Che cos'è l'alfa di investimento?

Investire è un'opportunità ed essere un investitore di successo sono due cose diverse. Sebbene chiunque possa avere un'idea di trading, coloro che vogliono fare soldi hanno bisogno di solide strategie basate sulle statistiche. L'utilizzo di Investment Alpha per prendere decisioni informate è una risposta comune al problema del divario di conoscenza. Ecco come applicare questi concetti per affinare la tua strategia di investimento.

Spiegare Alpha

Nel mondo finanziario, alfa, o α, è un tipo di rapporto di performance. Confronta il rendimento attivo generato da un determinato asset o investimento con quello di un indice di mercato predeterminato.

Alpha è uno strumento utile per contestualizzare la performance. Ad esempio, un investmentalpha del 2% significa che il tuo asset ha ottenuto un rendimento migliore del 2% rispetto all'indice di mercato.

Alpha nel mondo reale

Perché preoccuparsi dell'alfa di investimento? Ci sono alcuni potenziali vantaggi da notare. A differenza degli indicatori di prestazione più complessi, alfa è una quantità scalare senza unità che può essere più facile da capire. L'alfa di investimento è un valore con segno. Può essere positivo, indicando un investimento che sovraperforma il mercato, o negativo, indicando uno che non è al di sotto della performance del mercato. Esistono numerose formule per il calcolo dell'alfa del portafoglio, quindi puoi scegliere la strategia di gestione del portafoglio più sensata per te.

L'alfa degli investimenti aiuta le persone a dare un senso agli investimenti di alto valore. Poiché il calcolo ti dà la possibilità di modificare i dati di input, puoi avere una visione a breve o lungo termine di diversi tipi di investimenti, come investire in una società in una fase precedente o reindirizzare parte dei tuoi risparmi in un ETF.

Nozioni di base sulla strategia di investimento:Alpha e Beta

I calcoli alfa potrebbero anche aiutarti ad assumere un ruolo più attivo nella performance del tuo portafoglio. L'alfa è comunemente associato a un altro indicatore chiamato beta di investimento o β. Mentre l'alfa dell'investimento rappresenta i rendimenti indipendenti dell'investimento, la beta dell'investimento misura i guadagni guidati dal mercato. Suddividendo le tue finanze in portafogli beta e alfa, migliori il tuo controllo a grana fine.

Un tuffo più approfondito nell'investimento Alpha

Naturalmente, è necessaria una chiara comprensione dell'alfa per applicarlo ai tuoi investimenti. Acquisisci familiarità con la teoria alla base di questi calcoli prima di inserire i tuoi numeri.

Cosa serve per calcolare InvestmentAlpha?

Un concetto importante da comprendere è il tasso di rendimento privo di rischio. Questo tasso è ciò che un ipotetico investimento ritornerebbe in un determinato arco di tempo se non comportasse alcun rischio. Sebbene non esista un investimento "senza rischio", il tasso di rendimento privo di rischio è un eccellente benchmark che può essere legato a valori sostitutivi comuni, come il tasso di rendimento dei buoni del tesoro statunitensi a tre mesi.

La tipica formula alfa

Come sono calcolati i dati sugli investimenti di arealpha? È una formula semplice e lineare:

α =Rp – (Rf + β*(Rm – Rf))

Dove

• α =L'alfa che vuoi determinare,
• β =Il beta dell'investimento o del portafoglio rispetto all'indice selezionato,
• Rp =Il rendimento realizzato del portafoglio o dell'investimento,
• Rf =Il tasso di rendimento privo di rischio e
• Rm =Il tasso di rendimento effettivamente realizzato dal mercato o dall'indice.

Sottraendo il rendimento del mercato dal tasso di interesse privo di rischio si scopre quanto bene ha effettivamente fatto il mercato. Moltiplicando il risultato per il beta, o la volatilità dell'investimento rispetto alla volatilità del mercato, si contestualizza tale performance. La riaggiunta del tasso di rendimento privo di rischio ci riporta a una linea di base accurata in modo da poter sottrarre l'importo dal rendimento dell'investimento e produrre una differenza significativa.

Volatilità alfa e rischio alfa

In statistica, un'ipotesi nulla si riferisce a una supposizione che propone l'assenza di significatività statistica. È l'affermazione che qualsiasi risultato apparentemente significativo in un set di dati non è guidato da una correlazione tra le variabili, ma piuttosto causato dal caso.

Alpharisk è il pericolo che tale ipotesi venga erroneamente respinta. In altre parole, è il caso che tu possa trarre la conclusione errata che due variabili sono statisticamente correlate quando in realtà non lo sono.

