Rendimento medio

Qual è il rendimento medio?

Il rendimento medio è la semplice media matematica di una serie di rendimenti generati in un determinato periodo di tempo. Un rendimento medio viene calcolato nello stesso modo in cui viene calcolata una media semplice per qualsiasi insieme di numeri. I numeri vengono sommati in un'unica somma, quindi la somma viene divisa per il conteggio dei numeri nell'insieme.

Punti chiave

• Il rendimento medio è la semplice media matematica di una serie di rendimenti generati in un determinato periodo di tempo.
• Il rendimento medio può aiutare a misurare la performance passata di un titolo o di un portafoglio.
• Il rendimento medio non è lo stesso di un rendimento annualizzato, in quanto ignora la composizione.
• La media geometrica è sempre inferiore al rendimento medio.

Comprensione del rendimento medio

Esistono diverse misure di ritorno e modi per calcolarle. Per il rendimento medio aritmetico, si prende la somma dei rendimenti e la si divide per il numero delle cifre di rendimento.

Rendimento medio = Somma dei rendimenti Numero di resi \text{Rendimento medio} =\dfrac{\text{Somma dei ritorni}}{\text{Numero dei ritorni}} Rendimento medio=Numero di resiSomma di resi​

Il rendimento medio indica a un investitore o analista quali sono stati i rendimenti di un titolo o di un titolo in passato, o quali sono i rendimenti di un portafoglio di società. Il rendimento medio non è lo stesso di un rendimento annualizzato, in quanto ignora la composizione.

Esempio di rendimento medio

Un esempio di rendimento medio è la semplice media aritmetica. Ad esempio, supponiamo che un investimento restituisca quanto segue annualmente per un periodo di cinque anni interi:10%, 15%, 10%, 0%, e 5%. Per calcolare il rendimento medio dell'investimento in questo periodo di cinque anni, i cinque rendimenti annuali vengono sommati e quindi divisi per 5. Ciò produce un rendimento medio annuo dell'8%.

Ora, diamo un'occhiata a un esempio di vita reale. Le azioni di Walmart hanno restituito il 9,1% nel 2014, perso il 28,6% nel 2015, ha guadagnato il 12,8% nel 2016, ha guadagnato il 42,9% nel 2017, e ha perso il 5,7% nel 2018. Il rendimento medio di Walmart in questi cinque anni è del 6,1%, o 30,5% diviso 5 anni.

Calcolo dei rendimenti dalla crescita

Il tasso di crescita semplice è una funzione dei valori o saldi iniziali e finali. Viene calcolato sottraendo il valore finale dal valore iniziale e quindi dividendo per il valore iniziale. La formula è la seguente:

Tasso di crescita = BV − EV BV dove: BV = Valore iniziale EV = Valore finale \begin{allineato} &\text{Tasso di crescita} =\dfrac{\text{BV} -\text{EV}}{\text{BV}}\\ &\textbf{dove:}\\ &\text{ BV} =\text{Valore iniziale}\\ &\text{EV} =\text{Valore finale}\\ \end{allineato} ​Tasso di crescita=BVBV−EV​dove:BV=Valore inizialeEV=Valore finale​

Per esempio, se investi $ 10, 000 in una società e il prezzo delle azioni aumenta da $ 50 a $ 100, quindi il rendimento può essere calcolato prendendo la differenza tra $100 e $50 e dividendo per $50. La risposta è 100%, il che significa che ora hai $ 20, 000.

La semplice media dei rendimenti è un calcolo facile, ma non è molto preciso. Per calcoli più accurati dei rendimenti, analisti e investitori utilizzano spesso anche la media geometrica o il tasso di rendimento ponderato per il denaro.

Alternative di ritorno medio

Media geometrica

Quando si esaminano i rendimenti storici medi, la media geometrica è un calcolo più preciso. La media geometrica è sempre inferiore al rendimento medio. Un vantaggio dell'utilizzo della media geometrica è che non è necessario conoscere gli importi effettivi investiti. Il calcolo si concentra interamente sui dati di rendimento stessi e presenta un confronto mele-a-mele quando si osservano le prestazioni di due o più investimenti in più periodi di tempo diversi.

Il rendimento medio geometrico è talvolta chiamato tasso di rendimento ponderato nel tempo (TWR) perché elimina gli effetti distorsivi sui tassi di crescita creati da vari afflussi e deflussi di denaro in un conto nel tempo.

Tasso di rendimento ponderato per il denaro (MWRR)

In alternativa, il tasso di rendimento ponderato in denaro (MWRR) incorpora la dimensione e la tempistica dei flussi di cassa, rendendolo una misura efficace per i rendimenti su un portafoglio che ha ricevuto depositi, reinvestimenti dei dividendi, e/o pagamento di interessi, o ha avuto prelievi.

Il MWRR è equivalente al tasso di rendimento interno (IRR), dove il valore attuale netto è uguale a zero.