Cos'è il CAGR? Definizione e spiegazione

Cos'è il CAGR?

CAGR sta per tasso di crescita annuale composto. È il tasso di crescita che il tuo investimento iniziale dovrebbe sperimentare per raggiungere un livello prestabilito in un determinato periodo di tempo. È analogo all'interesse composto.

Un investimento o un portafoglio di investimenti sperimenteranno tassi di rendimento diversi in periodi diversi. Per esempio, il tuo portafoglio potrebbe registrare un grande guadagno un anno, un guadagno minore l'anno successivo, e una leggera perdita in un altro anno.

Il CAGR consente a un investitore di calcolare i rendimenti del proprio portafoglio in un periodo di anni:ad esempio, cinque anni. Filtra il "rumore" di anno in anno nei rendimenti per aiutare l'investitore a capire come sono andati i suoi investimenti in un determinato periodo di tempo. Questo può essere utile per aiutarli a confrontare i loro risultati con altri investimenti o un indice di riferimento.

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Come calcolare CAGR

La formula del CAGR è:

• Dividere il valore finale dell'investimento per il valore iniziale dell'investimento per un determinato periodo di tempo.

• Aumenta il valore calcolato nel primo passaggio di un esponente di 1 diviso per il numero di anni per cui stai calcolando il CAGR.

• Sottrai 1 da questo risultato.

Ad esempio:il CGAR su un periodo di cinque anni per un portafoglio con un valore iniziale di $ 100, 00 e un valore finale di $ 155, 000 è il 9,16%. (Per eseguire il calcolo è possibile utilizzare una calcolatrice online.)

IRR contro CAGR contro rendimento assoluto

Va notato che nessuna di queste misurazioni è intrinsecamente buona o cattiva, né uno è necessariamente migliore di un altro. Piuttosto, sono diversi, e queste differenze dovrebbero essere annotate nel decidere quale misura usare.

IRR

IRR sta per tasso di rendimento interno. Questa è una misura del rendimento spesso utilizzata nel processo di capital budgeting da un'azienda quando si cerca il ritorno stimato sul proprio investimento per una potenziale spesa in conto capitale. Un esempio potrebbe essere un investimento in un nuovo impianto di produzione o un'attrezzatura costosa.

Il tasso di rendimento interno è un'analisi del flusso di cassa scontato che utilizza i flussi di cassa dell'investimento per calcolare un tasso di sconto che porta a zero il valore attuale netto dei flussi di cassa dell'investimento. In un inglese semplice, il calcolo dell'IRR prende tutti i flussi di cassa previsti dell'investimento e li equipara a un tasso di rendimento. L'IRR può quindi essere utilizzato per confrontare varie opzioni di investimento per determinare quali sono l'opzione migliore per l'azienda. TIR, come CAGR, è un calcolo del tasso di rendimento annualizzato.

Questa formula può essere utilizzata dalle aziende per determinare dove impiegare al meglio il proprio capitale per futuri investimenti nel business, da investitori che guardano a vari tipi di investimenti, compreso il finanziamento di una società o di un progetto, o da qualcuno che cerca qualsiasi tipo di opzione di investimento.

Ritorno assoluto

Il rendimento assoluto è semplicemente il guadagno o la perdita di un investimento in due momenti. Nell'esempio sopra il portafoglio che è cresciuto da $ 100, 000 a $ 155, 000 avrebbe un guadagno assoluto del 55%.

Quello che manca è il lasso di tempo. In questo esempio l'intervallo di tempo era un periodo di cinque anni. In genere è più utile esaminare i rendimenti medi annuali di qualche tipo. Questo aiuta a mettere le cose in una prospettiva più chiara per la maggior parte degli investitori.

Per lo meno è prudente confrontare il rendimento assoluto di un investimento con il rendimento assoluto di un altro investimento nello stesso periodo di tempo.

IRR contro CAGR

Entrambe le metriche forniscono informazioni utili. Ecco alcune differenze da considerare.

• Il CAGR considera solo i valori di inizio e fine dell'investimento o del portafoglio alla fine del periodo appropriato. IRR considera tutti i flussi di cassa dell'investimento come l'investimento iniziale e gli eventuali investimenti successivi.

• L'IRR può essere utilizzato come stima del potenziale ritorno di investimenti tradizionali come azioni, obbligazioni, e fondi comuni di investimento. È anche uno strumento molto utile nel regno della finanza aziendale per esaminare i potenziali ritorni su un investimento interno come un progetto di spesa in conto capitale.

• CAGR esamina i valori di inizio e fine. Per un investimento individuale, i flussi di cassa come dividendi o interessi saranno presi in considerazione solo se reinvestiti nella partecipazione. Se queste distribuzioni vengono prelevate in contanti e poi ridistribuite su un altro conto o semplicemente spese, non verrebbero presi in considerazione nell'analisi CAGR. Questo potrebbe essere meno problematico se il calcolo viene eseguito su un portafoglio e il denaro distribuito da varie partecipazioni di investimento è stato depositato in un conto del mercato monetario o in un'altra opzione in contanti che fa parte di quel portafoglio.

• L'IRR è spesso fatto su base speculativa. In altre parole, i flussi di cassa previsti del progetto o dell'investimento vengono utilizzati per calcolare l'IRR. Questi possono o non possono essere in definitiva i flussi di cassa realizzati dall'investimento. Il CAGR viene generalmente eseguito dopo il fatto quando i risultati sono noti.