Il problema del rischio alfa non è troppo difficile da risolvere. La chiave è scegliere un set di dati più ampio. Come con qualsiasi test statistico, l'aumento della dimensione del campione può rendere i risultati più rappresentativi della realtà. Anche il calcolo del coefficiente di determinazione, o R-quadrato, per capire di quanto la varianza della tua variabile dipendente è contabilizzata dalla variabile indipendente, potrebbe rendere i dati più chiari.

Alfa ponderata

Le determinazioni dell'alfa di investimento scattano istantanee di momenti specifici, come la performance attuale di un fondo. I calcoli ponderati espandono questa pratica su una finestra più ampia.

Ad esempio, il tuo portafoglio contiene più investimenti con i propri alfa. È possibile determinare l'alfa dell'investimento ponderato totale dell'intero portafoglio nel corso di un anno calcolando:

αw =(Σ(α*w)) / 365

Dove

• αw =Alfa ponderata totale,
• Σ(α *w) =La somma di tutti i singoli alfa e pesi e
• 365 =Il numero di giorni all'anno.

I risultati di questo calcolo possono variare a seconda di come si assegnano i pesi e altri fattori. È comunemente usato per determinare se gli investimenti che subiscono molte oscillazioni sono generalmente diretti al rialzo o al ribasso. Potresti anche renderlo un aspetto chiave delle tue strategie di investimento automatizzato.

L'Alfa di Jensen

L'alfa di Jensen utilizza una formula che sembra quasi identica all'alfa standard, ma presenta una differenza fondamentale. Invece di confrontare i tuoi rendimenti con alcuni indici di mercato, determina come si ridimensionano rispetto a un rendimento atteso teorico.

Da dove vengono i valori teorici nella formula alfa di Jensen? La maggior parte dei finanziatori li ricava utilizzando un modello di mercato ideale, come il modello di determinazione del prezzo del capitale o CAPM. Tali modelli aiutano a chiarire i legami tra i rendimenti attesi delle attività e i rischi sistematici o i rischi di mercato intrinseci a un intero settore.

Le sfide dell'utilizzo di Alpha

Alpha è solo uno dei pochi rapporti di rischio comuni. Sebbene piaccia a molti investitori per la sua semplice semplicità, non è immune agli errori umani.

Immagina di voler determinare l'alfa di investimento per un portafoglio di sole azioni. Se utilizzi un indice di mercato che include anche obbligazioni e altri tipi di investimenti, i tuoi calcoli potrebbero non riflettere accuratamente il potenziale delle attività del tuo portafoglio. Gli strumenti di gestione del portafoglio che ti danno accesso a una visualizzazione del portafoglio più accurata potrebbero aiutarti a evitare passi falsi tenendoti in sintonia con i tipi di asset su cui dovrebbe concentrarsi la tua strategia di investimento.

Alfa vs. Beta

Alpha mette la performance del tuo investimento in termini di benchmark. Beta, d'altra parte, mette in relazione la volatilità del tuo investimento con quella di un riferimento standard, come il mercato azionario.

Queste distinzioni di base significano che anche se sia alfa che beta sono numeri adimensionali, descrivono comportamenti completamente distinti. Ad esempio, un valore alfa di uno significherebbe che l'investimento misurato ha fatto l'1% in più rispetto al mercato. Un valore beta pari a uno significherebbe che se il mercato aumentasse dell'1%, anche il valore dell'investimento aumenterebbe dell'1%.

Perché usare la versione beta?

Beta è usato per qualcosa di più del semplice calcolo dell'alfa. Come quantità generale, può rivelare una rappresentazione più utile del portafoglio atteso o della performance dell'investimento. Mentre l'alfa offre uno sguardo al passato per verificare se i tuoi investimenti sono andati bene come avrebbero dovuto, la beta del portafoglio ti consente di anticipare come le tue partecipazioni potrebbero rispondere alle oscillazioni.

Applicare l'investimento Alpha al tuo portafoglio

Abbiamo menzionato l'idea di dividere un portafoglio nelle sue componenti che generano alfa e beta, ma come fai a sapere dove tracciare il limite? Esploriamo alcuni dei concetti di cui avrai bisogno per avere familiarità con questa tecnica.

Resi del portafoglio

Quando calcoli i rendimenti del tuo portafoglio, non puoi sempre ottenere risultati accurati semplicemente sommando i profitti. In molti casi, farai ipotesi sulla base dei tuoi rendimenti attesi o sui profitti o perdite previsti in base a ciò che sai sui singoli investimenti nel portafoglio.

