Cos'è Netback?

Netback è un calcolo utilizzato per valutare le aziende specificamente nell'industria petrolifera e del gasOil &Gas PrimerL'industria petrolifera e del gas, noto anche come settore energetico, riguarda il processo di esplorazione, sviluppo, e raffinamento del petrolio greggio e del gas naturale. Esso. Questo benchmark considera il revenueRevenueRevenue è il valore di tutte le vendite di beni e servizi riconosciute da un'azienda in un periodo. Entrate (noto anche come vendite o reddito) generate dalla vendita di petrolioCrude Oil PanoramicaIl petrolio greggio è una miscela naturale di idrocarburi che si trova nel sottosuolo. Può apparire sotto forma di un liquido altamente viscoso fino a un denso e gassoso, e lo compensa con i costi specifici necessari per portare il prodotto sul mercato. Spesso questo viene mostrato come misura per barile. In sostanza, mostra quanto l'azienda trattiene dalla vendita di un singolo barile di petrolio o di sottoprodotti del petrolio. Netback per barile può essere utilizzato per valutare l'efficienza aziendale nel tempo o per confrontare un'azienda con i suoi concorrenti.

Riepilogo rapido

• Netback è un punto di riferimento utilizzato nell'industria petrolifera e del gas per valutare la redditività e l'efficienza di un'azienda in base al prezzo, produzione, trasporto, e vendita dei loro prodotti
• Questo benchmark è calcolato sottraendo royalties, trasporto, e altri costi operativi dalle entrate
• Netback/barili di petrolio/sottoprodotti è una metrica utile per valutare un'azienda nel tempo e confrontare l'azienda con i suoi concorrenti
• Questo benchmark può essere trovato nella sezione di discussione e analisi del management della relazione annuale di una società

Come viene calcolato Netback?

Netback viene calcolato partendo da revenueRevenueRevenue è il valore di tutte le vendite di beni e servizi riconosciute da un'azienda in un periodo. Entrate (noto anche come Vendite o Entrate) e sottraendo i costi di produzione, trasporto, marketing, e altri costi per portare il petrolio e il gas sul mercato.:

Netback =Entrate da petrolio e gas – Perdita realizzata su derivati ​​finanziariDerivatiI derivati ​​sono contratti finanziari il cui valore è legato al valore di un'attività sottostante. Sono strumenti finanziari complessi che sono – Royalties – Spese Operative SpeseUna spesa è un tipo di spesa che scorre attraverso il conto economico e viene detratta dai ricavi per arrivare all'utile netto. A causa del- Trasporto

Il netback è spesso calcolato come per barile di petrolio equivalente (BOE), invece, dando una cifra più utile per valutare l'azienda:

Netback/BOE =Prezzo – Perdita realizzata su derivati ​​finanziari/BOE – Royalties/BOE – Spese operative/BOE – Trasporto/BOE

Perché Netback è importante?

Netback è un punto di riferimento importante perché è una misura molto utile per valutare un'azienda senza il pregiudizio di non operare, financeFinancingFinancing si riferisce ai metodi e ai tipi di finanziamento utilizzati da un'azienda per sostenere e far crescere le proprie operazioni. Si compone di debito e capitale proprio, che vengono utilizzati per effettuare investimenti di capitale, effettuare acquisizioni, e in generale supportare l'attività., o altri costi. Il calcolo di questa metrica indica essenzialmente a un analista quanto sia efficiente l'azienda nel produrre e vendere i suoi prodotti petroliferi e del gas. Prendendo questo numero per unità di barili di petrolio equivalente si ottiene un tipo di rapporto di efficienza Analisi del rapporto L'analisi del rapporto si riferisce all'analisi di varie informazioni finanziarie nel bilancio di un'azienda. Sono principalmente utilizzati da analisti esterni per determinare vari aspetti di un'azienda, come la sua redditività, liquidità, e solvibilità. Monitorando netback/BOE nel tempo, l'efficienza della produzione aziendale, si valuta il trasporto e la vendita. Un netback/BOE in calo potrebbe indicare problemi che dovrebbero essere ulteriormente esaminati.

Netback/BOE è anche una misura molto utile da considerare quando si confrontano Analisi di società comparabili Questa guida mostra passo dopo passo come costruire analisi di società comparabili ("Comps") e include un modello gratuito e molti esempi. diverse società. A seconda del valore, un analista sarà in grado di giudicare se un'azienda può produrre e commercializzare petrolio in modo più efficiente, consentendo loro di trattenere più profitti dalla vendita di ogni barile di petrolio. Un netback/BOE più elevato mostrerà anche quanto un'azienda sia in grado di gestire la volatilità dei prezzi nel mercato. Un netback/BOE più alto suggerisce che in periodi di calo dei prezzi, l'azienda sarebbe ancora in grado di rimanere redditiziaProfitProfit è il valore che rimane dopo che le spese di un'azienda sono state pagate. Può essere trovato su un conto economico. Se il valore che rimane.

Netback, però, non è un'equazione standardizzata. Società diverse possono calcolare netback e netback/BOE utilizzando vari metodi e possono includere o escludere elementi diversi. Netback/BOE può ancora essere utilizzato per esaminare i cambiamenti nel tempo per un'azienda specifica, però, quando si confronta il netback dei concorrenti è importante regolare l'equazione per assicurarsi che siano valori comparabili.

Netback – Esempio funzionante

Consideriamo un esempio di calcolo del netback di un'azienda. Supponiamo che un'azienda abbia ricavi da petrolio e gasRevenueRevenue è il valore di tutte le vendite di beni e servizi riconosciuti da un'azienda in un periodo. Entrate (noto anche come vendite o reddito) di $ 11, 000, 000. Pagano royalty di $ 300, 000, spese di trasporto di $500, 000, e hanno spese operative di $ 3, 800, 000. Se ne vendessero 275, 000 barili di petrolio equivalente, qual è il loro netback operativo in dollari, e in dollari al barile?

Per calcolare il netback operativo, partiamo dai ricavi e sottraiamo i costi per portare il prodotto sul mercato:

Netback =$ 11, 000, 000 – $ 300, 000 – $500, 000 – $ 3, 800, 000 = $6, 400, 000

Qui vediamo che il netback totale è di $6, 400, 000. Per rendere questo numero più utile per gli analisti, netback per barile può essere calcolato. Il netback per barile di petrolio può iniziare con il prezzo, e ogni costo può essere considerato come un costo al barile. Però, per calcolare netback/BOE possiamo anche semplicemente dividere il netback per il numero di barili:

Netback/BOE =$6, 400, 00/275, 000 BOE = $ 23,27/BOE

Il calcolo per il netback si trova generalmente nella discussione e analisi del management Che cos'è MD&A? Il Management Discussions and Analysis (MD&A) è una sezione della relazione annuale o del deposito SEC 10-K che fornisce una panoramica di come l'azienda si è comportata nel periodo precedente , la sua attuale situazione finanziaria, e le proiezioni future del management. della relazione annuale di una società. Questo benchmark è più spesso mostrato in una tabella. Di seguito viene illustrato ciò che si vedrebbe generalmente per un'azienda:

Risorsa aggiuntiva

Grazie per aver letto l'articolo di CFI sul benchmark netback. Se desideri saperne di più sui concetti correlati, controlla le altre risorse di CFI:

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