Che cos'è un rendimento medio?

Il rendimento medio è la media matematica di una sequenza di rendimenti maturati nel tempo. Nei suoi termini più semplici, rendimento medio è il rendimento totale in un periodo di tempo diviso per il numero di periodi.

Riepilogo

• Il rendimento medio è una metrica che utilizza una media matematica per fornire il valore di una serie di rendimenti accumulati nel tempo.
• Il rendimento medio viene utilizzato per calcolare il tasso di crescita medio, che valuta l'aumento o la diminuzione di un investimento in un determinato periodo.
• A causa dei suoi numerosi difetti nel calcolo del tasso di rendimento interno, investitori e analisti utilizzano i rendimenti ponderati per il denaro come opzioni alternative.

Rendimento medio, come nella media semplice, viene calcolato sommando un insieme di numeri in un'unica somma. Sebbene ci siano diversi concetti utilizzati per calcolare il rendimento medio, il rendimento medio aritmetico è calcolato prendendo la somma totale dei numeri divisa per il conteggio totale dei numeri della serie come data dalla seguente formula:

Gli investitori e gli analisti di mercato utilizzano il rendimento medio per determinare i rendimenti passati per le azioniAzioniCos'è un'azione? Un individuo che possiede azioni di una società è chiamato azionista ed è idoneo a rivendicare parte delle attività e degli utili residui della società (se la società dovesse mai essere sciolta). I termini "magazzino", "azioni", e "equity" sono usati in modo intercambiabile. o sicurezzaSicurezzaUn titolo è uno strumento finanziario, tipicamente qualsiasi attività finanziaria che può essere negoziata. La natura di ciò che può e non può essere definito un titolo generalmente dipende dalla giurisdizione in cui vengono negoziati gli asset. Il rendimento medio viene utilizzato anche per stabilire i rendimenti del portafoglio di una società.

Rendimento annualizzato vs. rendimento medio

Il rendimento annualizzato è aggravato quando si riportano i rendimenti precedenti, mentre il rendimento medio ignora la capitalizzazione. Un rendimento medio annuo è comunemente usato per misurare i rendimenti degli investimenti azionari.

Però, perché si compone, il rendimento medio annuo non è tipicamente considerato una metrica di analisi ideale; quindi, è raramente utilizzato per valutare i rendimenti variabili. Anche, il rendimento annualizzato viene calcolato utilizzando una media regolareMedia aritmeticaLa media aritmetica è la media di una somma di numeri, che riflette la tendenza centrale della posizione dei numeri. Viene spesso utilizzato come parametro.

Calcolo del rendimento medio utilizzando la media aritmetica

La media aritmetica semplice è un tipico esempio di rendimento medio. Considera un investimento reciproco restituisce il seguente ogni anno per sei anni interi, come mostrato di seguito.

Il rendimento medio per sei anni è calcolato sommando i rendimenti annuali e diviso per 6, questo è, il rendimento medio annuo è calcolato come di seguito:

Rendimento medio annuo =(15% +17,50% + 3% + 10% + 5% + 8%) / 6 = 9,75%

In alternativa, considerare i ritorni ipotetici di Wal-Mart (NYSE:WMT) tra il 2012 e il 2017. I ritorni sugli investimenti per l'azienda sono stati riportati nella tabella seguente:

Il rendimento medio di Wal-Mart su sei anni viene calcolato utilizzando lo stesso approccio.

Rendimento medio =(8,9% + 29,1% + 13,3% + 41,7% + 7,6% +23,5% 0 / 6 = 20,68%

Calcolo del rendimento dalla crescita del valore

Il tasso di crescita medio viene utilizzato per valutare un aumento o una diminuzione del valore di un investimento in un periodo di tempo. Il tasso di crescita viene calcolato utilizzando la formula del tasso di crescita:

Per esempio, supponiamo che un investitore abbia investito $ 100, 000 in un prodotto di investimento, e i prezzi delle azioni hanno oscillato da $ 100 a $ 250. Utilizzando la formula sopra per calcolare il rendimento medio si ottiene quanto segue:

Tasso di crescita =($ 250 – $ 150) / $ 250 = 60% , il che significa che i rendimenti saranno ora di $ 160, 000.

Rendimento medio vs. media geometrica

La media geometrica si rivela ideale quando si analizzano i rendimenti storici medi. Cosa determina la media geometricaMedia geometricaLa media geometrica è la crescita media di un investimento calcolata moltiplicando n variabili e quindi prendendo n radice quadrata. È il rendimento medio a parte è che assume il valore effettivo investito.

Il calcolo presta attenzione solo ai valori di rendimento e applica un concetto di confronto quando si analizzano le prestazioni di più di un singolo investimento su più periodi di tempo.

Il rendimento medio geometrico si prende cura degli outlier risultanti dagli afflussi e deflussi di denaro nel tempo. Per questa ragione, è anche noto come tasso di rendimento ponderato nel tempo (TWRR). Un'ulteriore caratteristica unica del TWRR è che tiene conto dei tempi e delle dimensioni dei flussi di cassa.

Rende il TWRR una misura precisa dei rendimenti su un portafoglio che ha avuto prelievi o altre transazioni, come la ricezione di pagamenti di interessi e depositi. Il tasso di rendimento ponderato per la moneta (MWRR) è lo stesso del tasso di rendimento interno, dove zero è il valore corrente netto.

Limitazioni del rendimento medio

Nonostante le sue preferenze come misura facile ed efficace per i ritorni interni, il rendimento medio presenta diverse insidie. Non tiene conto di diversi progetti che potrebbero richiedere diversi esborsi di capitale.

Nella stessa vena, ignora i costi futuri che possono influenzare il profitto; piuttosto, si concentra solo sui flussi di cassa previsti derivanti da un'iniezione di capitale. Anche, il rendimento medio non considera il tasso di reinvestimento; Invece, presuppone implicitamente che i flussi di cassa futuri possano essere reinventati a tassi simili ai tassi di rendimento interni.

Questa ipotesi è impraticabile, dato che a volte il tasso di rendimento interno può produrre un numero elevato, e i fattori per tale rendimento potrebbero essere limitati o non disponibili in futuro. A causa di questi difetti, investitori e analisti scelgono di utilizzare il rendimento ponderato in denaro o la media geometrica come metrica alternativa per l'analisi.

Altre risorse

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