CAGR contro rendimento assoluto

Esistono alcune differenze chiave tra questi due metodi di calcolo dei rendimenti su un investimento o un portafoglio.

• Il rendimento assoluto è il rendimento totale dell'investimento o del portafoglio dal punto A al punto B nel tempo. Non tiene conto dei periodi di tempo annuali, né tiene conto dei flussi di cassa dell'investimento o del portafoglio nel periodo di detenzione.

• Questa visione che include solo la variazione di valore su due punti nel tempo non considera la volatilità dei rendimenti annuali dell'investimento.

Applicazioni del CAGR

CAGR può avere una serie di applicazioni per gli investitori. Ricorda, CAGR non è un vero calcolo del rendimento, ma piuttosto un modo per guardare il tasso di crescita annualizzato di un portafoglio o di un singolo investimento in un periodo di tempo. CAGR può avere una serie di applicazioni per investitori e altri.

Si noti che né il CAGR né altre metodologie simili per esaminare il rendimento effettivo o potenziale di un investimento possono prevedere il futuro.

Confronto tra investimenti

Il CAGR può essere un ottimo modo per confrontare due investimenti. Forse stai cercando due fondi comuni di investimento con diversi livelli di volatilità annuale. Guardare il loro CAGR nel periodo di tempo può aiutare a fornire una prospettiva a lungo termine sui due fondi. Appiana le fluttuazioni a breve termine tra i due investimenti e può mostrare come si comportano su periodi di tempo più lunghi come tre anni, cinque anni, o qualunque lasso di tempo sia significativo per l'investitore.

L'attenzione qui è che la volatilità non dovrebbe essere ignorata e il CAGR non è lo strumento di misurazione giusto per avvisare gli investitori della volatilità a breve termine di un investimento. Sebbene essere un investitore a lungo termine sia un buon obiettivo, la natura umana potrebbe rendere difficile sopportare la volatilità al ribasso in un investimento, specialmente durante un ampio mercato azionario o una correzione economica della natura che abbiamo visto durante la crisi finanziaria del 2008.

Guardando agli obiettivi futuri

Un altro modo in cui gli investitori possono utilizzare il calcolo CAGR è aiutare a determinare quale tipo di rendimenti annuali potrebbero essere necessari per raggiungere un obiettivo. Il risparmio per l'università o la pensione potrebbe essere un esempio. Questo tende a funzionare meglio con una somma forfettaria investita e poi trattenuta per un determinato periodo di tempo.

Nel caso del collegio, se avessi una somma forfettaria di $ 20, 000 e stavamo cercando che crescesse fino a $ 80, 000 nei prossimi 15 anni, dovresti raggiungere un CAGR del 9,68%. Questo dà all'investitore un punto di partenza per decidere come investire questa somma forfettaria. Possono esaminare varie opzioni di investimento come ETF, fondi comuni di investimento, singoli titoli e altri che potrebbero aiutarli a raggiungere questo obiettivo individualmente o come parte di un portafoglio.

Prendendo questo ulteriore, potrebbero esaminare questo account del college ogni anno per ricalcolare il CAGR necessario per raggiungere il loro obiettivo. Per esempio, se hanno diversi anni in sospeso con investimenti, forse vogliono rivedere il loro mix di investimenti alla luce di quello che sarebbe probabilmente un CAGR inferiore richiesto per raggiungere il loro obiettivo.

Ancora, CAGR potrebbe essere una parte di questo processo, ma sarebbe saggio usare anche altre metriche. Ed ovviamente, anche la loro propensione al rischio dovrebbe svolgere un ruolo nel processo.

Limitazioni del CAGR

Come menzionato in precedenza, Anche il CAGR ha alcune limitazioni.

Due punti nel tempo

Il CAGR è una misura del rendimento di un investimento in due punti nel tempo. Ignora eventuali flussi di cassa o volatilità che potrebbero essersi verificati nel frattempo. Essenzialmente appiana la corsa agli investimenti, per così dire.

Il CAGR di per sé può essere ingannevole e potrebbe non fornire la vera risposta che l'investitore sta cercando nel fare l'analisi. CAGR, combinato con altre metriche e strumenti di analisi può aiutare a fornire a un investitore una buona immagine degli investimenti o dei portafogli che potrebbero prendere in considerazione.

Il passato non è un'indicazione di prestazioni future

Non importa quanto possa essere favorevole il quadro di un'analisi CAGR, l'adagio che le prestazioni passate non sono un'indicazione di ciò che potrebbe accadere in futuro è vero. Il CAGR per un titolo potrebbe sembrare stellare, ma un investitore deve guardare oltre per decidere se quella società costituisce un buon investimento.

Un investitore deve guardare all'azienda, fondo comune, l'ETF o il portafoglio che stanno prendendo in considerazione e decidono se è posizionato per prosperare in futuro. Nel caso della società, è probabile che il suo prodotto o servizio continui a essere richiesto? Il team di gestione è considerato solido?

Nel caso di un fondo comune di investimento, quali sono le spese? Il gestore che ha guidato il fondo verso il suo solido track record passato è ancora attivo (nel caso di un fondo a gestione attiva)?

La linea di fondo

Come qualsiasi calcolo del rendimento o altra metrica, CAGR è utile, ma è più utile se considerato come parte di un'analisi complessiva più ampia.