Qual è il rapporto prezzo/flusso di cassa?

Il rapporto prezzo/flusso di cassa (denotato anche come prezzo/flusso di cassa o P/CF) è un multiplo finanziario che confronta il valore di mercato di un'azienda. La capitalizzazione di mercato è pari al prezzo corrente dell'azione moltiplicato per il numero di azioni in circolazione. La comunità degli investitori utilizza spesso il valore della capitalizzazione di mercato per classificare le società in base al flusso di cassa operativo (o il prezzo delle azioni per azione della società rispetto al flusso di cassa operativo per azione).

Essenzialmente, il rapporto prezzo/flusso di cassa misura il prezzo corrente delle azioni della società rispetto alla quantità di cassa generata dalla società. Il multiplo del flusso di cassa prezzo viene utilizzato principalmente nel metodo di analisi comparabile della valutazione delle azioni Metodi di valutazione Quando si valuta un'azienda come un'impresa in attività, vengono utilizzati tre metodi di valutazione principali:analisi DCF, società comparabili, e transazioni precedenti.

Formula per il rapporto prezzo/flusso di cassa

Dalla definizione, il rapporto prezzo/flusso di cassa prevede due metodi di calcolo. Primo, il multiplo può essere calcolato utilizzando la capitalizzazione di mercato della società. In tal caso, la formula del rapporto prezzo/cash è la seguente:

Anche, il rapporto può essere calcolato per azione. La formula del rapporto prezzo/flusso di cassa su base per azione è:

Applicazioni del rapporto prezzo/flusso di cassa

Simile ad altri multipli utilizzati nella valutazione delle azioni, l'applicazione del rapporto prezzo/flussi di cassa è opportuna solo in alcuni casi. Per esempio, l'utilizzo del flusso di cassa operativo Flusso di cassa operativo Il flusso di cassa operativo (OCF) è l'importo di cassa generato dalle normali attività operative di un'impresa in un determinato periodo di tempo. nel rapporto P/CF rende il rapporto una scelta perfetta per valutare i titoli di società con grandi spese non monetarie (ad es. ammortamento).

In determinati scenari, le aziende con flussi di cassa positivi non sono redditizie a causa delle loro grandi spese non monetarie. Il rapporto P/CF consente ad analisti e investitori di ottenere un quadro meno distorto della situazione finanziaria di un'azienda.

Sebbene non vi sia consenso sui livelli ottimali per il rapporto P/CF, è comunemente accettato che un multiplo basso indichi che un titolo è sottovalutato. Rapporti P/CF elevati sono comuni per le aziende nelle loro prime fasi di sviluppo, quando il prezzo delle azioni è valutato principalmente in base alle loro prospettive di crescita futura mentre viene generata una piccola quantità di denaro.

In genere, questo multiplo è visto come un'opzione migliore che può essere utilizzata nelle valutazioni delle azioni rispetto al rapporto prezzo/utili (P/E) Uno dei principali vantaggi del rapporto P/CF rispetto al rapporto P/E è che i flussi di cassa della società non possono essere facilmente manipolati come i suoi guadagni.

Altre risorse

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