Qual è il rapporto tra gli interessi maturati (base di cassa)?

Il rapporto Times Interest Earned (Cash Basis) (TIE-CB) è molto simile al Times Interest Earned RatioTimes Interest Earned Il rapporto Times Interest Earned (TIE) misura la capacità di un'azienda di far fronte ai propri obblighi di debito su base periodica. Questo rapporto può essere calcolato dividendo l'EBIT di una società per i suoi interessi passivi periodici. Il rapporto mostra il numero di volte in cui un'azienda può effettuare i pagamenti periodici degli interessi. Times Interest Earned (Cash Basis) misura la capacità di un'azienda di effettuare pagamenti periodici di interessi sul proprio debito. La differenza principale tra i due rapporti è che Times Interest Earned (Cash Basis) utilizza il flusso di cassa operativo rettificato anziché gli utili prima di interessi e imposte (EBIT)EBIT GuideEBIT sta per Guadagno prima di interessi e tasse ed è uno degli ultimi subtotali nel reddito dichiarazione prima dell'utile netto. L'EBIT è talvolta indicato anche come reddito operativo e viene chiamato così perché si ottiene deducendo tutte le spese operative (costi di produzione e non di produzione) dai ricavi delle vendite. Pertanto, il rapporto è calcolato su base “cash”, che tiene conto solo di quanto denaro disponibile un'azienda ha a disposizione. Questo è denaro che può essere utilizzato per ripagare il debito.

L'obiettivo principale del TIE-CB è quantificare la probabilità che un'impresa sia inadempiente sui propri prestiti. Queste informazioni sono utili per determinare vari parametri del debito come il tasso di interesse appropriato che un prestatore dovrebbe addebitare alla società o l'importo del debitoCapacità del debitoLa capacità del debito si riferisce all'importo totale del debito che un'azienda può incorrere e rimborsare in base ai termini del contratto di debito. che un'azienda può assumere in sicurezza.

Un rapporto TIE-CB relativamente alto indica che un'azienda ha molto denaro a disposizione che può dedicare al rimborso dei debiti, abbassando così la sua probabilità di insolvenza. Questo rende l'azienda un investimento più attraente per i fornitori di debito. Al contrario, un TIE-CB basso significa che un'azienda ha meno liquidità da dedicare al rimborso del debito. Così, ci sarebbe una maggiore probabilità di default.

Come calcolare il Times Interest Earned Ratio (Cash Base)

Il Times Interest Earned Ratio CB può essere calcolato dividendo il flusso di cassa rettificato di una società dalle operazioni per la sua spesa per interessi periodici. La formula per calcolare il rapporto è:

In cui si:

Flusso di cassa operativo rettificato = Flusso di cassa da operazioni Flusso di cassa operativo Il flusso di cassa operativo (OCF) è la quantità di cassa generata dalle normali attività operative di un'azienda in un determinato periodo di tempo. + ImposteContabilità per le imposte sul redditoLe imposte sul reddito e la loro contabilità sono un'area chiave della finanza aziendale. Ci sono diversi obiettivi nella contabilizzazione delle imposte sul reddito e nell'ottimizzazione della valutazione di una società. + Costi fissiCosti fissi e variabiliIl costo è qualcosa che può essere classificato in diversi modi a seconda della sua natura. Uno dei metodi più popolari è la classificazione secondo

Interessi passivi – rappresenta i pagamenti periodici del debito che una società è legalmente obbligata a fare ai suoi creditori

Sebbene un rapporto TIE-CB elevato sia quasi sempre preferito a un rapporto basso, un TIE-CB eccessivamente elevato può significare che la società potrebbe non utilizzare al meglio la propria liquidità. Ad esempio, un rapporto elevato potrebbe indicare che un'azienda potrebbe non investire in nuovi progetti con VAN positivo, condurre ricerca e sviluppo, o pagare dividendi ai suoi azionisti. Come risultato di questo, l'azienda potrebbe vedere una diminuzione della redditività (e di conseguenza della liquidità) a lungo termine.

Esempio di tempo per interessi guadagnati (base di cassa)

Ben's Cookies vuole calcolare il suo rapporto Times Interest Earned (cash based) per avere un'idea migliore della sua capacità di rimborso del debito. Di seguito sono riportati frammenti dei rendiconti finanziari dell'azienda, con gli input richiesti evidenziati da riquadri rossi:

Utilizzando la formula fornita sopra, arriviamo alle seguenti cifre:

Qui, vediamo che il TIE-CB di Ben aumenta lentamente di anno in anno, fino a 41,11 volte l'interesse nel 2018. Questo sarebbe generalmente un buon indicatore della salute finanziaria, poiché significa che Ben ha abbastanza soldi per pagare gli interessi sul suo debito. Se Ben chiedesse più prestiti, probabilmente ha buone possibilità di ottenere ulteriori finanziamenti, in quanto vi è una probabilità di default relativamente bassa.

Per comprendere meglio la salute finanziaria dell'azienda, il rapporto TIE-CB dovrebbe essere calcolato per più società che operano nello stesso settore. Se altre aziende operanti in questo settore vedono multipli TIE-CB che sono, in media, inferiore a quello di Ben, possiamo concludere che Ben's sta facendo un lavoro relativamente migliore nella gestione della sua leva finanziaria. È più probabile che i creditori estendano ulteriore credito a Ben's, sui suoi concorrenti, se necessario.

Risorse addizionali

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