Qual è il rendimento attivo di un portafoglio?

Il rendimento attivo si riferisce ai guadagni o alle perdite di un portafoglio che sono direttamente correlati alle decisioni prese dal gestore del portafoglio. Il rendimento attivo può essere positivo o negativo, a seconda che superi o sottoperformi il mercato.

Per esempio, se il benchmark è del 5% e il rendimento effettivo di un portafoglio è del 5,5%, si dice che il portafoglio abbia un rendimento attivo positivo dello 0,5%. Allo stesso modo, se il benchmark è del 6% e il rendimento effettivo del portafoglio è del 5,5%, si dice che il portafoglio abbia un rendimento attivo di -0,5%. Il benchmark rispetto al quale viene confrontato il rendimento effettivo può essere un indice di mercato come il Dow Jones Industrial Average (DJIA)Dow Jones Industrial Average (DJIA)The Dow Jones Industrial Average (DJIA), indicato anche come "Dow Jones" o "the Dow", è uno degli indici di borsa più riconosciuti. o il Nasdaq Composite.

Riepilogo

• Un rendimento attivo è la parte di rendimento attribuibile alle decisioni di investimento del gestore del portafoglio.
• Si ottiene trovando la varianza tra il benchmark e il rendimento effettivo.
• Il benchmark utilizzato può essere un indice di mercato come il DJIA o l'S&P 500.

Capire il ritorno attivo

Il rendimento attivo si riferisce alla parte dei rendimenti (utile o perdita) in un portafoglio di investimento che può essere direttamente attribuita alle decisioni di gestione attive prese dal gestore di portafoglioGestione di portafoglioI gestori di portafoglio gestiscono i portafogli di investimento utilizzando un processo di gestione del portafoglio in sei fasi. Scopri esattamente cosa fa un gestore di portafoglio in questa guida. I gestori di portafoglio sono professionisti che gestiscono portafogli di investimento, con l'obiettivo di raggiungere gli obiettivi di investimento dei propri clienti. Il rendimento attivo si ottiene deducendo dal benchmark il rendimento dell'investimento risultante dai movimenti complessivi del mercato. Si riterrà che il fondo abbia ottenuto un rendimento attivo positivo se il rendimento effettivo supera l'indice di mercato.

Allo stesso modo, se il fondo ottiene risultati inferiori ai rendimenti dell'indice di mercato, il mercato avrà un rendimento attivo negativo e sarà considerato sottoperformato. Il benchmark utilizzato è il rendimento che potrebbe ottenere l'investitore optando per l'approccio di investimento passivo.

Rendimento attivo in fondi gestiti attivamente

I gestori di portafoglio alla ricerca di rendimenti attivi tentano di sfruttare titoli sottovalutati e movimenti di prezzo a breve termine utilizzando l'analisi tecnica Analisi tecnica - Guida per principianti L'analisi tecnica è una forma di valutazione degli investimenti che analizza i prezzi passati per prevedere l'azione futura dei prezzi. Gli analisti tecnici ritengono che le azioni collettive di tutti i partecipanti al mercato riflettano accuratamente tutte le informazioni rilevanti, e quindi, assegnare continuamente un valore di mercato equo ai titoli. Ad esempio, il gestore può creare un portafoglio composto da titoli sopravvalutati che possono vendere allo scoperto per ottenere un profitto. A seconda degli obiettivi del fondo, il gestore cerca di ridurre il rischio rispetto a un indice di riferimento.

Quando si crea un portafoglio di investimenti, il gestore può utilizzare varie strategie come l'asset allocationAsset Allocation L'asset allocation si riferisce a una strategia in cui gli individui dividono il proprio portafoglio di investimenti tra diverse categorie diverse, arbitraggio del rischio, e posizioni corte. Il successo di un fondo a gestione attiva dipende dall'abilità del gestore del portafoglio e del personale di ricerca.

Gestione del portafoglio

La gestione del portafoglio è la gestione professionale di beni sia individuali che aziendali come azioni, obbligazioni, derivati, e altri beni come gli immobili. La gestione del portafoglio è responsabilità di un gestore di portafoglio, che tiene conto degli obiettivi di investimento e del profilo di rischio dell'investitore.

In alcuni casi, la gestione del portafoglio può comprendere processi complessi come l'analisi finanziaria, monitoraggio e rendicontazione, valutazione dei beni, ecc. L'obiettivo finale della gestione del portafoglio è massimizzare i rendimenti attesi, secondo il livello di esposizione al rischio. Gli elementi chiave della gestione del portafoglio includono:

1. Diversificazione

I gestori di portafoglio utilizzano la diversificazione per creare un paniere di investimenti che hanno un'ampia esposizione ai rischi e ai rendimenti all'interno di una classe di attività poiché non possono prevedere con certezza che un investimento specifico restituirà vincitori o perdenti coerenti. Una buona selezione di attività dovrebbe ripartire tra diverse classi di titoli, così come i settori dell'economia. Aiuterà a catturare i rendimenti dei diversi settori dell'economia.

2. Allocazione del patrimonio

I gestori di portafoglio cercano un mix di asset che hanno una bassa correlazione tra loro. Aiuta a ottimizzare il profilo di rischio di un investitore poiché alcuni asset tendono ad essere più volatili di altri. Un portafoglio con un mix di asset più aggressivo può ponderare il proprio profilo verso investimenti più volatili, mentre gli investitori con un mix conservativo di asset possono ponderare il proprio portafoglio verso investimenti più stabili. Un portafoglio può avere un mix di diversi tipi di azioni, obbligazioni, e derivati.

Gestione patrimoniale attiva e passiva

Le gestioni patrimoniali attive e passive sono le due principali strategie di investimento che possono essere utilizzate per generare rendimenti sui titoli. La gestione patrimoniale attiva è una strategia in cui il gestore del portafoglio prende decisioni su come investire i fondi. Il gestore mira a sovraperformare l'indice di riferimento come l'S&P 500 acquistando e vendendo titoli come azioni, contratti futures, e contratti di opzione nei mercati dei cambi pubblici.

Il management analizza le tendenze del mercato, dati economici, e le ultime notizie specifiche dell'azienda per informare la loro decisione di acquistare o vendere un particolare bene. I gestori attuano le decisioni con l'obiettivo di sovraperformare i gestori di fondi che replicano le partecipazioni in titoli quotate su un indice.

La gestione passiva delle risorse manca di una gestione attiva per prendere decisioni. Piuttosto, si concentra sull'imitazione delle disponibilità di attività di uno specifico indice di mercato. Imposta un investimento simile all'indice specifico e applica la stessa ponderazione con l'obiettivo di generare risultati identici all'indice selezionato. I fondi gestiti passivamente hanno spese inferiori rispetto ai fondi gestiti attivamente a causa del basso tasso di rotazione e della mancanza di un team di gestione attivo che altrimenti guadagnerebbe commissioni di gestione come compenso.

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