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Cos'è la finanza comportamentale?

La finanza comportamentale è lo studio dell'influenza della psicologia sul comportamento degli investitori o degli analisti finanziari. Include anche i successivi effetti sui mercati. Si concentra sul fatto che gli investitori non sono sempre razionali, hanno limiti al loro autocontrollo, e sono influenzati dai propri pregiudizi.

Teoria finanziaria tradizionale

Per comprendere meglio la finanza comportamentale, diamo prima un'occhiata alla teoria finanziaria tradizionale.

La finanza tradizionale include le seguenti credenze:

  • Sia il mercato che gli investitori sono perfettamente razionali
  • Gli investitori si preoccupano veramente delle caratteristiche utilitaristiche
  • Gli investitori hanno un perfetto autocontrollo
  • Non sono confusi da errori cognitivi o errori di elaborazione delle informazioni

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Teoria della finanza comportamentale

Ora confrontiamo la teoria finanziaria tradizionale con la finanza comportamentale.

Le caratteristiche della finanza comportamentale sono:

  • Gli investitori sono trattati come "normali" non "razionali"
  • In realtà hanno dei limiti al loro autocontrollo
  • Gli investitori sono influenzati dai propri pregiudizi
  • Gli investitori commettono errori cognitivi che possono portare a decisioni sbagliate

Errori e pregiudizi nel processo decisionale

Esploriamo alcuni dei secchi o degli elementi costitutivi che costituiscono la finanza comportamentale.

La finanza comportamentale vede gli investitori come "normali" ma soggetti a pregiudizi ed errori decisionali. Possiamo suddividere i pregiudizi e gli errori decisionali in almeno quattro categorie.

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#1 Autoinganno

Il concetto di autoinganno è un limite al modo in cui impariamo. Quando pensiamo erroneamente di sapere più di quanto in realtà sappiamo, tendiamo a perdere le informazioni di cui abbiamo bisogno per prendere una decisione informata.

#2 Semplificazione euristica

Possiamo anche individuare un bucket che viene spesso chiamato semplificazione euristica. La semplificazione euristica si riferisce agli errori di elaborazione delle informazioni.

#3 Emozione

Un altro secchio di finanza comportamentale è legato alle emozioni, ma non ci soffermeremo su questo secchio in questa sessione introduttiva. Fondamentalmente, l'emozione nella finanza comportamentale si riferisce al nostro prendere decisioni basate sul nostro stato emotivo attuale. Il nostro stato d'animo attuale può portare il nostro processo decisionale fuori strada dal pensiero razionale.

#4 Influenza sociale

Ciò che intendiamo per secchio sociale è il modo in cui il nostro processo decisionale è influenzato dagli altri.

I 10 principali pregiudizi nella finanza comportamentale

La finanza comportamentale cerca di comprendere l'impatto dei pregiudizi personali sugli investitori. Ecco un elenco di pregiudizi finanziari comuni.

I pregiudizi comuni includono:

  1. Overconfidence e illusione di controlloOverconfidence BiasOverconfidence bias è una valutazione falsa e fuorviante delle nostre capacità, intelletto, o talento. In breve, è una convinzione egoistica che siamo migliori di quello che siamo in realtà. Può essere un pregiudizio pericoloso ed è molto prolifico nella finanza comportamentale e nei mercati dei capitali.
  2. Self Attribution BiasSelf Serving BiasUn bias self-serving è una tendenza nella finanza comportamentale ad attribuire buoni risultati alle nostre abilità e cattivi risultati alla pura fortuna. Dirlo in un altro modo, abbiamo scelto come attribuire la causa di un risultato in base a ciò che ci fa apparire migliori.
  3. Hindsight BiasHindsight BiasHindsight bias è l'equivoco, dopo il fatto, quello "sempre saputo" che avevano ragione. Qualcuno potrebbe anche presumere erroneamente di possedere un'intuizione o un talento speciale nel prevedere un risultato. Questo pregiudizio è un concetto importante nella teoria della finanza comportamentale.
  4. Bias di conferma Bias di conferma Il bias di conferma è la tendenza delle persone a prestare molta attenzione alle informazioni che confermano la loro convinzione e ignorare le informazioni che la contraddicono. Questo è un tipo di pregiudizio nella finanza comportamentale che limita la nostra capacità di prendere decisioni oggettive.
  5. L'errore narrativo L'errore narrativo Uno dei limiti alla nostra capacità di valutare le informazioni in modo obiettivo è quello che viene chiamato errore narrativo. Amiamo le storie e lasciamo che la nostra preferenza per una buona storia offuschi i fatti e la nostra capacità di prendere decisioni razionali. Questo è un concetto importante nella finanza comportamentale.
  6. Bias rappresentativo Euristica della rappresentatività Il bias euristico della rappresentatività si verifica quando la somiglianza di oggetti o eventi confonde il pensiero delle persone riguardo alla probabilità di un risultato. Le persone spesso commettono l'errore di credere che due cose o eventi simili siano più strettamente correlati di quanto non siano in realtà.
  7. Framing BiasFraming BiasFraming bias si verifica quando le persone prendono una decisione in base al modo in cui le informazioni vengono presentate, in contrasto con solo sui fatti stessi. Gli stessi fatti presentati in due modi diversi possono portare a giudizi o decisioni diverse da parte delle persone.
  8. Anchoring BiasAnchoring BiasIl bias di ancoraggio si verifica quando le persone si affidano troppo alle informazioni preesistenti o alle prime informazioni che trovano quando prendono decisioni. Le ancore sono un concetto importante nella finanza comportamentale.
  9. Loss AversionLoss AversionL'avversione alla perdita è una tendenza nella finanza comportamentale in cui gli investitori sono così timorosi delle perdite che si concentrano sul tentativo di evitare una perdita più che sul realizzare guadagni. Più si sperimentano perdite, più è probabile che diventino inclini all'avversione alla perdita.
  10. Mentalità da greggeMentalità da greggeIn finanza, Il pregiudizio della mentalità del gregge si riferisce alla tendenza degli investitori a seguire e copiare ciò che fanno gli altri investitori. Sono in gran parte influenzati dall'emozione e dall'istinto, piuttosto che dalla loro analisi indipendente. Questa guida fornisce esempi di bias di gregge

Superare i problemi di finanza comportamentale

Ci sono modi per superare le tendenze comportamentali negative in relazione agli investimenti. Ecco alcune strategie che puoi usare per proteggerti dai pregiudizi.

#1 Concentrati sul processo

Ci sono due approcci al processo decisionale:

  • Riflessivo – Andare con il tuo istinto, che è senza sforzo, automatico e, infatti, è la nostra opzione predefinita
  • riflettente – Logico e metodico, ma richiede uno sforzo per impegnarsi attivamente

Fare affidamento su un processo decisionale riflessivo ci rende più inclini a pregiudizi ingannevoli e influenze emotive e sociali.

Stabilire processi decisionali logici può aiutarti a proteggerti da tali errori.

Concentrati sul processo piuttosto che sul risultato. Se stai consigliando ad altri, cerca di incoraggiare le persone che stai consigliando a pensare al processo piuttosto che solo ai possibili risultati. Concentrarsi sul processo porterà a decisioni migliori perché il processo ti aiuta a impegnarti in un processo decisionale riflessivo.

#2 Preparati, Pianifica e pre-impegna

La finanza comportamentale ci insegna a investire preparando, pianificando, e assicurandoci di pre-impegnarci. Concludiamo con una citazione di Warren Buffett.

"Il successo degli investimenti non è correlato al QI dopo aver superato un punteggio di 25. Una volta che hai un'intelligenza ordinaria, allora ciò di cui hai bisogno è il temperamento per controllare gli impulsi che mettono gli altri nei guai”.

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Risorse addizionali

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