Che cos'è uno scambio di chiamata?

Uno scambio di chiamate, noto anche come scambio di ricevitori, è un'opzione che consente al titolare di partecipare a un tax rate swap privato. Tutte le swaption sono condotte over-the-counter (OTC)Over-the-counter (OTC)Over-the-counter (OTC) è la negoziazione di titoli tra due controparti eseguita al di fuori di borse ufficiali e senza la supervisione di una borsa regolatore. Il trading OTC viene effettuato nei mercati over-the-counter (un luogo decentralizzato senza posizione fisica), attraverso le reti di rivenditori., nel senso che non sono contratti standardizzati. Per partecipare a una call swaption – oa qualsiasi swaption – sia l'acquirente che il venditore devono accettare tutti i termini del contratto di swaption.

Riepilogo:

• Le call swaption danno ai titolari il diritto, ma non l'obbligo, di effettuare uno swap sui tassi di interesse con l'altra parte.
• Le swaption a chiamata sono anche note come swaption del destinatario perché il titolare riceve un pagamento a tasso fisso.
• Le swaption sono simili alle opzioni tradizionali in quanto hanno una data di scadenza, uno stile di scadenza, e un prezzo di esercizio.

Le basi di uno scambio

Una swaption è proprio come un'opzione in quanto ha una data di scadenza, uno stile di scadenza, un prezzo di esercizio Prezzo di esercizioIl prezzo di esercizio è il prezzo al quale il titolare dell'opzione può esercitare l'opzione per acquistare o vendere un titolo sottostante, a seconda di, e l'acquirente paga il venditore per il privilegio. Il prezzo di esercizio è in realtà un tasso di esercizio, il tasso fisso che verrà scambiato (scambiato) con il tasso variabile.

In termini di stile di scadenza, ci sono tre standard comunemente usati:

1. Stile bermuda – Stabilisce una serie di date in cui l'opzione può essere esercitata
2. stile americano – L'opzione può essere esercitata in qualsiasi momento prima della scadenza
3. stile europeo – Consente al titolare di esercitare l'opzione solo in una data specificata, la data di scadenza dell'opzione o appena prima della data di scadenza, che è anche l'inizio dello scambio

Elementi di uno scambio

Gli swap elencano una serie di elementi diversi che l'acquirente e il venditore devono approvare. Loro includono:

• La data di scadenzaData di scadenza (Derivati)La data di scadenza si riferisce alla data in cui scadono le opzioni oi contratti futures. È l'ultimo giorno di validità del contratto derivati. dello swaption
• L'importo nozionale
• Il prezzo della swaption
• Il tasso fisso
• Il tasso variabile

Quando si entra in uno swaption di chiamata, il titolare si impegna a pagare il tasso variabile e ha diritto a ricevere il tasso fisso. In effetti, l'acquirente di una call swaption sta cercando di assumere la posizione di chi paga il tasso variabile. L'acquirente beneficia quando il tasso fisso è superiore al tasso variabile.

Gli swap sono spesso "regolati in contanti" alla scadenza. L'acquirente e il venditore utilizzano semplicemente una formula di calcolo concordata per determinare il valore dello swap.

Chi negozia le swap di chiamata?

I principali partecipanti al mercato delle swaption sono istituzioni finanziarie o grandi, compagnie multinazionali. Usano le swaption per gestire il rischio di tasso di interesse. Per esempio, una banca o un altro istituto finanziario che detiene molti mutui potrebbe volersi proteggere dal calo dei tassi di interesse che potrebbe comportare l'estinzione anticipata di molti mutui. La banca starebbe cercando di acquistare un ricevitore, oppure chiama, opzione.

Le banche di investimento sono attive come market maker nel mercato delle swaption. Di solito possiedono un portafoglio di contratti di swaption che hanno creato con un certo numero di controparti. Le banche stipuleranno essi stessi contratti di swaption call o put swaption al fine di gestire la propria esposizione al rischio di tasso. Se stanno cercando di acquistare call o put swaption dipende dalla natura del loro portafoglio di swaption esistente - se è troppo bilanciato a favore di put o di call.

Call Swap vs. Put Swaption

Scambio di chiamate, come discusso sopra, concedere ai titolari il diritto, ma non l'obbligo, stipulare uno swap sui tassi di interesse Swap sui tassi di interesse Uno swap sui tassi di interesse è un contratto derivato attraverso il quale due controparti concordano di scambiare un flusso di pagamenti di interessi futuri con un altro. Le call swaption sono talvolta denominate anche swaption riceventi perché il titolare riceve il tasso di interesse fisso come pagamento mentre paga il tasso variabile.

Metti permute, d'altra parte, consentono ai titolari di stipulare uno swap in cui sono in grado di pagare il tasso di interesse fisso e ricevere il tasso variabile. È per questo che le put swaption sono anche conosciute come payer swaption. Le put swaption sono progettate per quegli individui che desiderano ricevere pagamenti a tasso di interesse variabile in cambio di pagamenti a tasso fisso.

Risorse addizionali

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• Intermediario finanziarioIntermediario finanziarioUn intermediario finanziario si riferisce a un'istituzione che funge da intermediario tra due parti al fine di facilitare una transazione finanziaria. Le istituzioni comunemente chiamate intermediari finanziari includono banche commerciali, banche di investimento, fondi comuni di investimento, e fondi pensione.
• Tasso di interesse variabileTasso di interesse variabileUn tasso di interesse variabile si riferisce a un tasso di interesse variabile che cambia durante la durata dell'obbligazione di debito. È l'opposto di un tasso fisso.
• Opzioni:Call e PutOpzioni:Call e PutUn'opzione è un contratto derivato che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, acquistare o vendere un bene entro una certa data a un prezzo specificato.
• Le migliori banche di investimento Elenco delle migliori banche di investimento Elenco delle 100 migliori banche di investimento del mondo in ordine alfabetico. Le migliori banche di investimento della lista sono Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Pietra nera, Rothschild, Scotiabank, globuli rossi, UBS, Wells Fargo, Banca tedesca, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch