UE devono attenersi alle condizioni esplicite previste dalla normativa MiFID II.

Risorse addizionali

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• Accordi di BasileaAccordi di BasileaGli accordi di Basilea si riferiscono a una serie di regolamenti di vigilanza bancaria stabiliti dal Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria (CBBS). Sono stati sviluppati nel corso
• EurozoneEurozoneTutti i paesi dell'Unione Europea che hanno adottato l'euro come valuta nazionale formano una regione geografica ed economica conosciuta come la zona euro. L'Eurozona costituisce una delle più grandi regioni economiche del mondo. Diciannove dei 28 paesi in Europa usano l'euro
• Financial Stability Board (FSB) Financial Stability Board (FSB) Il Financial Stability Board (FSB) è un'organizzazione globale che regola e formula raccomandazioni in merito al sistema finanziario globale. La creazione dell'FSB è avvenuta dopo il vertice del G20 a Londra nell'aprile 2009. Con sede a Basilea, Svizzera, il consiglio include tutte le principali economie del G20.
• Over-the-counter (OTC)Over-the-counter (OTC)Over-the-counter (OTC) è la negoziazione di titoli tra due controparti eseguita al di fuori di borse ufficiali e senza la supervisione di un regolatore delle borse. Il trading OTC viene effettuato nei mercati over-the-counter (un luogo decentralizzato senza posizione fisica), attraverso le reti di rivenditori.