Tipi di rischio di mercato

I rischi sistematici, noti anche come rischi di mercato, sono legati a eventi di ampio impatto, come ribassi economici o recessioni. I rischi idiosincratici sono associati a risorse specifiche.

Entrambi i tipi di rischio di mercato svolgono un ruolo nella valutazione del portafoglio. Ad esempio, un'azione potrebbe subire un balzo a causa della performance di un'azienda o perché le tendenze generali degli investimenti fanno sentire gli acquirenti più sicuri.

Tecniche di portafoglio

Cosa puoi fare con l'alfa di investimento e le betainformation? Queste quantità possono informare una varietà delle seguenti strategie di investimento.

Gestione attiva

Le tecniche di copertura sono progettate per compensare le perdite organiche. Ad esempio, potresti prendere una posizione corta su un titolo che rischia di diminuire di valore prendendo in prestito azioni a un prezzo elevato, vendendole e quindi restituendo lo stesso numero di azioni al prestatore a un prezzo inferiore. Ciò ti consentirebbe di generare un rendimento di mercato dalla perdita di valore del titolo.

E se il valore del titolo dovesse aumentare? Potresti coprire una posizione lunga acquistando un contratto di opzioni o acquistando azioni senza un piano immediato per venderle.

Gestione passiva del portafoglio

Nella gestione passiva, in genere cerchi semplicemente di rispecchiare alcuni indici di mercato. Invece di utilizzare alfa e beta per battere le probabilità, stai lavorando per mantenere un ritorno sull'investimento medio sostenibile a lungo termine.

La strategia ibrida

La maggior parte delle strategie attive si concentra sull'investimento alfa, mentre le tecniche passive in genere si basano sul beta, ma non è tutto bianco e nero. Puoi perseguire rendimenti passivi e attivi mantenendo più portafogli o utilizzando dashboard di investimento che migliorano la tua capacità di modificare i controlli. Alcune strategie provano anche per sfruttare la volatilità del mercato.

Altre considerazioni sulla performance dell'investimento

Oggi ci sono molti modi per misurare le prestazioni. Volatilità del mercato azionario e altri fattori a parte, nessuna metodologia è perfetta. Inoltre, alcune persone semplicemente non amano affrontare il tipo di rigorosa regressione lineare implicata in determinati calcoli.

Quando si sceglie una strategia di gestione del portafoglio basata su alfa o beta, ricordarsi che non tutti i modelli matematici sono equivalenti. Ad esempio, la validità del concetto alfa è in conflitto con qualcosa chiamato ipotesi di mercato efficiente. Questa idea propone che i prezzi delle attività riflettano accuratamente tutti i possibili dati di mercato. Se ciò fosse vero, l'aggiunta del rischio sarebbe l'unico modo per aumentare i tuoi rendimenti poiché l'alfa non avrebbe alcun impatto.

Mentre investi, probabilmente ti imbatterai anche nel Volatility Index del Chicago Board Options Exchange, o VIX. Questo indice descrive le aspettative degli investitori che la volatilità del mercato si verificherà nei prossimi 30 giorni. Poiché la paura e lo stress influenzano anche le risposte degli investitori alla volatilità del mercato azionario, VIX può offrire indizi che mettono l'alfa dell'investimento in un contesto più chiaro.

Gestione dei rischi sistematici e idiosincratici per migliori rendimenti degli investimenti

Sfruttare al meglio i rapporti alfa, beta e altri rapporti di rischio richiede una maggiore conoscenza. Non puoi semplicemente scegliere un fondo indicizzato a caso e farne la base per i tuoi calcoli. Invece, devi capire come e quando applicare ogni formula in modo appropriato. La piattaforma M1 Finance fornisce costantemente ai propri investitori strumenti e articoli online per tenersi informati.

M1 ti consente di investire senza pagare commissioni o spese di gestione, così ottieni le informazioni di cui hai bisogno senza incontrare ostacoli. Con questa piattaforma, personalizzare i contenuti del tuo portafoglio in risposta alla volatilità del mercato azionario è facile quanto personalizzare la dashboard dell'app intuitiva per smartphone. In altre parole, nulla si frappone tra te e il feedback che alimenta il processo decisionale proattivo.

M1 Finance è accessibile, gratuito e facile da usare. Chiunque può investire in modo intelligente utilizzando gli stessi principi da cui dipendono gli esperti per avere successo.