Cos'è il valore estrinseco?

Il valore estrinseco di un'opzione è calcolato prendendo la differenza tra il prezzo di mercato di un'opzione (chiamato anche premio) e il suo prezzo intrinseco – il valore di un contratto di opzione rispetto al sottostante alla scadenza o se esercitato.

In altre parole, è determinato da fattori diversi dal prezzo del titolo sottostante ed è la parte del prezzo di un'opzione che supera il suo valore intrinseco.

Riepilogo

• Il valore estrinseco di un'opzione è calcolato prendendo la differenza tra il prezzo di mercato di un'opzione (chiamato anche premio) e il suo prezzo intrinseco – il valore di un contratto di opzione rispetto al sottostante alla scadenza o se esercitato.
• Un contratto generalmente perde valore quando si avvicina alla data di scadenza perché c'è meno tempo perché il titolo sottostante si muova a favore del titolare.
• Se la volatilità in un titolo sottostante aumenta, aumenterà anche il valore estrinseco dell'opzione e viceversa.

Fattori che influenzano il valore estrinseco

1. Durata del contratto

Uno dei fattori primari che influenzano il valore estrinseco è la durata del contratto. Un contratto generalmente perde valore quando si avvicina alla data di scadenza perché c'è meno tempo perché il titolo sottostante si muova a favore del titolare. Quindi, è giustificato da parte del possessore pagare di più in valore estrinseco per opzioni con scadenza più lunga.

Per esempio, un'opzione con un mese di scadenza che è out of the money avrà un valore estrinseco maggiore di quella di un'opzione out of the money con una settimana alla scadenza.

2. Volatilità implicita

La volatilità implicita (nota anche come vega) misura l'importo che un'attività sottostante può spostare in un determinato periodo. Quando la volatilità viene aggiunta al valore temporale, si ottiene il valore estrinseco di un'opzione.

Se la volatilità in un titolo sottostante aumenta, aumenterà anche il valore estrinseco dell'opzione e viceversa. Per esempio, se un investitore acquista un'opzione callOpzione callUn'opzione call, comunemente indicato come "chiamata, " è una forma di contratto derivato che conferisce all'acquirente dell'opzione call il diritto, ma non l'obbligo, acquistare un'azione o un altro strumento finanziario a un prezzo specifico - il prezzo di esercizio dell'opzione - entro un periodo di tempo specificato. con una volatilità implicita annualizzata del 10% e la volatilità implicita aumenta al 35% il giorno successivo, il valore estrinseco aumenterà.

Valore intrinseco vs. valore estrinseco

Nel trading di opzioni, il prezzo intrinseco è il valore che ogni data opzione avrebbe se fosse esercitata oggi ed è calcolato prendendo la differenza tra il prezzo di mercato e il prezzo di esercizio del titolo sottostante.

Un'opzione in-the-money (ITM) ha solo un valore intrinseco. Se il prezzo di mercato alla scadenza è maggiore del prezzo di esercizio, l'opzione call è in-the-money o redditizia, e se il prezzo di mercato è inferiore allo strike dell'opzione put, la put è redditizia. Così, se un'opzione è in the money o out of the money, il suo valore intrinseco è zero.

Valore Intrinseco (Opzioni Call) =Prezzo Sottostante – Prezzo Strike

Valore intrinseco (Opzioni Put) =Prezzo Strike – Prezzo Sottostante

Diversi fattori come la volatilità implicita, tasso senza interessi, decadimento del tempo, ecc. determinano il valore estrinseco dell'opzione. Più lungo è il tempo che un'opzione ha fino alla scadenza, maggiore sarà il suo valore estrinseco. Con l'avvicinarsi della scadenza, il valore estrinseco di un'opzione diminuisce e diventa inutile quando scade.

Per esempio, un contratto di opzioni scade in 60 giorni ed è out-of-the-money; non ha valore intrinseco. Ha un valore estrinseco maggiore di un'opzione che scade tra 21 giorni, con tutto il resto uguale in quanto c'è più tempo, e quindi una maggiore possibilità per l'opzione a 60 giorni di passare da out-of-the-money a in-the-money.

Perché i valori estrinseci per le opzioni call e put sono diversi?

I valori estrinseci delle opzioni call (diritto di acquisto) e put (diritto di vendita) dello stesso prezzo di esercizio Prezzo di esercizio Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale il titolare dell'opzione può esercitare l'opzione di acquisto o vendita di un titolo sottostante, a seconda – noto anche come prezzo di esercizio – sono generalmente diversi. Anche se un tasso di interesse più elevato determina un valore estrinseco più elevato per le opzioni call, in realtà si traduce in un valore estrinseco inferiore per le opzioni put.

Allo stesso modo, anche se i dividendi riducono il valore estrinseco delle opzioni call, aumentano il valore estrinseco delle opzioni putOpzione putUn'opzione put è un contratto di opzione che conferisce all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, vendere il titolo sottostante a un prezzo specificato (noto anche come prezzo di esercizio) prima o a una data di scadenza predeterminata. È uno dei due principali tipi di opzioni, l'altro tipo è un'opzione call. a causa della certezza che il titolo scenderà.

Le opzioni call e put dello stesso titolo di solito hanno valori estrinseci diversi perché un titolo sta andando al rialzo o al ribasso. Di conseguenza, gli investitori stanno acquistando più opzioni call o opzioni put. In quella situazione, il valore estrinseco di quel tipo di opzioni aumenta a causa dell'aumento degli scambi.

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• Near-The-MoneyNear-The-MoneyNear-the-money significa che il prezzo delle azioni di un contratto di opzione è vicino al suo prezzo di esercizio. È usato per descrivere il valore intrinseco di un'opzione.
• Opzioni:Call e PutOpzioni:Call e PutUn'opzione è un contratto derivato che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, acquistare o vendere un bene entro una certa data a un prezzo specificato.
• Parità Put-Call Parità Put-Call La parità Put-Call è un concetto importante nella determinazione del prezzo delle opzioni che mostra come i prezzi delle put, chiamate, e l'attività sottostante deve essere coerente tra loro. Questa equazione stabilisce una relazione tra il prezzo di un'opzione call e put che hanno lo stesso asset sottostante.
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